中國基金報記者 凌雲
隔夜美股收盤大漲，三大股指齊升，道指實現八周連漲，創下一年多以來最長周連漲，納指亦連漲八周。
截至收盤，道指升443點，漲幅1.75%，本周累漲3.1%；標普500指數收漲1.09%，本周累漲2.5%；納指收漲0.61%，本周累漲2.4%。
然而在一片漲聲之中，可口可樂卻延續跌勢，隔夜跌幅0.76%，報收45.25美元。就在前一天，可口可樂暴跌8.44%，創下2008年10月以來最大跌幅。
兩個交易日，可口可樂累計跌幅達9.2%，市值蒸發約170億美元。
股價創近10年最大跌幅
因業績展望不及預期
台灣時間2月14日晚間，可口可樂公布了2018年四季度財報。
財報顯示，四季度可口可樂公司實現淨營收71億美元，同比下降5.5%；實現淨利潤9.27億美元，比去年同期增長134%。
2018財年全年淨營收達318.56億美元，比去年同期的354.1億美元下降10%；淨利潤64.76億美元，比去年同期的12.83億美元大漲405％。
可口可樂對其2019年的營收增長預期為4%，低於2018年的5%，並表示匯率因素會抵消3%-4%的增長，因此預計2019年的非GAAP每股收益將在2018年的2.08美元基礎上上下浮動1%——這遠低於華爾街預期的2019年每股收益2.23美元。
與此同時，美國14日公布的零售及PPI數據也表現不佳。零售環比下滑1.2%，大幅不及預期，創2009年9月以來最大單月跌幅；1月PPI同比增長2%，環比下滑0.1%，略低於市場預期。
由於可口可樂對其2019年盈利預期悲觀，疊加12月美國零售數據大跌，周四可口可樂股價開盤跌超6%；日內跌幅一度達到8.6%，創2008年以來最大盤中跌幅；當日跌8.44%報45.59美元，創2008年10月以來最大跌幅。
可口可樂表示，2018財年第四季度和全年業績的動蕩受到貨幣波動、重整裝瓶業務的影響。
“鑒於2018年全球經濟增長多方面放緩，以及我們在一些新興市場和發展中市場的經驗，對2019年的前景持謹慎態度。”在14日的分析師電話會上，可口可樂CEO James Quincey稱，貨幣波動、美聯儲加息和不斷變化的稅率是導致前景疲弱的原因。
巴菲特30年堅定持有
回報比超1200%
2月14日與可口可樂四季度財報同時披露的，還有股神巴菲特的2018年四季度持倉報告。數據顯示，作為可口可樂的長期鍾情者，巴菲特在四季度依然堅定持有可口可樂股票，未有調倉動作。
截至2018年末，可口可樂為巴菲特第四大重倉股，持股規模4億股，持股市值約189.4億美元。
巴菲特對可口可樂的投資相當長情，從1988年開始買入，此後一路堅定持有。即使可口可樂2017年業績出現明顯下滑，巴菲特依然一股未減，目前伯克希爾哈撒韋仍以9%的持股比例作為可口可樂最大單一機構股東。
巴菲特一直以來都對可口可樂不吝看好，多次公開表示這項投資是明智之舉。他曾在接受採訪時透露，如今，每售出一罐8盎司的可口可樂，自己就能從中獲利1美分。
歷年伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會，在會場旁的股東購物專區內，可口可樂的月台都會設在入口處的顯眼位置，瓶身上還印著巴菲特的肖像。
根據估算，巴菲特1988年起買入可口可樂的總成本約13億美元(大約每股3.25美元)，當時可口可樂的市值約145億美元；目前可口可樂最新市值約1925億美元，以最新收盤價計，這項投資的回報比高達1232.7%。
如今可口可樂再次遭遇業績困境，巴菲特是否還會像過去一樣長情堅定？有待未來驗證。
審慎預期
2019年面臨更多不確定性
本周四，可口可樂CEO James Quincey接受了CNBC的採訪，他解釋了公司下調盈利預期的巨集觀風險考慮，並屢次強調，2019年會比2018年更加波動、不確定性更強。
對於周四可口可樂創下十年來最大跌幅，James Quincey並不意外。“我們有良好的運營表現、強勁的2019計劃、不錯的利潤增長，但面臨著匯率、利率和稅率的壓力。考慮到今年的波動性和不確定性，我們對前景更加審慎。我們關注繼續推進結果導向的戰略，為股東爭取最好的結果。”
對於盈利增長展望不及市場預期，James Quincey稱主要是因為巨集觀環境不佳，部分國家尤甚。“4%的營收增長的確比2018年稍弱，但這仍然是消費品中的高水準，而它也代表了更謹慎的巨集觀經濟增長預期。我們會專注實現計劃，努力達到最好成績。阿根廷、土耳其和中東國家在2018年底已現疲軟，2019年歐洲（經濟）放緩了一點。”
對於美國12月零售銷售環比下跌1.2%，James Quincey認為這代表美國四季度需求放緩，部分原因來自飲料行業，不過四季度情況稍微好轉。“進入2019年，鼓舞人心的是需求回來了一點，從量價來看美國和全球市場都有增長，一季度應該比四季度末好一些。2019年會比2018年面臨更多波動性和不確定性。”
在分析師電話會上James Quincey提到，今年初中國和巴西的銷售業績強於預期。他對CNBC稱，“我們幾乎是本土企業，所有的飲料都賣得很好，總體來說95%的飲料都是本地自產。中美貿易談判不會直接影響到我們。我認為四季度中美有一點類似，都經歷了一些放緩，但在今年年初我們在中美兩地都看到了需求。”
對於可口可樂頻繁提到“波動”“不確定性”等詞，James Quincey表示這與巨集觀環境緊密相關。“謹慎的展望確實集中在巨集觀經濟方面，一些機構也提示了不確定性，包括IMF對增長前景的下調。”
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