曾經戴著新能源汽車光環的安凱客車連續兩年爆出業績虧損。公司1月29日宣布去年淨利潤虧損7.95億至8.95億，30日該股被巨單封死跌停。安凱客車去年銷量下滑，股價被腰斬，投資者虧損累累。由於業績不佳，安凱客車主動出售虧損資產，而曾經準備參與公司定增的機構也主動放棄，避免了巨虧。
即將變成ST
公司29日晚發布業績預告，預計2018年淨利虧損7.95億元-8.95億元，而上年同期虧損2.3億元。業績虧損主要原因是：客車行業銷量整體下降明顯，公司銷售規模下降；受新能源政策影響，佔用資金較大；行業競爭激烈，公司產品盈利能力下降；公司計提的資產減值損失金額較大。
由於連續兩年虧損，公司股票將在年報披露後被實施退市風險警示，也就是說將戴上ST帽子。受此利空衝擊，該股30日開盤即被封死跌停。
安凱客車的業績虧損與新能源汽車補貼退坡不無關係。在巨額補貼的刺激下，過去幾年中國新能源車銷量出現了爆發式增長。2017年，新能源車銷量高達77.7萬輛，是三年前的10倍。
然而，隨著補貼政策的退坡，新能源車企尤其是新能源客車企業，業績出現了塌方式下跌，2017年安凱客車就虧損2.3億元，虧損的原因是公司應收款計提壞账超2億。
在銷量上，安凱客車旗下各車型均出現下滑。數據顯示，去年前10個月公司大型、中型、輕型客車累計銷量分別為1679輛、1657輛、1897輛，分別同比下滑0.3%、26.84%、28.82%，輕型客車下滑最為嚴重。銷量下滑導致公司去年前三季度營收大幅降36.62%。
去年2月，公司曾在回復交易所關注函的公告顯示，因存在部分已銷售的新能源車輛由於毀損而無法滿足國補資金申報及地方補貼申報的要求，公司評估該部分款項回收難度較大，對該部分款項全額計提了減值準備，計提資產減值損失約7820萬。
新能源客車企業應收款較多，與其銷售模式有一定的關係。目前客車企業大都採用抵押銷售模式。如2017年底，安凱客車為客戶提供的抵押擔保餘額為5.62億，因客戶抵押逾期，公司代墊金額為1.92億。
安凱客車的抵押銷售模式為，客戶將所購客車抵押給銀行作為抵押擔保，如果逾期超過三個月未向銀行支付抵押款，則由公司代借款人償還未償還的貸款本息或自願無條件的回購客戶車輛。這意味著公司的應收款回收面臨較大的風險。
定增參與方爽約
值得一提的是，由於公司業績大幅虧損，原本認購公司定增的安徽國購產業控股最終爽約。
去年7月3日晚，安凱客車公告稱，在定增中，安徽國購產業控股到期未繳款，已構成違約。公司表示，董事會擬授權經營層通過協商等方式妥善處理國購控股的違約事宜。
此次定增除江淮汽車認購1.95億元外，原計劃國購控股也將認購3.41億元，國購控股放棄意味著公司最終實際募集資金較原定5.36億元的預期大幅縮水，原定的募投項目也不得不做出調整。
值得一提的是，當時的定增價為5.16元，目前股價較定增價大跌逾三成。回過頭來看，安徽國購產業控股未參與定增算是避免了巨虧。
由於業績不佳，安凱客車也在謀求拋售資產。
去年11月24日，公司宣布，擬出售公司控股子公司安徽江淮客車有限公司所持揚州江淮巨集運100%股權，並將在在安徽產權交易中心公開掛牌轉讓。揚州巨集運是控股子公司江淮客車的全資子公司，受其委託加工汽車車身及汽車零組件並從事相關汽車及零組件銷售業務。
對於此次掛牌轉讓，安凱客車的解釋是“根據要求，省屬企業三級以下和非主業企業應清理整合。本次掛牌轉讓揚州巨集運股權，有利於公司進行業務調整，符合公司發展戰略。”
然而，背後另有原因。公告顯示，揚州巨集運早已資不抵債。截止到去年10月31日，揚州巨集運實現營收2111.46萬元，淨利潤虧損173.2萬元，資產總額增加至約2.6億元，負債總額也繼續擴大至3.1億元，負債率攀升至119%。
儘管新能源客車企業去年受到補貼滑坡的影響，但行業裡的另兩家公司宇通客車、金龍汽車去年前三季度分別實現淨利潤12億元和8595萬元，同比下滑37%和63%，而安凱客車去年三季度末虧損2.6億元，同比大減208%。
由此不能看出，安凱客車在行業裡確實表現不佳。面對公司糟糕的業績，投資者也只能邊走邊看了。
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