天弘基金：市場釋放積極信號 但風險近在眼前

　　【每日快評】 20180904 市場釋放積極信號，但風險近在眼前

　　天弘基金

　　一．市場解讀

　　今日上證綜指收漲1.1%報2750.58點，連續收復多道均線；深證成指漲1.17%報8554.44點，創業板指漲0.82%報1455.5點，一度跌近1%。兩市成交2678.97億元，成交量小幅放大。

　　今天主要說3點

　　1、日內走勢呈現出積極的信號。包括大盤和強勢板塊的走勢都呈現了一個特徵，那就是低開高走。在情緒低迷的弱市中，每走出一個低開高走的形態，都是好跡象。因為市場底部就是在n次這樣的試錯中試出來的，所以應該要重視這樣的積極信號。

　　2、結構性機會很“基本面”。不只是本周的兩個交易日，我們發現在上周，像軍工、地產、銀行、電腦等中報業績展望不錯的板塊已經明顯地強勢了。而伴隨著上周五8月31日A股所有公司中報披露完畢，真正的“炒中報”主題投資機會就來了，今天軍工板塊漲幅3.38%，又位列29個中信一級行業榜首，第二名是電腦。在天弘指數基金系列跟蹤的指數中，電腦指數漲幅是第一名，高達2.37%。

　　3、風險就在眼前，短期市場或迎調整。2000億美元商品關稅是否徵收，9月5日也就是明天是最後一天征詢期了，很快就會出結果了。需要強調的是，儘管市場已有所預期，但對於這類重磅事件，結果落地時刻對情緒面衝擊仍可能較大，所以這個近在眼前的風險建議投資者予以重視。

　　二．後續關注

　　在昨天的日評裡面，我們提到了要重視從中報挖掘投資機會，並且不局限於短期的主題投資，因為行業的盈利改善是有一定周期的，往往延續多個季度。

　　短期我們依然重點推薦電腦和銀行，中長期從成長性角度看更推薦電腦。

　　1．銀行板塊：估值低，基本面好轉

　　銀行板塊的推薦邏輯很簡單，不僅估值低，而且從中報看基本面也在好轉，收入和業績增速均相比17年年報和18年一季報連續改善。

　　2．電腦板塊：無懼貿易問題，基本面出現明顯轉捩點

　　而電腦板塊的推薦邏輯則很複雜，用一句話來概括就是電腦板塊現在是面面都好。最最好的兩點我們再強調一下，就是一、無懼貿易問題，行業周期更傾向於跟隨全球科技產業創新周期而非國內巨集觀經濟環境；二、基本面出現明顯的中長期轉捩點，28個申萬一級行業中，電腦是僅有的6個18年中報相比相比於17年年報、18年一季報盈利連續改善的行業之一，而且細分領域像雲計算、醫療資訊化等多個領域景氣度都很高。其他因素，像市場中其他投資者關注的新經濟轉型和自主可控的政策催化，我們覺得也有用，但是並非最重要的，政策催化使得電腦板塊短期很容易成為主題投資熱點，僅此而已。

責任編輯：常福強