新浪財經訊，7月25日，380燃油回歸期貨市場僅8天，連續上漲355點，近12%漲幅。今日單日成交量為最大超過80萬手，是昨日兩倍之多。今日盤中最高漲幅5.33%，接近漲停。
380燃油期貨主力合約
新加坡庫存低位 汙染擔憂影響燃料油供應
新加坡7月24日消息，新加坡380-cst燃料油碼頭升水周二延續升勢，飆升至數月高位，貿易商表示目前市場成品級船用燃料油供給不足。 貿易消息人士稱，對於美國向新加坡出口的燃料油受苯酚和苯乙烯汙染的擔憂，幫助進一步緊縮了船用燃料油的供給，並支撐了碼頭升水。
2017年我國燃料油進口49%來自新加坡，新加坡燃料油庫存情況對國內燃料油價格有較大影響。新加坡國際企業發展局公布的數據顯示，截至7月18日當周，新加坡陸地燃料油庫存1962.4萬桶同比下降13.8%。
燃料油整體需求持穩 未來消費仍集中於船用油
近年來，由於天然氣、液化氣、煤炭等替代品競爭加劇，陸上工業對於燃料油需求有所下降。好在船用燃料油無更低成本的替代品，隨著水上交通運輸業發展，船用燃料油需求仍保持穩定增長，並成為燃料油需求佔比最大的領域。
燃料油是從原油中提煉出汽、煤、柴油之後分離出來的剩餘產物，在成品油產品中所佔比例一直不高，但卻是國內油品中市場化程度最高的品種，廣泛用於船舶動力燃料、加熱爐燃料、冶金爐燃料和其他工業爐燃料。
燃料油作為煉油工藝過程中的最後一種產品，產品品質控制有較強特殊性，製約因素多，包括原油品種、加工工藝、加工深度等，因而根據不同標準有著不同分類。
按照出廠時是否形成商品，燃料油可分為商品燃料油和自用燃料油；按照加工工藝流程，燃料油可分為常壓重油、減壓重油、催化重油和混合重油；按照使用用途，燃料油分為船用內燃機燃料油和爐用燃料油。
燃料油與其他石油產品市場關係密切，同樣受到地緣政治、原油市場、金融市場及市場供求變化等影響。在燃料油方面，我國也是全球最大的燃料油需求市場，以及全球最大的燃料油進口國，對外依存度較高。
不過，近年來，我國不斷提高原油利用價值，燃料油產量有較大提升。據前瞻產業研究院發布的《中國燃料油行業投資戰略規劃分析報告》數據顯示，燃料油產量從2011年的1767.4萬噸增至2013年2541.7萬噸，燃料油進口量則由2005年的2883.9萬噸下降到2014年的1782.6萬噸。
隨著我國能源結構調整，經濟下行壓力加大，燃料油消費市場需求不會有大的波動，將繼續保持穩定。值得一提的是，在燃料油進口量和產量此消彼長下，對外依存度有望下降。
從燃料油消費需求結構來看，石油石化行業、交通運輸行業仍將佔據主導地位，工業、民用和電力行業燃料油消費有所減少。特別是在船用油方面，燃料油依然有不少增長太空。
這是因為運輸船舶對動力燃油有一定理化指標要求，加上燃料油成本低，船用燃料油需求將維持穩定增長。國內燃料油企業要把握好新的市場形勢，生產適應市場的品種，推廣環保新技術，才是迎來可持續發展。
國內燃料油相關背景資訊
1 、我國燃料油的市場化程度如何？
燃料油是目前我國石油及石油產品中市場化程度較高的一個品種。在 2001年10月15日國家計委公布的新的石油定價辦法中，正式放開了燃料油的價格，燃料油的流通和價格完全由市場調節，國內價格與國際市場基本接軌，產品的國際化程度較高。從2004年1月1日起，國家取消了燃料油的進出口配額，實行進口自動許可管理，我國燃料油市場與國際市場基本接軌。
2、我國燃料油市場供應情況如何？
