海正製藥銷費16億研發6億 業績變臉曾頻收關注函

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　　新浪財經訊 近日，長生生物事件持續發酵，一批廣告“神藥”近期引發關注，記者調查發現，140多家醫藥上市公司中，超過40家銷售費用佔營業收入的比例突破30%，最高者達到66%。其中，不少藥企的廣告費開支在1億元以上，超過自身的研發費用。

　　總結海正藥業近三年銷售費用情況，海正藥業在15、16、17年年報中顯示，銷售費用分別為11.7、12.8、15.9億元。而對於研發費用，海正藥業在15、16、17年年報中呈現出逐年下降的態勢，研發費用分別為8.3、7.8、6.4億元。

　　銷售費用居高不下

　　對於銷售費用的構成，各家的口徑不一。一般而言，包括市場推廣、廣告宣傳、差旅費和會務費等。其中，海正藥業在15、16、17年年報中顯示，銷售費用分別為11.7、12.8、15.9億元。

　　數據調查顯示，290家醫藥上市公司平均銷售費用高達6.11億元。而海正藥業銷售費用金額為13.3億元，水準遠高於同行業平均水準。

　　針對這個問題，海正藥業研發總監指出，“過去幾年，研發費用增加不多，但財務費用和管理費用增幅較大，”主要是由於公司產品的毛利率不高，但各項成本逐步攀升造成的。

　　與此同時，新浪財經發現，在銷售費用逐年增長的大環境下，海正藥業研發費用卻是遠低於行業平均水準的。其中，海正藥業在15、16、17年年報中呈現出逐年下降的態勢，研發費用分別為8.3、7.8、6.4億元。

　　　　上述數據可以發現，在2015、2016、2017年三年財報中，海正藥業的銷售費用至少為研發費用支出的2倍以上，並且差距保持逐年增加的趨勢。

　　業績變臉多次受到上交所關注

　　新浪財經了解到，僅2017年期間，海正藥業就曾因業績預估為負受到上交所多次關注，據海正藥業財報顯示，2017年前三季度海正藥業歸母淨利潤為511萬元（扣非淨利為-1770萬元），而海正藥業於2015年、2016年的業績接連出現下滑。對於海正藥業的一系列增資措施，被外界猜疑或許是通過騰挪以規避被ST的危險。

　　據海正藥業財報顯示，2015年、2016年、2017年前三季度，海正藥業實現歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為1356.6萬元、-9442.8萬元、511萬元；在扣除非經常性損益後，分別實現淨利潤-13906萬元、-28334萬元、-1769.89萬元。而值得注意的是，海正藥業2014年報淨利潤為3.08億元，同比增長2.03%。業績差距堪稱天壤之別。

　　據海正藥業2015年年報顯示，3億元的淨利潤大幅萎縮。如此業績引發業界一片嘩然。海正藥業表示，利潤大幅下滑的主要原因在於公司控股子公司原研產品特治星供貨問題而導致銷售收入減少。（新浪財經 陳靖/文）

責任編輯：陳靖