央行副行長潘功勝：應冷靜客觀看待債市違約

　　潘功勝表示，進一步完善相關的制度安排，提高違約債券處置效率，並盡快推出到期違約債券的交易機制。

　　證券時報記者 羅曼

　　昨日，港交所舉行債券通周年討論會。中國人民銀行副行長、國家外匯局局長潘功勝表示，應該冷靜客觀地看待中國債券市場違約率情況。港交所行政總裁李小加則對近期多隻新股破發的現象予以了回應，他表示，這仍然反映市場正常的買賣關係。

　　冷靜客觀看待

　　債市違約

　　近期中國債券市場的違約問題引起各方關注，對此，潘功勝表示，中國債券市場違約率截至5月末是0.39%，明顯低於中國商業銀行的不良貸款率1.74%，也明顯低於國際債券市場的違約率水準1.2%~2.08%這樣一個國際債券市場的違約群體，所以要非常客觀、冷靜地來看待債券市場的違約問題。

　　他認為，剛性兌付不利於債券市場健康發展，有適當違約，無論是對發行人還是投資者，都是一種製約，信用的差別會表現在債券發行的價格上，這對中國債券市場的長期健康發展是一件好事。

　　潘功勝表示，債券市場的違約是市場經濟條件下企業信用風險示範的自然反應和正常現象，人民銀行也在學習借鑒國際市場的成熟經驗，進一步完善相關的制度安排，提高違約債券處置效率，並盡快推出到期違約債券的交易機制；其次，完善違約債券的司法救濟；第三，完善發行條款設計，引導發行人積極引入交叉違約，加速到期對投資者的保護條款。

　　近500家機構

　　申請債券通

　　港交所主席史美倫在會上表示，債券通運行一年以來，以穩步、有序、可控的方式推動了中國債券市場的進一步開放，根據債券通公司的統計，截至今年6月底共有497家境外機構申請參與債券通業務，其中已經獲得人民銀行備案開展投資業務的共有356家，涵蓋了21個國家和地區。

　　近一年來，外資借道債券通北上參與債市熱情逐漸升溫，而外資參與力量增強，使得債券市場結構更加多元化，有利於分散金融風險，提升債市廣度和深度。

　　港交所表示，債券通是內地第一次允許境外機構投資者在境外投資內地銀行間債券市場，債券通是配合國家的戰略，支持中國債券市場對外開放的一個重大舉措，利用這個管道參與人民幣債券投資的海外參與者越來越多，涵蓋了銀行、證券公司、保險公司和其他中長期的投資機構，境外機構持有銀行間債券市場的總額一直上升，連續15個月走高，截至今年5月底境外機構持債總量超過1.4兆人民幣，相較債券通啟動以前增加了70%。

　　將積極考慮

　　南向通安排

　　值得一提的是，目前債券通隻開通了“北向通”，是指境外投資者經由香港與內地基礎設施機構在交易、託管、結算等方面互聯互通的機制安排，投資於內地銀行間債券市場，對於“南向通”何時開通，人民銀行金融市場司司長紀志巨集在會上接受證券時報記者採訪時表示：“從技術上做南向通的安排，現在是有基礎和條件的，但從另一個角度來看，也希望充分收集市場投資人需求，如果南向通的安排真能給境內投資者投資國際債券市場帶來便利，我們會積極考慮南向通的安排，人民銀行和金融監管局等相關部門也會保持很好的溝通。”

　　李小加認為，北向債券通推出以來發展順利，未來亦會有進一步的改進措施，相信“南向通”最終肯定會頒布，但短期仍有很多工作要做，亦要兼顧市場需求。

　　而在媒體提問環節，針對近期香港上市新股頻頻破發的現象，李小加在接受證券時報記者提問時表示，新股破發仍然反映市場正常的買賣關係。香港市場是一個大海市場，連接全球資金，因此只要有很好的估值，很好的公司，錢是不愁的，我們不是有限的池子，近期新股的破發都是二級市場價格的變化，價格變化是由市場的供應方和需求方互相博弈出來的。

責任編輯：何凱玲