在目前我國燃料油資源的供應總量中，進口資源大約佔到 50%以上。從1995年到2003年，我國石化行業原油加工量從1995年的1.3億噸增長至2003年的2.5億噸，但國內煉廠燃料油產量逐年下降，已由1990年的3268萬噸減少到 2003年的2004萬噸，減少了38.68%，而燃料油進口卻增勢迅猛，進口量由65萬噸一直增加到2003年的2378萬噸，增長了近36倍，佔據了國內燃料油市場的半壁以上江山。目前燃料油已成為除原油以外進口量最大的石油產品。商務部2017年發布燃料油非國營貿易進口允許量為1620萬噸。
商務部2017年發布燃料油非國營貿易進口允許量為1620萬噸
3、我國燃料油的生產集中度如何？
我國燃料油主要由中國石油和中國石化兩大集團公司生產，少量為地方煉廠生產。 2003年全國燃料油產量為2004萬噸，兩大集團公司燃料油產量1475萬噸，佔全國總產量的70%左右。從燃料油生產地域來看，明顯呈現地區集中的態勢。華東和東北地區的產量遠遠大於其他地區。
4、我國燃料油進口來源主要有哪些？
從進口來源地來看，我國的進口燃料油主要來自周邊國家和地區。其中 80%以上的進口來自韓國、新加坡和俄羅斯。近年由於俄羅斯燃料油質優價廉，進口量在不斷攀升。
5、我國燃料油現貨市場競爭度如何？
我國經商務部批準具有燃料油進出口經營權的企業共有70余家，這些企業可以直接從事燃料油的進出口業務。進口燃料油的品種中高硫燃料油大約佔80%，中低硫燃料油大約佔20%。另外，拿廣東省來說，具有燃料油經營資格的貿易公司有數百家，此外還有大量的燃料油終端用戶。從事燃料油貿易的公司組成形形色色，數目眾多，國家、集體、私人公司互相競爭，沒有任何一家公司能夠在燃料油市場上取得優勢地位。從經濟學角度來看，廣東燃料油市場是一個近似於完全競爭的市場。
380燃料油期貨合約
經過對過往經驗的總結和對現有市場的分析，以及借鑒原油期貨的相關經驗，上海期貨交易所對180燃料油合約進行了修訂，全新的380燃料油期貨合約被推出。新舊合約有哪些主要區別。
上海期貨交易所380燃油合約
交易部門：由50噸/手變為10噸/手，將降低中小投資者的參與門檻，有利於增加交易的活躍程度。
報價部門：維持元/噸不變，但是與原油期貨價格一樣採用了淨價交易，報價不含關稅、增值稅和消費稅，這是與原來180燃料油合約的最大區別。
合約月份：加入了春節月份合約。
交易保證金和漲跌停板：交易保證金為合約價值的10%；漲跌停板幅度為6%。第一個交易日的漲跌停板幅度為基準價的12%。
交易時間：夜盤交易時間為21：00-23：00。
交割品級：交割標準品從180變為380，依然採用了3.5的高硫燃料油，主要是考慮到目前市場使用的高硫燃料油佔比超過了95%，同時，兼顧環保政策的要求，亦可採用含硫量為Ⅱ級的燃料油進行交割。
交割地點：由於新合約採用了保稅交割，交割油庫必須具有保稅倉庫經營資質。
關於燃料油進口及消費等相關稅率
在進口環節的稅收方面，進口燃料油的關稅為 6%，增殖稅為17%，綜合稅率為24.02%。
根據國家稅務總局、國家財政部發布的《關於繼續提高成品油消費稅的通知》，2015年1月13日起，汽、柴油消費稅部門稅額每升分別提高0.12元和0.10元，汽油、石腦油、溶劑油和潤滑油的消費稅提升至1.52元/升，柴油、航空煤油和燃料油消費稅提升至1.2元/升。這已經是2014年11月底以來第三次提高成品油消費稅稅率，目前成品油稅負比例已增至45%左右。
目前各項稅收佔成品油價格的比重應該提升到44%至45%左右了，這意味著消費者每加一元錢的汽油，就包含0.45元的稅。
責任編輯：吳化章
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室