部分地區銀行下調房貸利率，房地產市場這是要鬆綁了嗎？

近期，部分地區部分銀行房貸利率下調。據界面數據公開資料整理，北京、上海、深圳的首套房貸利率基本穩定，廣州、杭州、佛山、溫州等房地產熱門城市出現部分銀行下調房貸利率的現象。

我們今年上半年曾經專門有過討論，就是說各地都開始上調房貸利率，從而讓房地產信貸出現了日益嚴重的緊縮問題，無論是個人吹向銀行貸款還是房產商向銀行借貸，都面臨著類似的難題，從銀行融資變得日益困難了。當時的原因主要是中國當時各大商業銀行都面臨著流動性緊張的難題，為了緩解這種流動性緊張，商業銀行迫不得已將房地產信貸這個相對而言利率最低的一個品種進行一定程度的放棄和控制，從而提升自己的一個流動性水準。

另一方面則是因為商業銀行發現，與其說把這種信貸資金用於投給房地產這種低利率水準的行業，不如把信貸資金同給更高利率水準的一些產業，比如說一些實體經濟企業，所以整個商業銀行體系都在向著實體經濟的方向投資，也就是這個結果直接導致了銀行都開始上調了房貸的利率。

然而時過境遷，時間已經過去了好幾個月，而現在很多城市都開始宣布下調房貸利率水準，那這是為什麽呢？其實主要原因就是在由以下幾個方面：

一是經過幾輪的降準之後，各家商業銀行其實流動性問題已經得到了很好的緩解。我們看到以餘額寶為代表的整個貨幣基金體系的利率水準，已經跌到了3%以下，在這樣的一個水準下直接可以看到的是商業銀行，其實不缺錢的，因為貨幣基金其投資標的很大程度上全部都投向於銀行間的存款，如果銀行缺錢的話，貨幣基金的利率必然會向高走，而如今貨幣基金利率不斷下調接就是也代表著商業銀行不缺錢了，但商業銀行不缺錢了，那麽商業銀行也就沒必要把資金全部限制於房貸了，也就可以給房貸利率進行一定的鬆綁。

二是商業銀行對首套房貸的利率水準也開始進行了一個差別化的對待。原先商業銀行對於房地產信貸採用的是眉毛鬍子一把抓的方式，無論是第幾套房，一概調升房地產信貸的利率，但是實際上對於首套房的剛需購房者來說，他們要滿足自身的剛需住房需求，本身還款壓力就非常大了，所以這個時候再給他們更高的房貸利率，無疑是一個非常不正確的舉動。所以經過了幾個月的事情之後，商業銀行也開始調整自身的策略。

三是整個房地產市場已經開始出現分化。隨著國家房子是用來住的，不是用來炒的，整個策略的貫徹實施，房地產市場已經出現了一個明顯的分化現象，未來隨著租售並舉，多種供給主體逐漸進入房地產市場之後，房地產市場向居住屬性轉移的方向正在越來越明顯。所以商業銀行給居住屬性的房貸進行一定的利率下調，也是響應國家政策號召的一種舉動，展現出商業銀行作為國有企業的一種責任和擔當。

所以可以說是整個巨集觀大環境的變化，帶動了商業銀行下調了房貸利率的水準，這才是整個問題最終的根源。