隨著市場波動和監管措施持續落地，近半年以來，公募基金發起轉型申請的數量略有下降。證監會最新公示的基金變更注冊數據顯示，截至6月22日，近半年申請變更注冊的基金數量為86隻，比去年同期減少15隻。從基金轉型類型上看，混合型、債券型和指數型發起申請轉型的數量最多，轉型方向也分別以優化策略、精選投資方向、滿足機構需求、提升持有人體驗為主要目標。
混合基金轉型：優化策略 精選方向
數據顯示，混合型基金轉型的最多，有22隻，佔全部轉型基金的25.58%，優化投資策略、變更投資方向和精選行業主題等是混合型基金增強市場競爭力的主要方法。有的轉型基金新增了量化選股的新策略，如先鋒精睿混合轉型為“先鋒量化優選混合”，國泰策略收益混合變更為“國泰量化策略收益混合”。有的混合基金則是變更投資方向，比如國泰金鹿保本增值混合變更為“國泰金鹿混合”，九泰銳豐定增兩年定期開放變更為“九泰銳豐混合”，分別把市場上逐漸式微的保本基金、定增基金變更為普通混合型基金。有的混合基金則精選行業主題，如富國廣利定期開放混合轉型為“富國清潔能源產業”，中銀康利混合轉型為“中銀產業精選混合”。
華南一位公募基金經理對此表示，近半年混合型基金轉型較多，既有監管的要求，也有市場的作用。前者如保本基金、定增基金，是受到監管的影響，市場在不斷縮小，存量基金不得不通過轉型尋找出路。後者如打新基金、主題基金，今年IPO數量同比明顯減速，疊加股市收益不佳，基金規模縮水較多，打新基金或主題基金通過優化量化策略、精選行業可能會有更好的投資效果。
債券基金轉型：委外或再現市場
除了混合型基金外，債券型基金也是轉型的大戶，債券基金互轉達到21隻，佔比24.43%。其中，普通債基轉型為定開發起式債基的有6隻，如招商招興純債轉型為“招商招興3個月定期開放債券型發起式”；浦銀安盛盛元純債轉型為“浦銀安盛盛元定期開放債券型發起式”。
此外，有的債基是將定期開放轉為開放式，也有的將開放式債基轉型為定開債基。如建信目標收益一年期債轉型為“建信睿怡純債”，而鵬華實業債純債則轉型為“鵬華永誠一年定開債”。
北京一位大型公募機構銷售部人士表示，今年上半年股市低迷，債市出現明顯行情，部分機構資金可能通過轉型“借殼”債基入市，而債基目前多數配置短期債，機構對開放期的要求也是各有不同。
混基轉債基：或降風險 或做定製
在股市低迷、債市向好的格局下，市值縮水疊加投資者贖回導致規模萎縮的混合型基金轉型為債券型基金，成為轉型的第三大主流方向。數據顯示，上半年有12隻混合型基金申請轉型為債券型基金，如國泰民安增益定期開放混合轉型為“國泰民安增益純債”；新華華立靈活配置混合轉型為“新華豐潤中短債債券”。其中有4隻混基還申請轉型為定開發起式債基。如平安大華鑫源混合轉型為“平安大華合泰定期開放債券型發起式”、華泰保興安晟混合變更為“華泰保興尊頤定期開放債券型發起式基金”。
北京上述大型公募機構銷售部人士認為，今年市場行情低迷，權益類基金收益承壓，市場上確有部分機構配置較多的混合型基金要求轉型為定製債基，以降低投資組合的風險暴露，規避市場調整壓力，公募基金公司在市場調整時，也會有動力和需求將產品線中的迷你基金轉型為更低風險的產品。
指數型基金：轉換提升長期收益
指數基金互轉也成為上半年基金轉型的一個重要方向，上半年有11隻指數基金申請轉型為指數基金，降風險、調方向也成為基金轉型的重要考量。如華寶上證180成長ETF聯接轉型為“中證銀行ETF聯接”，以降低指數整體估值和調整壓力；華安中證定向增發事件指數基金（LOF）轉型為“華安創業板50聯接（LOF）”則是轉型為上半年場內份額逆市擴張的熱門指數。
在指數基金轉型中，還有4隻分級基金申請變更為普通指數基金。如華寶中證1000指數分級基金轉型為“華寶中證1000指數基金（LOF）”，是將分級基金拆除杠杆份額，變更為普通的指數基金；而長城久兆中小板300指數分級表更為“長城中證500指數增強型”，則既拆除杠杆份額，又變更了跟蹤指數。
華南上述公募基金經理認為，指數基金只有存在賺錢效應才能吸引資金長期持有，冷門指數轉型為熱門指數也是為了提升投資者的收益和體驗。至於分級基金，在資管新規下未來或繼續面臨較大壓力，轉型是比較好的形式，可以實現持有人的規模的平穩切換和過渡。“在資管新規要求的期限內，未來不排除會有更多分級基金進入轉型的隊列。”
除上述轉型方向外，也有少數指基轉混基、混基轉股基、債基轉股基等轉型方向，但在當下市場中提高基金風險的轉型，不論在數量還是趨勢上都相對較少。
責任編輯：陶然
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