動作頻頻加速推進 一汽集團整體上市仍有障礙待掃清？

本報記者 尹麗梅 童海華 北京報導

為解決多年懸而未決的同業競爭問題，中國第一汽車股份有限公司（以下簡稱“一汽股份”）正在加緊旗下子公司一汽轎車股份有限公司（以下簡稱“一汽轎車”，000800.SZ）與一汽解放汽車有限公司（以下簡稱“一汽解放”）之間的資產騰挪。

7月11日，一汽轎車披露資產騰挪重組工作進展稱，目前審計和資產評估工作已基本完成，正在辦理評估報告的國資備案審核手續。另外，尚需履行公司股東大會、國務院國有資產監督管理委員會、中國證券監督管理委員會批準或核準等程序。

業內普遍認為，一汽股份的上述資本動作是為一汽集團整體上市鋪路。今年3月以來，關於一汽集團重啟整體上市的話題屢屢挑動市場神經。截至目前，一汽集團方面尚未明確對外公開披露整體上市的計劃及時間表。近日，《中國經營報》記者就一汽集團整體上市相關問題致電致函一汽集團方面，但截至發稿，未獲對方回復。

不過，有一汽集團內部高層人士對本報記者明確表示了“一汽集團要整體上市”的訊息。據其透露，關於整體上市，一汽集團運作10余年至今未能成功，而在徐留平與奚國華的掌舵下，一汽集團將加快整體上市進程。

整體上市步伐加速

據了解，早在2007年，國資委就圈定了30家央企名單，計劃在2010年前後實現整體上市，而一汽集團就名列其中。

彼時，一汽集團整體上市的方案是，將一汽夏利、一汽轎車等資產一並裝入當時新設立的一汽股份。然而，由於子公司同業競爭、宏觀經濟環境變化、公司管理層重大變化等諸多原因，一汽集團的整體上市夢至今未能實現。

延宕多年以後，一汽集團整體上市進程忽然加快。今年3月底，一汽轎車發布停牌公告，稱公司擬以資產置換、發行股份購買資產等方式購買一汽股份持有的一汽解放股權並募集配套資金。

對於此舉，包括業內分析師及券商等普遍認為，是一汽集團再次啟動整體上市的信號。

4月12日，一汽轎車繼續披露公告稱，一汽轎車以擁有的除財務公司、鑫安保險的股權及部分保留資產以外的全部資產和負債作為置出資產，與一汽股份持有的實施部分資產調整後一汽解放100%股權中的等值部分進行置換。

時隔兩個多月後，即6月25日，一汽轎車再次公告資產置換計劃進展。其稱，根據公司整體戰略布局的規劃以及與一汽股份進行重大資產重組的需要，公司擬以自有資金人民幣5000萬元投資設立全資子公司。名稱暫定為一汽奔騰轎車有限公司，具體以市場監督管理機關最終登記的名稱為準，注冊資本5000萬元人民幣。

一汽轎車方面稱，根據重組方案，在重組交割過程中，公司擬設立全資子公司，將置出資產轉入該公司後，將該公司100%股權過戶至一汽股份。其還稱，本次投資有利於簡化本次重組的交割程序。

近日，一汽轎車進一步披露資產重組騰挪進展，其稱公司及各中介機構仍在積極推進本次重組，目前審計和資產評估工作已基本完成，重組工作已取得國家國防科技工業局的批準並通過了國務院國資委的預審核。當前，公司正在辦理評估報告的國資備案審核手續，尚需履行公司股東大會、國務院國有資產監督管理委員會、中國證券監督管理委員會批準或核準等程序。

據了解，按照此前規劃，資產置換後，一汽轎車的主營業務將由乘用車轉為商用車，一汽集團從而解決了旗下一汽轎車、一汽夏利兩大上市公司的同業競爭問題，這為一汽集團整體上市進一步掃清了障礙。

