“斷直連”大限在即 倒逼支付行業求新求變生態嬗變

　　⊙魏倩 ○編輯 陳羽

　　“斷直連”大限在即，支付行業再起波瀾。昨日，針對支付寶、微信接入中國銀聯的傳聞，三方均未作出明確回應。僅銀聯相關負責人表示，會積極推動產業相關機構加快市場規範行動，將各項監管政策落實到位。

　　自去年以來，央行連發數文，鐵腕整治支付行業，包括“斷直連”、提高備付金交存比例等。在分析人士看來，在整改規範政策引導之下，支付行業基礎生態已發生變化，行業也到了一個全新的時間節點。無論是從業務還是資本層面都傳出新動向。

　　行業生態嬗變

　　在央行互聯網金融風險專項整治工作中，非金機構與商業銀行之間“斷直連”已成為監管任務的重中之重。去年以來，央行先後下發數個檔案並進行現場檢查，意圖全面整治支付行業，保證合理競爭，支持金融創新，同時堵漏洞，杜絕亂象。比如，支付機構要向央行交存客戶備付金、打擊聚合支付、清理“二清”現象、二維碼支付限額等，同時還要終結延續多年的支付機構與銀行直連問題，並設定“斷直連”時間大限。

　　其中，引發支付界巨震的主要是備付金交存和“斷直連”。過去支付機構手握大量客戶備付金，不僅可用作與銀行談判費率的籌碼，還出現了挪用佔用等亂象。如今，支付機構不僅要向央行交存，且比例最高上調至50%左右。據央行最新數據顯示，2月末非金融機構存款達2202.35億元，環比增加約78%。

　　“斷直連”方面，按照最新的《條碼支付業務規範（試行）》（296號文），銀行、支付機構要在4月1日完成“斷直連”，接入合法清算平台，即銀聯和央行主導的網聯平台。

　　“這是必須要做的。從政策嚴厲度看，第三方支付機構再按照過去的經營模式，在灰色地帶加速拓展業務已不太可能，從監管空白處套利的口子將越來越小。”易觀支付機構資深分析師王蓬博說，導向就是要讓支付機構回歸小額支付的角色定位。

　　據了解，目前支付機構正在按照一定節奏接入合法清算平台。從目前的公開資訊看，銀聯已和全國200家銀行完成互聯互通。此外，還與包括10余家主要支付機構在內的上百家成員機構達成合作共識，其中70余家機構已經完成平台對接或正在開展對接工作。

　　在網聯方面，據央行3月5日公布的《2017年支付體系運行總體情況》顯示，截至去年四季度末，共有248家商業銀行和65家支付機構接入網聯平台。

　　資本運作起航

　　支付行業經過近十年發展，不僅形成一個數額龐大的第三方支付市場，且競爭激烈、兩極分化。上述種種舉措，都說明支付行業已然進入一個全新的時代，從業務到資本層面更是動作頻頻。

　　上述支付寶、微信接入銀聯的傳聞，引起了支付界高度關注。因為這兩家支付機構在移動支付市場的份額超過90%，若接入銀聯，意味著什麽不言自明。

　　蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言說，去年央行頒布的一系列整改規範政策，使支付機構的運營模式發生了變化，影響到整個行業，市場競爭格局也趨於穩定，走向規範化經營。

　　在王蓬博看來，監管政策對行業的影響早已開始。他的判斷是，一些支付機構在垂直領域已經形成優勢，客戶很難被撬走，市場格局將趨於更穩定，競爭將向場景滲透，同時向管道下沉。上證報此前曾報導，自去年開始，支付寶、銀聯等支付機構就在交通出行場景進行拓展，如地鐵、公交等領域。

　　而今年一個大的新動向是，支付機構正在尋求融資壯大自身實力，目前資本運作已有實際案例。

　　日前，第三方支付機構匯付天下已正式向港交所遞交IPO申請書。拉卡拉支付股份有限公司和上海漫道金融資訊服務股份有限公司（寶付網絡）正在衝刺A股。銀聯商務正在進行Pre-IPO階段的融資，估值達230億元。

　　從招股書資訊來看，這些支付機構在流量、用戶、數據等方面已形成優勢，且都實現盈利。融資主要用於增加資本金、研發、收購、建立直銷管道等。實際上，細究融資用途，可以窺見上述監管政策的影響。

　　據薛洪言分析，在行業競爭趨於穩定、經營走向規範時，選擇進入資本市場也更適合，是一個視窗期。當然，也不排除這些支付機構早期都是創業性機構，如今背後的投資者有退出的訴求。

責任編輯：楊群