12月29日，隨著2018年最後一個交易日謝幕，2018公募基金年度總冠軍決出，各類前十排名塵埃落定。據wind數據顯示，融通中國概念債憑借年度收益9%奪得2018年QDII年度冠軍，工銀全球美元債（人民幣）、廣發全球醫療保健（人民幣）、中銀美元債（人民幣）、銀華H股A等基金分列收益榜單第2至第5位，今年以來的收益率均在4.95%至6.45%之間波動。2018年QDII基金總體表現優於股票型基金、混合型基金，但略遜於債券基金和貨幣基金。
對於2019年國際市場，融通中國概念債券基金經理成濤對經濟日報記者表示，更加看好中資美元債市場的投資價值。首先，中資美元債的估值水準已經處在歷史低位，特別是美元高收益債板塊，收益率已經大幅優於相同資質的境內人民幣信用債。以恆大地產為例，其境外發行的2年期美元債券收益率已經超過10%，而境內同期限的人民幣債券收益率卻不足7%。可觀的持有收益為投資者提供了很高的安全墊，或足以抵擋後續潛在的價格波動。其次，隨著境內貨幣環境由緊轉松，以及政府支持民企融資的政策逐漸見效，中資企業的流動性情況將逐漸好轉，再融資壓力也會顯著好轉，中資美元債市場的“供給衝擊”將逐漸下降。最後，從歷史數據來看，無論是中資美元債市場還是歷史更長的美國本土信用債市場，都從未出現過連續兩年負回報的情形，在經歷了痛苦的2018年後，投資者有理由對2019年更加樂觀。
成濤認為，對市場樂觀並不意味著市場會一帆風順。美國本土的金融資產不一定樂觀，而美國金融資產價格的大幅調整完全有可能階段性衝擊中資美元債市場的風險情緒，造成價格波動。一方面，美國財政刺激效應的峰值已經過去，企業盈利增速的頂部已經出現，而貿易方面和地緣政治帶來的不確定性在逐漸上升，一些領先的調查指標顯示美國企業投資意願明顯下降，美國經濟將顯著承壓；另一方面，隨著美聯儲2018年的快速加息和縮表，美國的金融條件已大幅收緊，非金融企業杠杆水準已創下歷史新高，償債壓力上行疊加盈利增速下行將使得企業的資產負債表快速惡化，股票和信用債的調整恐怕難以避免。
（經濟日報 記者：周琳 責編：渠麗華）
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