吊銷牌照18個月！香港證監會又出手了

中國基金報 安曼

2013年，香港證監會首次動用法定權力，向法庭申請將懷疑涉及假帳上市公司清盤。這家公司就是大名鼎鼎的中國金屬再生資源(00773)（下稱：中金再生）。

雖然被清盤已近6年，可是余波仍在。27日，香港證監會發布公告，招商證券（香港）前負責人吳亦農被暫停牌照18個月。

吳亦農就是中金再生IPO時的保薦人，當時還有來自瑞銀的兩人也是中金再生的保薦人。

中金再生余威重現

27日，港證監公告稱，招商證券（香港）是2009年某項上市申請的其中一名保薦人，而吳亦農是負責監督執行該項上市申請的保薦人主要人員。

雖然港交所並未透露是哪家上市公司，但是明眼人一看就知道指的就是中金再生。

基金君查閱了公開資料發現，中金再生於2009年6月在港交所上市。

瑞銀當年亞洲區投資銀行主席、知名銀行家蔡洪平，以及前董事總經理魏明德均在招股書上簽名，證實資料正確；目前，兩人已先後離開瑞銀。招商證券方面，簽名人則是吳亦農及葉寶貞。

瑞銀在2016年10月公布第三財季業績時表示，香港證監會正就該行在部分香港首次公開發行(IPO)交易中所扮演的保薦人角色進行調查。

27日的香港證監會表示，吳亦農沒有履行其作為保薦人主要人員及招商證券（香港）負責人員的職責，遭證監會暫時吊銷牌照，為期18個月，由2019年2月25日起至2020年8月24日止。

瑞銀集團被罰

目前，香港證監會尚未對瑞銀保薦人做出處罰，但是已經在2018年對瑞銀集團在香港IPO業務已經做出了相應的處罰。

2018年3月9日，瑞銀在提交美國證監會的年報中透露，香港證監會禁止瑞銀集團（UBS）於未來18個月擔任香港市場新股首次公開發售（IPO）保薦人。

瑞銀表示，除了遭暫停未來18個月的IPO保薦人工作之外，還被罰款1.19億港元。

2013年起，香港證監會新規，要求保薦人對其在招股說明書中的說法擔負法律責任，並警告投行人士稱，他們必須對準備上市的公司加大盡職調查的力度。

正因為如此，由於瑞銀出任保薦人的中資上市公司包括中金再生、天合化工、童裝品牌博士蛙及中國森林等不斷地陷入財務造假的風波中，瑞銀集團被暫停18個月的IPO保薦工作，這對瑞銀集團是非常沉重的損失。

2018年，中國企業赴香港上市井噴，上市數量達到334家。瑞銀集團做為香港市場頭部投行之一，預計損失至少上億港元。

中資機構：境外合規是個挑戰

近年來，中國企業海外上市的越來越多。

根據基岩資本《2018年全球中概股市場研究報告》中，2014年至2018年年底，中企赴美國上市數量達到92家，其中，納斯達克交易所上市中企57家，佔比57.62%；紐約證券交易所上市中企35家，佔比39.78%。同期，中企赴港上市數量達到334家，其中，赴香港證券交易所主機板上市中企數量達到290家，佔比87%；香港證券交易所創業板上市中企44家，佔比13%。

中國企業海外上市的時候，通常會選擇一家本土的券商和一家國內的券商共同保薦，以防因語言、法規等問題造成的障礙。因此，今年來，中資企業格外重視國際業務的發展。

香港是中資機構走出國門的橋頭堡。從2017年的年報來看，A股上市券商國際業務（國際業務以香港市場為主）收入佔比越來越高，中金公司、海通證券、中信證券、華泰證券國際業務收入超過10億元人民幣，國際業務收入佔比超過10%。

2013年，香港證監會的新規加大了對券商保薦機構的追責，這也使得內地券商國際業務子公司近日頻頻遭到港證監的處罰。2019年開年來，已經有4家券商受到了處罰。

國泰君安的相關人士表示，對內地券商開展國際業務而言，境外的合規確實是一個挑戰。但是這並不僅僅是針對內地券商，國際頭部投行和內地券商都在同樣的監管條件下，因此合規是近年來的首要任務。