信用卡增長轉捩點初顯，狂歡終將結束

信用卡產業，近幾年成為銀行和互聯網機構的主要經營領域之一，商業銀行競相推出各類有競爭力的信用卡優惠活動，信用卡髮夾量和貸款總額都迎來高速增長，然而信用卡這輛高速列車的減速跡象已經顯現，信用卡紅利是否已經消失了呢。

過去四年（2015-2018），銀行業以髮夾量論英雄，信用卡產業迎來增長黃金期，催生整個大生態的繁榮。互聯網機構憑借流量優勢，以聯名信用卡為突破口，盡情變現流量；51信用卡、薩摩耶金服、小贏科技、維信金科等創業公司，圍繞信用卡產業鏈布局，更是在互金紅海競爭中順利上市。

2018年以來，現金貸推介減速，信用卡推介接棒，助力互聯網平台延續營收高增長趨勢，更是澤被整個互金行業。

以簡普科技為例，2018年貸款推介收入負增長，信用卡推介收入則同比增2.28倍（營收佔比提升20個百分點，接近四成），拉動整體營收同比增46%。

回頭看信用卡的雄起，是時勢的必然。

新金融崛起後，銀行零售業務多面受敵，信用卡兼具銀行账戶（髮夾量）、消費信貸（信用卡貸款）、支付收單（刷卡交易）等多重屬性，舉一破三，被不少銀行選做零售轉型的破局點。

以興業銀行為例，過去三年力推借貸兩卡（借記卡與信用卡）聯動策略，並借助“織網工程”推動信用卡與收單業務融合發展，累計髮夾量增長1.76倍（2015VS2018），信用卡貸款餘額增2.49倍，年交易金額增2.36倍。抓住信用卡這個牛鼻子，銀行账戶、支付收單和消費信貸三大零售業務都有了突破式發展。

不過，並非每家銀行都在押注信用卡業務。過去三年裡，有些銀行（如貴陽銀行、浦發銀行、興業銀行、平安銀行、華夏銀行）信用卡未償貸款年均增速超過40%，也有銀行（如盛京銀行、大連銀行）年均增速低於10%，而諸如工行、中行、農行等國有大行，增速不高不低，沒有刻意發力。

作為足以撐起銀行零售轉型的利器，做好信用卡並不容易。髮夾環節不愁，可與互聯網機構合作獲客，但激活環節（針對新用戶）需要面簽，激活後的日常運營更需要投入大量人力。因此，髮夾容易活卡難，區域性銀行缺乏觸及全國的物理網點，在激活環節受阻，在日常運營上也有心無力，髮夾量和活卡量上不去，達不到盈虧平衡點，對信用卡業務就沒了動力。

大量的區域性銀行，搭不上信用卡的快車，才把零售轉型的希望寄托在“助貸”上。所以，過去幾年的信用卡狂歡，只是全國性銀行的狂歡。

可增長總是有盡頭的。截止2018年末，信用卡累計髮夾量達6.86億張，五家銀行（四大行+招行）髮夾量過億。盤子越來越大，增速也開始放緩，2018年累計髮夾量同比增長16.67%，增速下降近10個百分點。

從上市平台信用卡撮合量中，也能找到佐證。51信用卡，於2018年下半年迎來轉捩點；簡普科技，則於2019年一季度迎來轉捩點。

狂歡之後，信用卡產業迎來休整期。

本文由“洪言微語”原創，作者系蘇寧金融研究院院長助理薛洪言