資管新規：禁止機構以受託管理產品份額進行質押融資

　　來源：證券時報網

　　4月27日，經國務院同意，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（簡稱《意見》）正式發布。日前，中國人民銀行有關負責人就《意見》相關問題回答了記者提問。

　　央行有關負責人表示，為維護債券、股票等金融市場平穩運行，抑製資產價格泡沫，應當控制資管產品的杠杆水準。資管產品的杠杆分為兩類，一類是負債杠杆，即產品募集後，金融機構通過拆借、質押回購等負債行為，增加投資杠杆；一類是分級杠杆，即金融機構對產品進行優先、劣後的份額分級，優先級投資者向劣後級投資者提供融資杠杆。在負債杠杆方面，《意見》對開放式公募、封閉式公募、分級私募和其他私募資管產品，分別設定了140%、200%、140%和200%的負債比例（總資產/淨資產）上限，並禁止金融機構以受託管理的產品份額進行質押融資。在分級產品方面，《意見》禁止公募產品和開放式私募產品進行份額分級。在可以分級的封閉式私募產品中，固定收益類產品的分級比例（優先級份額/劣後級份額）不得超過3：1，權益類產品不得超過1：1，商品及金融衍生品類產品、混合類產品均不得超過2：1。

責任編輯：楊群