一汽夏利將全盤出售一汽豐田股份意味著什麽？

11月23日晚間，一汽夏利發布重大資產重組提示性公告，公告表示為落實國務院國資委深化改革精神，實現企業資源合理配置，緩解經營壓力，保證公司平穩運行，並為未來改革和發展奠定良好的基礎，計劃出售所持有的天津一汽豐田15%的股權，而這一項目已經在2018年3月1日開始籌劃。本次股權轉讓完成後，公司將不再持有天津一汽豐田股權。

這意味著，一旦完成股權轉讓一汽夏利與一汽豐田未來將再無“交集”。

然而這並不是一汽夏利首次出售一汽豐田股權，早年間一汽夏利曾擁有一汽豐田30%的股權，但是進入2013年以後公司經營連年出現大幅度虧損，公司面臨一度面臨退出A股市場的風險。於是在2016年8月其決定出售一汽豐田15%的股權出售給一汽股份，獲得25.61億元的資金，用以保證公司正常運營和扶持新品牌，至此一汽夏利手中只剩下一汽豐田15%的股權。

而根據此次公告顯示，一汽夏利將出售手中一汽豐田15%的股權給一汽股份，那麽未來交易完成後一汽股份持股合資公司一汽豐田的比例達到50%，更利於合資公司的發展。

當然市場中也有聲音表示，一汽豐田作為一汽夏利目前唯一能夠盈利的汽車參股公司其上半年實現淨利潤7.75億元，此次出售不利於公司長期發展。

不過此舉究其原因不難得出，一汽夏利急需資金讓自己擺脫現階段虧損現狀。根據企查查顯示，進入2013年以來一汽夏利便開始出現大幅虧損，雖然在2015年和2016年實現小幅盈利，卻因為賣掉了手中一汽豐田15%的股權，2017年虧損額度更是達到16.4億元。而在一汽夏利剛剛公布的2018年三季度財報中可以看到，公司今年前三季度營業收入為9.42億元，同比減少5.49%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為-10億元，再次處於大幅虧虧損狀態。而在A股市場中，一汽夏利10月23日收盤時價格為3.39元，下跌8.38%，其基本每股收益則為-0.6287元，未來極有可能戴上“ST”帽子。

而目前國內A股市場主要參照兩條退市標準，第一，如果公司股票連續20個交易日低於1元，交易所有權終止公司股票上市交易；第二，公司因業績因素的退市標準是連續3年虧損就要暫停上市（暫時保留代碼和資格），如果之後6個月內仍繼續虧損就要面臨退市處理，按照目前虧損趨勢，未來或將面臨退出A股市場的風險，出售一汽豐田股份獲得大額資金無疑是最選擇。

同時公司虧損最主要因為其汽車銷量不佳。從數據上來看，一汽夏利今年前10月共銷售僅為1.7萬輛，其中，駿派系列共銷售1.61萬輛。對此一汽夏利表示“公司近年來因產品更新、結構調整步伐沒有跟上市場快速發展變化的要求導致的產品競爭力不足、企業經營被動的問題。”

的確，從一汽夏利現有八款產品，駿派有五款車型涵蓋緊湊級轎車、小型SUV等，而夏利則有四款，不過這些車型的市場佔有率一直很低，一位汽車行業分析員也表示，一汽夏利推出駿派品牌太晚市場接受度低，而且產品技術較老企鵝經銷商管道更是少之又少，都是製約其發展的因素。

值得注意的是當前正值一汽集團全面深化改革關鍵時期，而去年9月徐留平上任後整合旗下品牌成立了紅旗事業部、奔騰事業部和解放事業部，同月一汽夏利發布公告稱，一汽集團擬以公開征集受讓方的方式協定轉讓所持公司部分股份，擬以65億元的價格轉讓其所持一汽夏利24.73%股份尋求新戰略投資者。然而從2017年11月轉讓方案確定，在三個月的公開征集期內並未見到“接盤俠出現”，於是一汽集團轉讓一汽夏利的計劃告吹。可見一汽夏利已經被一汽集團放棄。

而且一汽集團作為國內少數並未上市的國有汽車集團，早在2006年便透露了上市意願，但是由於多方面原因並未實現，徐留平上任後無疑是最佳時機。而未來一汽夏利與一汽轎車業務的重合競爭關係一直困擾著一汽集團，在這一時間段逐步撤出股權不僅利於公司未來發展，還解決了可能存在的內耗問題。

至於一汽夏利未來如何走，業界也有分析稱，9月28日一汽夏利與南京知行電動汽車有限公司簽署《股權轉讓合約》，以1元標的價格將旗下全資子公司天津一汽華利汽車有限公司100%的股權轉讓給南京知行，而南京知行正是拜騰汽車的母公司，至此拜騰汽車通過購買華利汽車擁有整車生產資質。