昨日（8月24日）晚間，證監會連發4份行政處罰決定書，其中3份是對內幕交易同一隻股票的4名當事人進行處罰。
不同尋常的是，參與內幕交易的這幾個當事人，並非來自上市公司、重組方或者券商和會計所等中介機構。他們分為兩組各自炒股，一邊是負責給重組項目授信融資的招商銀行分行高管，另一邊的三個則分別是：
1．參與融資方案討論會的招行支行員工的老爹
2．那位支行員工業務上的老熟人
3．該熟人的多年好友
然而，即便有內幕消息的幫助，在一番操作之後，招行分行高管賺了8萬；而支行員工這邊，僅老爹小賺1萬，熟人和熟人的超卻巨虧400多萬，還被證監會罰款180萬……
目瞪口呆之餘，且和每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者一同複盤這個神奇的故事。
“緣起”Teenie Weenie
幾乎在每個商場，E-LAND（衣戀）和Teenie Weenie這兩個品牌的店鋪都是“鄰居”，但它們其實已經不屬於同一個集團了。
早在2016年9月3日，A股上市公司維格娜絲（603518.SH）就公告了擬收購Teenie Weenie品牌的事項。2017年，原屬於衣戀集團旗下的Teenie Weenie正式被維格娜絲收購。
但今天我們不討論Teenie Weenie的女裝好不好看，而是要講講維格娜絲擬收購公告之前幾個月的事情。
那年4月上旬，還是春暖花開的時候，株式會社衣念世界（以下簡稱衣念世界）正在為出售衣念時裝香港有限公司（衣念香港）及其關聯方持有的Teenie Weenie品牌及該品牌相關的資產和業務尋找潛在的投資人，其中就包括維格娜絲。
5月7日，希望豐富和完善公司品牌和產品線、繼續發展壯大的維格娜絲，召集管理團隊成員開了個會，確定參與收購競標。注意，這時內幕資訊就已經形成了！
根據後來的公告，本次交易預估值約為57億元人民幣。
6月3日，維格娜絲發出第一輪投標書，6月7日，得知自己已進入第二輪競標後，維格娜絲開開心心地找上了招商銀行，希望他們協助做個幾十億規模的融資方案。
於是，內幕交易的幾名主人公先後正式出場了。
“情定”招行會議室
證監會的行政處罰決定書通報顯示，當事人共有4名，分別是：
時任招商銀行南京分行授信審批部副總經理的胡忠權、招商銀行南京江寧支行員工樊某的父親樊通興、與樊某因業務關係保持密切聯繫的於洪瑞，以及於洪瑞的多年好友王風雷。
不過，率先亮相並發揮重要作用的，其實是至今仍不知全名的兩個人。
2016年7月4日，招商銀行總行投行部、招商銀行南京江寧支行員工趙某和樊某，與維格娜絲召開融資方案討論會。也就是說，最先知悉內幕資訊的人中，就有趙某和樊某，但或許礙於身份和其他考量，他倆沒有立即行動。
第二時間知悉內幕資訊的則是胡忠權。7月29日，衣念世界告知維格娜絲競標成功。當天以及幾天后（8月2日），招商銀行南京分行兩次召開對維格娜絲的授信審批會議，作為授信審批部副總經理的他參會並發表意見。
8月25日，招商銀行總行審貸會審批通過維格娜絲融資方案；4天后，維格娜絲獲悉了這一消息，便喜滋滋地開始準備披露公告。
根據有關規定，在9月3日維格娜絲正式披露收購公告前，對Teenie Weenie的收購都屬於內幕資訊。在這期間，一個緊迫的問題擺在了樊某和胡忠權等人面前，那就是——得趕緊用手上的“獨家資訊”撈一筆啊！
“逐利”二級市場
雖然先後知悉了內幕資訊，但自始至終胡忠權與趙某、樊某是相互獨立、沒有交集的兩撥人。
胡忠權決定親自下場炒股。手握“胡忠權”、“胡某凱”兩個證券账戶的他，在2016年那個8月進行了這樣一番操作：
8月18日，“胡忠權”證券账戶買入維格娜絲7400股，成交金額逾23萬元；8月25日買入維格娜絲6400股，成交金額19.6萬元。
