王健林“瘦身”大作戰，拱手讓出保險牌照，綠城27億接盤

不久前將文旅業務全盤賣給融創後，歲末年尾，萬達的“拋售”還在繼續……

不同的是，這次的接盤方是素來專注地產業務的綠城。

萬達賣“保險”？

12月17日，綠城中國公告稱，作價27.18億元將百年人壽保險股份有限公司（以下簡稱“百年人壽”）11.55%股權收入囊中。

公告中並未對賣方多加描述，僅稱賣方為中國注冊成立的股份有限公司，主要在中國從事商業、地產、文化產業、旅遊業及金融業。

這一模糊的身份引起了市場的高度關注，從蛛絲馬跡間，外界推測這位“神秘”賣家或是萬達。

公開資料顯示，大連萬達集團股份有限公司持百年人壽9億股股份，佔總股本的11.55％，而其余單一股東持股比例均在11%以下。結合上述條件，萬達的身影浮出水面。

對此，《國際金融報》記者向萬達方面求證，其表示不予置評。

據悉，百年人壽成立於2009年，總部位於遼寧大連，是東北地區首家中資壽險法人機構，主要從事提供人壽保險、健康保險、人身意外保險、再保險、獲批準使用自保費產生的所得款項及中國銀保監會所批準的其他業務。目前公司已在全國開設20家省級分公司,累計擁有分支機構330余家，全國主要省市戰略布局已基本完成。

百年人壽2017年末的綜合償付能力充足率為128.8%，2016年該數據為170.52%。償付能力充足率在2018年繼續下滑，據了解，截至2018年第一、第二、第三季度，百年人壽綜合償付能力充足率分別為109.89%、101.45%、103.77%。

這一數值顯然低於行業平均水準。此前，中國銀保監會網站披露，2018年三季度末，納入其會議審議的178家保險公司的平均綜合償付能力充足率為245%。

除了綜合償付能力不足外，百年人壽的保險業務也處於下滑狀態中。

2018年第三季度數據顯示，百年人壽不僅保險業務收入較上季度減少約40%至68.7億元，淨利潤也銳減約60%至約1億元。

除了大股東萬達，百年人壽的二股東也頗具看點。今年下半年以來深陷債務違約危機的新光控股集團有限公司（下稱“新光集團”）出現在了其並列二股東的位置。據媒體報導，目前其所持有的百年人壽的部分股權已被質押，因此有聲音指出，一旦上述股權被強行平倉，或將對百年人壽產生影響。

如此來看，百年人壽的資質算不上“優異”，但這並未影響其交易“身價”。以截至2018年上半年百年人壽約為51.15億元的經審核資產淨值計算，此次交易估值的溢價率達360%。

當然，這一溢價率放至行業內來說並不高。對於此次收購，綠城方面表示，中國保險業的門檻高，人壽保險牌照擁有獨特的資本投資價值，加之中國壽險行業正迅猛發展，前景無量。此外，保險業務也符合綠城的未來戰略布局，為綠城今後加大在金融、健康等領域的布局打下基礎。

實際上，近來布局保險業的房企不在少數，例如中天城投收購中融人壽、泰禾投資收購大新人壽、恆大地產收購中新大東方人壽以及鴻商產業控股收購中法人壽等。對此，易居智庫研究總監嚴躍進認為，當前對於房企而言，布局金融業是大趨勢，這和地產業務是相互掛鉤的。萬達的轉讓實際上也是一個很明顯的回籠資金的做法。

這一交易在嚴躍進看來屬於雙贏，萬達通過拋售，改善了資金狀況，綠城的接盤也為其後續多元化發展創造了有利條件。當然，基於此前恆大人壽被責令整改，嚴躍進強調，房企布局金融業依然需要謹慎。雖然當前政策層面上有所放鬆，但仍然存在著調控風險。此外，企業要防範金融業務跟地產業務“糾纏不清”，因此房企進入後，需要注意金融業務的投入和投資方向。

萬達金融“瘦身”

如果確認萬達為本次交易賣家，那意味著萬達在進一步收縮其金融業務戰線。不久前，有媒體曝出，萬達擬出售被外界視為打造互聯網金融生態鏈的快錢支付業務，且快錢公司正陸續將其持有的多個萬達項目騰挪至萬達商管集團。

事實上，萬達集團董事長王健林曾對金融板塊給予厚望。早在2015年上半年集團工作會議上，王健林就將銀行、證券、保險等三家公司的並購及萬達金融集團的組成列為工作要項。

“金融集團成立是萬達的一件大事，我對金融集團有很大期許，認為萬達未來價值最大的就是這一板塊。將來萬達文化集團的總市值和收入跟萬達商業有得一比，甚至有超過的可能，但我認為萬達金融將來比這兩家都大。”彼時，王健林毫不掩飾對金融板塊發展的期許。

有業內人士表示，“布局金融平台的房企並不少見，一方面緣於轉型需求，另一方面也出於多元化盈利考慮。”

但不同於傳統金融，王健林的設想更為系統和龐大，萬達金融將和萬達商管、萬達電商結合，做真正的互聯網+金融。

然而，隨著萬達網絡科技集團從萬達金融集團中獨立分拆，僅留下新萬達金融集團保險、投資等傳統金融業務，以及原萬達金融集團管理層的“出走”、飛凡的“謝幕”，萬達金融板塊的發展似乎與王健林最初的願景越來越遠。

資料顯示，在最新的組織架構調整後，萬達將旗下的四大業務集團由“商業、文化、金融、網科”變更為“商管、文化、地產、金融”，金融仍為萬達核心業務板塊之一。但如此番出售百年人壽為實，那麽萬達金融或將不再擁有保險業務的金融牌照。

記者孫婉秋劉天天