券商人士稱兩融危機慘烈 監管要求券商上報兩融日報

　　A股驚魂三日滿倉質押告急 監管層注視兩融數據

　　本報記者 安麗芬 廣州報導

　　6月21日，A股三大指數高開低走，最終未能延續早盤良好開局再度下挫，兩市跌幅超過9%的個股多達145隻。

　　當日，上證指數跌1.37%，收盤2875.81點；中小板指和創業板指分別跌2.11%和2.69%，分別收盤於6421.08點和1521.68點。自6月7日本輪調整半個月時間裡，上證指數跌幅7.7%，中小板指和創業板指分別跌10.1%和12.7%，期間腰斬者眾。

　　作為股市加杠杆的兩大主要通道，股票質押和兩融近半個月爆倉慘烈。

　　僅6月22日和21日，就有湖南發展（000722.SZ）、邦訊技術（300312.SZ）等4家上市公司發布股東平倉預警。據21世紀經濟報導記者統計，半個月以來，已有12家上市公司公告大股東遭遇平倉風險，進而影響到控制權穩定。

　　另據券商人士透露，最近兩融爆發的危機同樣比較嚴重，前兩天日現過百客戶瀕臨爆倉，涉及資金數億元。從本周開始，上海證監局已要求券商上報兩融日報，此舉曾在三年前出現過。

　　大股東頻爆倉

　　股票質押是上市公司大股東青睞的重要融資管道之一。時至今日，A股已出現幾乎“無股不押”的景象。

　　Wind數據顯示，目前未解押的股票質押合計參考市值約6兆元，佔A總市值約10.5%。川財證券近日發布研報稱，從行業角度來看，股權質押規模佔比排名靠前的行業有機械、醫藥、電氣設備、化工和電腦；股權質押市值佔行業總市值比重較高的有輕工、電氣設備、紡織服裝、機械和電腦。

　　更有膽大的大股東“滿倉質押”。統計數據顯示，三六零（601360.SH）、鄂爾多斯（600295.SH）、步森股份（002569.SZ）、重慶鋼鐵（601005.SH）等約120家上市公司的大股東質押率達到100%。

　　隨著股價跌跌不休，滿倉質押的大股東首當其衝遭遇爆倉風險。據統計，半個月以來，已有12家上市公司公告大股東遭遇平倉風險，進而影響控制權穩定。

　　6月20日，豫金剛石（300064.SZ）發布平倉風險公告稱，控股股東河南華晶及實控人郭留希分別累計質押2.19億股和1.85億股，分別佔其持有股份總數的88.89%和99.89%，其中兩者觸及平倉線的質押股份合計2.87億股，佔兩者合計持股的66.37%，佔公司總股本的23.78%，公司控制權存在發生變更風險。

　　“郭總看著公司一點點長大，這些年也一直專注於健全金剛石產業鏈，因此不管是認購定增還是增持，都是看好公司成長，因此會極力穩定公司控制權。目前，郭總及大股東正積極協商追加保證金、資產等化解質押風險。”6月21日，豫金剛石證券辦人士對記者表示，質押新規出來後，郭總及大股東也表示要逐筆降低質押率。

　　另外，湖南發展、邦訊技術、迪威迅（300167.SZ）等十餘家上市公司大股東的股票質押也觸及平倉線，其中多家上市公司已停牌靜待大股東籌措資金補充質押，解除質押風險。

　　益生股份（002458.SZ）6月21日公告稱，控股股東、實際控制人曹積生對部分股權進行補充質押及解除質押，質押率由92.4%降為81.91%。而其提供補充質押的保證金則主要源自其妻薑小鴻的多筆減持。

　　“薑小鴻減持主要是為了曹總股票質押還款，曹總雖然頂著億萬富翁的光環，但除上市公司體系外基本沒有其他的盈利管道，本不打算減持，但也沒其他辦法。”6月21日，益生股份證券辦人士對記者稱，雖然解除了部分質押，但曹總的質押率仍超過80%，後續還會繼續降低。

　　有些股東則無騰挪太空，任由券商強平。6月21日晚間，華誼嘉信公告稱股東上海寰信無力補足擔保物，被中信證券強平20.26萬股。

　　再現上報兩融日報

　　作為A股另一個杠杆工具，融資融券是上一輪牛市的重要推手，也是2015年市場異常大跌中調整較為慘烈的一個領域。而今，隨著市場去杠杆的深入，股價頻頻大幅下跌，兩融投資者也受挫嚴重。

　　“近日兩融爆發的危機比較嚴重，十分慘烈。”6月21日，上海某大型上市券商營業部負責人表示，兩天平了二三十位，涉及資金一億多。也有部分客戶補齊擔保品了，但也處在懸崖邊緣，目前一天維比低於130%的客戶大幅增加。

　　上述負責人透露，“從本周開始上海證監局要求上報兩融日報，上次被要求上報兩融日報還是在2015年A股那波異常大跌期間，後來就不報了。”

　　Wind數據顯示，截至6月20日，兩融餘額為9378.24億元，創下近10個月新低。其中，融資餘額規模為9317.78億元，環比減0.61%；融券餘額規模為60.46億元，環比減4.55%。

　　值得注意的是，6月15-20日，融資買入額僅有595.29億元，創下2014年6月以來的新低。

　　隨著股價不斷深跌，不僅一般客戶頂不住，就連一些大佬也難以擺脫困境。比如金剛玻璃（300093.SZ）曾經的第一大股東、私募大佬羅偉廣違反其與中信證券融資融券合約，未在規定時間償還負債，中信證券對其融資融券账戶進行了強製平倉，減持該账戶中的部分或全部股份。

　　中信證券強平後，羅偉廣由第一大股東變更為第二大股東。6月20日，金剛玻璃創下4年來的新低6.46元/股。

　　“兩融、股票質押一旦被強平，容易造成踩踏，股價會暴跌，這只是二級市場的表現。”某上市券商營業部老總指出，根源上則是跟上市公司基本面關係較大，公司的基本面、經營、財務數據本身不好，是導致二級市場股價下行的根本原因。不過如果質押再爆倉，券商可能會有很多壞账。

　　（編輯：鄭世風）

責任編輯：陳靖