“胡某凱”普通證券账戶則從8月5日至8月18日共買入維格娜絲3.75萬股，成交金額114.5萬元；8月12日賣出“維格娜絲”17000股，成交金額51.2萬元，剩餘2.05萬股作為擔保品劃入“胡某凱”信用證券账戶。
隨後，“胡某凱”信用證券账戶於8月18日買入維格娜絲6.49萬股（不含普通账戶劃入20，500股），成交金額202萬元。
另一邊的趙某、樊某，選擇了更為隱蔽的做法——讓別人動手。
樊某將內幕資訊泄露給了父親樊通興，2016年8月份至12月份，父子倆共計打了48通電話。
2016年8月24日，“樊通興”信用證券账戶買入維格娜絲4650股，成交金額14.6萬元。他買維格娜絲的資金，是通過賣出其他股票籌集的。
而內幕消息還在繼續傳播。證監會處罰書顯示，於洪瑞與趙某和樊某均認識，因業務關係保持頻繁聯繫，從而獲取內幕資訊。2016年8月至12月，於洪瑞和趙某共計通話116次。2016年8月至11月，於洪瑞和樊某共計通話20次。
2016年8月15日，“於洪瑞”證券账戶開始買入維格娜絲，至8月26日，累計買入46.63萬股，成交金額144.8萬元。
王風雷與於洪瑞則是多年好友，聯絡頻繁，關係密切，於洪瑞甚至曾無息出借300萬元給王風雷。根據王風雷詢問筆錄，其決策交易維格娜絲就是於洪瑞向其推薦的。
處罰書顯示，王風雷控制使用“王某虹”、“陳某英”證券账戶進行交易，其中：
“王某虹”證券账戶於2016年8月12日至8月24日買入維格娜絲12.79萬股，成交金額388.9萬元。
“陳某英”證券账戶在2016年8月15日開始買入維格娜絲，至8月23日共買入9.3萬股，成交金額為285.8萬元。
“落幕”虧錢又認罰
2016年8月30日起，維格娜絲因重大資產重組，開始了長達數月的停牌。上述四人買入的股份也暫時封存，他們期待著高位賣出，狠賺一筆的那一刻。
但現實並沒有那麽順利。當年12月19日，維格娜絲複牌即漲停，報33.99元/股。
樊通興當天就把持有的股份全部賣了，成交金額15.8萬元，實際獲利11549元。胡忠權則是一點一點減持股份的。兩個账戶直到2017年8月24日才全部清倉，實際獲利共計82980.15元。
但於洪瑞和王風雷就沒那麽好運氣了，他倆在這一內幕交易過程中均未獲利，反而出現了較大虧損，加起來接近400萬元。其中：
和胡忠權采取相同策略的於洪瑞，截至2017年8月24日全部賣出，實際虧損222.67萬元。
複牌當天就清倉的王風雷，兩個账戶加起來竟實際虧損176.75萬元。
總的來看，於洪瑞、王風雷、樊通興和胡忠權4人從不同管道提前了解到維格娜絲會收購Teenie Weenie的資訊，並且都在二級市場進行了股票操作，違反《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規定，構成《證券法》第二百零二條所述的內幕交易行為。
而根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》第二百零二條的規定，證監會決定：
沒收胡忠權違法所得82980.15元，並處以248940.45元的三倍罰款；
沒收樊通興違法所得11549.07元，並處以34647.21元的三倍罰款；
對於洪瑞內幕交易行為處以60萬元的罰款，對其建議他人買賣相關證券的行為處以60萬元的罰款，合計處以120萬元的罰款；
對王風雷內幕交易行為處以60萬元的罰款。
用數百萬的資金參與內幕交易，結果卻是分別虧損223萬元和178萬元，最後還得了證監會處罰，實在是得不償失。
責任編輯：陳悠然 SF104
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