收購加更名，紅黃藍加速轉型應對新政大考

自去年以來，多項政策的頒布讓民辦學前教育在2019年真正迎來了大考。在股價不同程度受到了挑戰後，尋找新業務支撐業績，重振投資者信心成為企業負責人們不得不思考的問題。

挑戰之下，民辦幼稚園巨頭紅黃藍教育（RYB.NYSE）選擇了收購和更名，謀求轉型和更新。

紅黃藍瞄準海外市場，布局轉型

近日，紅黃藍發布公告稱，其將以大約1.25億人民幣的價格現金收購一家新加坡私立兒童教育集團70%的股份，並即將從“RYB Education”更名為“GEH Education”。目前尚未公布對應的中文名稱，公告中對於此次收購與更名的原因均解釋為為公司品牌和業務擴張。

對於公司更名一事，紅黃藍教育機構副總裁張帆在回復第一財經記者時表示，更名提議尚需經過股東大會批準，具體事宜將會在股東大會後公告。根據公司戰略發展需要，為體現集團多品牌、多業務線、多地域業務發展的新格局，公司董事會已批準公司將集團名稱由原來的“紅黃藍教育”更名為“GEH教育”。集團名稱的變更，是公司戰略和品牌更新的重要舉措，不會影響公司旗下“紅黃藍”品牌幼稚園和親子園的持續穩定發展。

同時，他也進一步對記者說道：“我們將更好地服務於既有品牌，公司下一步將在繼續優化提升“紅黃藍”品牌幼稚園和親子園業務的同時，更好地兼容並蓄更多的品牌、業務線，拓展更廣泛的兒童教育市場。”

針對並購新加坡教育資產一事，紅黃藍教育兩位聯合創始人、董事兼首席執行官史燕來在公司官網上表示：“新加坡這一收購項目對公司有重要戰略價值，這一項目不僅將公司的教育服務擴展到了更多的國家和市場，同時，這一收購項目帶來的國際水準的英文和雙語教育內容以及高素質的管理團隊也將與公司現有的業務形成強大的整合優勢，進一步加強公司在中國早期教育這一核心市場的競爭優勢。”

成立於1998年的紅黃藍是中國第一家獨立上市的學前教育品牌，目前擁有近1300家親子園和近500家幼稚園。

紅黃藍教育財報顯示，2018年第三季度營業成本為3400萬美元，較2017年同期增長19.9%；淨虧損430萬美元。對此，紅黃藍相關負責人曾表示，公司在安全等方面的投入有所增加，成本的上升是此次虧損的重要原因。

此外，國內一系列關於學前教育相關的新政更是讓公司前景有了更多的不確定性。

張帆對記者表示，政策的頒布，總體上會促進學前教育的規範發展。

紅黃藍方面目前尚未透露新加坡並購項目的具體標的名稱。不過第一財經記者向一位在新加坡幼教行業從業者谘詢了解到，新加坡當地政府監管十分嚴格，開辦幼稚園除了取得政府頒發的營業執照外，必須遵守政府規定的師生人數比例、衛生防疫、安全逃學生等基本的硬體要求；每位教師必須持新加坡幼教資格上崗；與此同時，在新加坡當地，無論是公立與私立幼稚園，還是私立幼稚園之間的生源競爭已經頗為激烈，差異化辦學明顯。

值得注意的是，新加坡幼稚園教師薪資2300新元起，約人民幣11000元，而紅黃藍招股書上顯示，教師薪資在2000~4000元不等。這也就意味著師資成本是未來紅黃藍在國內繼續擴張的一大挑戰。

幼兒教育服務商能否成為新出路

記者在採訪中了解到，除了瞄準海外市場，紅黃藍此前已有諸多布局，都顯示其在向幼兒教育服務商轉型。根據紅黃藍方面給予記者的反饋，目前紅黃藍定位自身為覆蓋0~6歲綜合性早期教育服務提供商，其業務範疇涵蓋幼稚園、親子園、家庭教育、師資培訓、托育服務、管理輸出、課程研發、兒童成長研究等眾多領域。

2018年6月，紅黃藍收購上海早期兒童教育服務供應商的80%股權。2018年第二季度末，紅黃藍又收購了北京一家教育服務集團90%的股權，並獲得了包括國際幼稚園在內的教育資產組合。

公開資訊顯示，紅黃藍通過控股子公司，推出早教套裝和活動服務“竹兜育兒”、母嬰產品售賣平台“青田優品”、繪本閱讀服務“巴拉烏拉繪本館”、家庭教育品牌“慧心父母課堂”、幼稚園行銷服務“微學匯”。今年1月4日，紅黃藍還成立了最新的子公司“快樂說教育科技有限公司”，其經營範圍顯示該公司將提供互聯網資訊服務等。

拚圖資本合夥人王磊在接受媒體採訪時曾表示，從當前政策導向看，由to C向to B的轉變是符合趨勢的，但要完成轉型，企業需要具備強大的技術和實力。

哪些企業具備技術與實力完成轉型，目前尚不得而知。不過轉型更新以應對當下政策法規對於學前教育企業過度逐利的約束卻是迫在眉睫。

除了紅黃藍，目前號稱在幼教行業內服務幼稚園數量最多的威創股份(002308.SZ)在新規的強力衝擊下，也謀劃著更新為學前教育綜合服務商。

深圳一教育投資機構負責人對第一財經記者表示，也在關注幼教內容服務商，公立、普惠幼稚園意味著大量的政府採購需求，能夠產出優質to B內容的服務商，仍然會受到資本的青睞。