國內遊戲版號暫停。
從美股到A股，盛大遊戲用了五年時間，等待它的將會什麽呢？
2月20日晚，A股上市公司世紀華通發布公告稱，經證監會上市公司並購重組審核委員會2019年第4次會議審核，公司發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易，獲有條件通過。這意味著世紀華通298億元重組盛大遊戲案過會，盛大遊戲回歸A股在即。
“遊戲公司回歸A股集中在2015底、2016年前後。盛大遊戲、完美世界、巨人網絡這些遊戲屬性的公司在美國被認為是不穩定性產業，當時是遊戲概念股普遍在海外估值偏低。”速途網遊戲事業部總經理王佩對時間財經表示，“在A股的遊戲公司有著數十倍的市盈率，譬如世紀華通在A股是40倍估值，遠遠高於遊戲公司6～8倍的市盈率。”
此外，當時的A股需要互聯網等高新產業帶動，放寬了對於互聯網公司的上市規則，鼓勵創新驅動型行業，由於遊戲變現能力強，回歸A股自然成了就成了首選。
一波三折
盛大遊戲進展遠比同時啟動回歸A股的完美世界、巨人網絡們要慢。譬如完美世界在2014年底借殼金磊股份，在2016年回歸A股。巨人網絡在2015年借殼世紀遊輪，於2017年回歸A股。
2001年盛大遊戲由中國前首富陳天橋創辦於上海。2009年登陸美國納斯達克，成為當時中國網遊企業全球上市規模最大的一次IPO。
然而，2015年完成私有化退市不算遲晚的盛大遊戲，卻遲遲未能登陸A股，起步不算晚的盛大遊戲卻落後同行2～3年，錯過了一波時間紅利。動作延宕背後，是諸多股東對盛大遊戲控制權的你爭我奪。
2015年私有化之時，盛大遊戲的股權紛爭也開始了。2015年6月，世紀華通過買下東方金融控股公司、海通所持股權，間接持有盛大遊戲43%股權。世紀華通的三家管理基金礫系基金合計出資63.9億元。
2016年5月20日盛大遊戲宣布，管理層已將其持股公司億利盛達所持有的9.02%股份及34.38%投票權，轉讓給銀泰集團旗下控股企業。原華數傳媒副總裁謝斐也隨著銀泰入局成為盛大遊戲新CEO。
至此，中絨集團擁有盛大遊戲股份總數的41.19%和表決權總數的46.66%。世紀華通持有43%的股權和略高於16%的投票權。而盛大遊戲管理層持有9%股權及34.5%投票權。
兩年間，經過7次私有化財團變更，銀泰集團與世紀華通進入盛大遊戲私有化財團後，形成中絨集團方、世紀華通方和銀泰集團方（代表管理層）三派。
又經過了一年多的多起糾紛和訴訟，在漫長的鬥爭和拉鋸中。中銀絨業選擇了退出。世紀華通股宣布通過其控制的上海曜瞿如投資合夥企業（有限合夥），與“中絨系”5家企業簽署了股權轉讓協議，完成收購盛大遊戲47.92%的股權，控股股東及大股東合計間接持有盛大遊戲90.92%的股權。
股權平息後，2018年9月，世紀華通對外披露重組預案，擬通過發行股份及支付現金方式購買盛躍網絡科技（上海）有限公司（盛大遊戲實際控制主體）100%股權，交易預估價為298億元。
名至實歸？
重組通過的消息傳出後，世紀華通CEO王佶曬出2014年、2016年、2019年的3張照片，並發表感言：“5 Years！Done！”
遊戲江湖座次已悄然流轉。五年間，盛大集團退出了曾為國內最大的遊戲公司，盛大網絡董事長、盛大遊戲創始人陳天橋也不再擔任盛大遊戲董事長。五年間，但從遊戲領域的排名來看，自2016年起，盛大已完全落後於騰訊和網易。那一年，盛大遊戲未經審計營收為38.6億元，淨利為16.2億元，這個業績和網易遊戲（2016年遊戲收入為279.8億元）、騰訊（2016年遊戲收入為708.44億元）相比相去甚遠。
五年間，曾經的遊戲行業一哥，安守了第二梯隊的前列。在2018年2月8日，盛大遊戲發布公告，宣布和騰訊達成戰略合作，騰訊以30億元戰略入股盛大遊戲。天眼查資料顯示，騰訊旗下投資公司林芝騰訊於2018年1月成為盛躍網絡的新股東，股比為11.83%。
預計拿到批文後，盛大遊戲預計最快將於2019年4月實現並表。並表後世紀華通在體量、市值、營收以及利潤上，位列A股遊戲股第一。
“盛大雖然在海外上市，但它的主要業務、市場一直都在國內。雖然從美股回歸到A股，但是它的市場格局是沒有變化。”王佩並不認為盛大遊戲回歸A股後，會對國內遊戲市場格局有影響。“它的格局一直都在國內，回歸對盛大本身業務可能會更好。畢竟，核心收入一直在國內，海外剛起步，海外收入較為一般。”
在重組草案中，盛大遊戲業績承諾2018～2020年扣非淨利潤分別不低於21.36億元、24.94億元、29.68億元，3年合計75.98億元。
達成難度相當大。2016年、2017年、2018年1-8月的營業收入分別為37.61億元、41.94億元、27.31億元，淨利潤分別為15.87億元、17.43億元、13.88億元。世紀華通在草案中測算了盛大遊戲2018年的淨利潤，低於承諾的21.36億元。
在重組草案中，預計未來兩年推出18款自主運營及授權運營產品的盛大遊戲，無論回歸與否，同樣面臨著國內遊戲廠商同樣的日益狹窄的環境。因為遊戲行業下行，2018年受版號審批影響，大部分遊戲從3月份就停滯了到2018年年底正常審批的流程。這也就造成了，盛大遊戲只在2018年第四季度才推出了《光明勇士》《命運歌姬》等幾款手遊。
大環境如此，海外市場便成了諸多遊戲公司另一條謀生之途。譬如盛大遊戲在2017年發布的龍之谷選擇了出海，相當於補足了國內遊戲版號暫停收入下滑的問題。
有同樣想法的不止是盛大遊戲。2月21日的網易2018年Q4及全年財報電話會議上，CEO丁磊稱，“網易是兩條腿走路，目前網易有數十款遊戲在國內申請版號，並且已經在海外發行測試。如果在國內不具備版號條件，也不影響海外的發行測試。”
對盛大遊戲而言，“遊戲行業過了早期的人口紅利期，野蠻式增長後，中小廠商要想在大廠的包圍中突出重圍，必須要有自己的特色，或者是創新的玩法。”速途網遊戲事業部總經理王佩說。（台灣時間財經 梁齊）
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