關於整體上市，一位一汽集團內部高層人士對記者表示，一汽集團運作10余年至今未能成功，“現在一汽有徐留平，會大大加快資本市場運作”。同時其稱：“中央將奚國華調到一汽集團也是考慮到將中車經驗為一汽所用。”

據了解，2017年8月，徐留平從中國兵器裝備集團副總經理、黨組副書記轉至中國一汽集團出任董事長。彼時，業內就曾有傳言，徐留平的重要任務之一就是解決一汽集團整體上市這個歷史遺留問題。

而奚國華的“空降”也被認為是為推進一汽集團整體上市。據悉，2018年6月，奚國華從新興際華集團有限公司董事長、黨委書記任上“空降”到一汽集團，擔任總經理、黨委副書記，並於2018年底成為一汽轎車董事長。而翻開奚國華此前的履歷表可知，其在任職中國北車公司總裁期間，曾主導了中國南車與北車戰略重組，並擔任合並後的中國中車股份有限公司總裁，是央企重組方面的專家。

障礙仍有待清除

多年來，同業競爭問題是卡在一汽集團整體上市路上的最大難題。

2011年，為啟動整體上市，一汽集團將下屬兩家整車上市公司一汽轎車、一汽夏利資產分別注入一汽股份。但在這一股份轉移過程中，監管部門要求一汽集團在5年內解決一汽轎車與一汽夏利之間的同業競爭問題。

不過，承諾期滿後，一汽轎車公告稱，由於公司管理層發生重大變化、錯過融資窗口期等原因，無法達成這一承諾，一汽股份申請將承諾期延後3年，即到2019年6月28日。

記者注意到，今年6月25日，一汽轎車、一汽夏利同時發布關於解決“同業競爭”的內容，表述卻有所不同。

其中，一汽轎車公告稱，將成立一汽奔騰轎車有限公司承接有關資產並與一汽解放進行置換。這一訊息被解讀為，此舉將解決長久以來一汽股份存在的同業競爭問題。

然而，一汽夏利當日發布的公告內容卻透露出，至今，其相關方仍未能給出解決同業競爭問題的明確解決方案。其僅稱，一汽股份解決同業競爭的初衷並未改變，將按照國家有關央企改革的政策要求，努力改善經營管理，繼續做好相關準備工作。公司已將深交所的相關要求及時反饋給一汽股份，後續進展情況公司將按規定及時履行信息披露義務。

值得注意的是，除了同業競爭問題，業內分析人士認為，影響一汽集團整體上市的製約因素還包括一汽-大眾汽車有限公司（以下簡稱“一汽-大眾”）的股權轉讓問題。

據悉，一汽-大眾成立於1991年，在1995年將奧迪納入後，一汽-大眾的股權結構變更為一汽60%、大眾30%、奧迪10%，並維持至今。

而據《經濟觀察報》報導，在今年3月12日的大眾集團新聞年會上，大眾集團CEO赫伯特·迪斯在接受中國媒體記者專訪時表示，正在與中國合資夥伴就合資股比調整進行談判。“我們正在評估這方面的可能行，我們將最快於2019年下半年、最晚於2020年上半年宣布在中國的發展之路以及股比調整的情況。”

財通證券汽車首席分析師彭勇曾分析稱：“這個（股比調整談判）更多的是要談一汽-大眾，因為一汽-大眾德國方面的股東出資比例比較低，他們一直想要提高出資比例。因此，一汽集團整體上市的障礙還在於一汽-大眾股權的變化。如果一汽-大眾股權的變化落定的話，那一汽集團整體上市的進程就會加快。”

此外，關於整體上市，業內人士認為，一汽集團還面臨其旗下存在的一汽夏利、一汽吉林等在內的不良資產如何處理的問題。在彭勇看來：“一汽夏利是一汽集團放棄了的一份（資產），一汽夏利大概率會成為一汽對外出售的一個平台。”

關於解決同業競爭及處理一汽夏利等資產相關問題，一汽集團方面未予以回復。

（編輯：張碩 校對：顏京寧）