鄭商所棉花期權立項申請獲中國證監會批複同意！

　　來源：河南經濟廣播

　　6月11日，鄭商所棉花期權立項申請獲中國證監會批複同意。在白糖期權成功上市和平穩運行一年之後，鄭商所第二個期權品種繼續鎖定農產品。這是鄭商所貫徹落實中央一號檔案關於“深入推進農產品期貨期權市場建設”政策精神的重大舉措，將進一步提升期貨市場服務鄉村振興戰略的能力和水準。

　　棉花期權具備良好的市場基礎。據了解，作為紡織大國，我國棉花產量和消費量位居世界前列，市場規模大，產業鏈企業多，現貨基礎好。國家棉花市場監測系統數據顯示，2017/2018年度，我國棉花生產量為613萬噸，淨進口量為114萬噸，消費量為817萬噸。棉花期貨自2004年上市以來，市場參與度不斷提高，功能發揮不斷深化，已成為世界範圍內主要的期貨品種之一。鄭商所相關負責人表示，棉花現貨基礎良好、成熟度高，期貨市場運行平穩、功能發揮有效，具備開展期權交易的各項條件。

　　棉花期權有利於棉花產業健康發展。作為一種價格風險管理工具，棉花期權能夠更好地滿足產業企業多樣化和個性化的避險需求。我國棉花產業鏈主體，尤其是中下遊貿易商和軋花廠，經營規模小、成本高，抗風險能力較差，人才和資金相對缺乏，更適宜利用棉花期權管理價格風險。

　　棉花期權有利於提高期貨市場服務“三農”的能力。 2016年以來，鄭商所推動市場各方在新疆、山東、湖北等地組織建設13個棉花“保險+期貨”試點。試點表明，“保險+期貨”有利於保護棉農種植收益，穩定棉農種植積極性，在市場化管理棉花價格風險方面做出了有益探索。開展棉花期權交易，可以為“試點”提供場內期權對衝工具，降低風險對衝成本，增強保險能力，豐富風險控制手段，在保障棉農種植收益的前提下減少棉農保費支出，從而提升“保險+期貨”試點整體效果，助推“保險+期權”模式的探索和完善。

　　棉花期權有利於服務棉花目標價格政策改革。2014年，我國取消了棉花臨時收儲政策，啟動了新疆棉花目標價格改革。目標價格改革穩定了新疆棉農種植積極性，提升了國內棉花產業競爭力，探索出一條農產品價格與政府補貼分離的新路子。開展棉花期權交易，能夠為現行補貼政策提供有益參考和有效補充，創新工具和手段，促進農業支持保護政策改革的深化，從而更好地服務棉花目標價格改革。

　　鄭商所相關負責人表示，近幾年來，鄭商所積極開展農產品期權研發工作，持續進行市場調研活動。2014年，鄭商所組織了棉花期權仿真交易，開展了投資者教育工作。2017年，鄭商所加大棉花期權新品種調研論證工作力度，並就開展棉花期權交易征求了產業企業、機構投資者及會員部門意見。下一步，鄭商所將按照中國證監會相關要求，完善合約制度設計，加大市場培訓和投資者教育，做好技術系統的測試，開展棉花期權新一輪仿真交易工作，做好棉花期權各項上市準備工作。（河南經濟廣播記者 曉暉）

責任編輯：郭建