暴漲暴跌再攀升，“雞”會來了？這兩隻概念股坐上過山車

2018年四季度開始，非洲豬瘟影響導致的“豬周期”疊加“雞周期”，雞苗價格拉升，由此帶來的是雞苗供給企業業績迅速攀升，益生股份（002458）民和股份（002234）的股價在短時間內大幅拉升。

進入6月初，雞苗價格暴跌，從超過10元/羽高位暴跌至月底的一兩元每羽，7月初，雞苗價格再次回升，相應公司股價也隨之攀升。

進入6月份以來，雞苗價暴跌

我國主要飼料雞養殖地區為山東、河南、江蘇、遼寧、河北、吉林等省份，其中山東佔全國養殖量的30%以上。山東煙台有兩家養雞行業上遊的企業，即益生股份和民和股份，這裡的雞苗走向山東及周邊地區。

從去年四季度開始，雞苗價格迅速抬升。萬得數據顯示，白羽肉苗雞在煙台地區的出場價，從2018年年內最低時的2元/羽左右到了四季度的七八元每羽。進入2019年度，雞苗價格也維持在較高價位，並在5月底超過了10元/羽。

益生股份和民和股份的業績也因此受益。就民和股份來說，2019年一季度實現營業收入7.3億元，同比增長149.05%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤為3.85億元，同比增長，2411.10%。2018年，歸屬於上市公司股東的淨利潤3.8億元，較去年上漲了231.01%。2018年度，公司雛雞收入為9.7億元，佔到營收的53.34%，也是盈利的主要原因。當年公司雛雞的毛利為51.94%，而2017年度是-8.71%。

不過，進入今年6月份以來，雞苗價格出現暴跌的情況。

卓創資訊分析師劉曉瑩接受證券時報·e公司採訪時表示，2019年6月1日至今，大肉食毛雞價格大幅下滑至低位，大肉食毛雞價格由4.82元/斤下滑至7月1日3.75元/斤，區內跌幅達22.20%。

2019年6月1日至今，大肉食雞苗價格降幅更甚。全國主產區雞苗均價由9.26元/羽，下滑至6月25日1.44元/羽，區內跌幅84.45%。7月份，雞苗價格再次回升。

隨著雞苗的暴漲暴跌，再到攀升，民和股份和益生股份的股價也坐上了“過山車”。就益生股份來說，股價從今年1月初的每股8元多到了3月份最高時的32元，漲幅幾近4倍，一段時間段的調整後回落，但進入7月份以來，隨著雞苗價格走高，股價再次走高。7月份前三個交易日漲幅分別為6.92%、2.54%、3.65%，民和股份的股價漲幅比益生股份更大，分別為9%、0.52%、6.94%。

劉曉瑩進一步分析認為，隨著新開產種雞陸續開始產蛋、以及換羽種雞的恢復生產，種蛋、雞苗供應量在逐漸增加，毛雞出欄量也呈明顯增加趨勢。商品代毛雞供應量增加，利空飼料雞市場。而且，高價毛雞催生高價雞產品，而飼料雞終端市場對高價產品接受程度有限，需求減少。

走勢預測：7月中下旬雞苗價格或有明顯上升

雞苗價格創歷史，養雞產業鏈公司迎來賺錢“黃金期”。因雞苗漲價受益的民和股份在2019年一季度報中預計其上半年淨利會大漲，有望達到8億元至9.6億元，同比增長42倍至51倍。

民和股份業績爆發式增長，有賴於白羽飼料雞產業超常規的高景氣度。有券商研究員此前曾表示，本輪白羽飼料雞產業是“雞周期”疊加“豬周期”而形成的歷史大周期，其持續時間和增長空間或都是空前的。由此，民和股份和益生股份成為機構扎堆調研的對象，在5月28日，有13家機構到兩家企業調研。民和股份在5月10日還接待了、海通證券股份有限公司、青島永安信邦投資管理有限公司的調研。

太平洋證券分析認為，雞苗價格回升，全年仍將穩居高位。預計7月開始雞苗將震蕩上漲並有望於8月重新站上10元/羽，預計最高有望突破12元/羽。屆時，白羽雞產業鏈景氣度將觸及年內高點。

民和股份最近還公布了擴產計劃，以自籌資金投資2.492億元，在蓬萊市村裡集鎮上王家村（擬租賃）建設年存欄80萬套父母代肉種雞養殖園區建設項目，建設周期為三年。項目擬新建2個標準化育雛育成場及6個標準化產蛋場。項目建成後，可存欄父母代肉種雞80餘萬套。

“雞周期”到底可以持續多長時間？這也是投資者最關心的話題。

因為正在半年報公布的敏感時期，益生股份和民和股份均婉拒了記者的採訪。

一名雞肉的下遊企業資深人士認為，因為生長周期短，雞周期其實並不會持續太長時間。

劉曉瑩結合近幾日雞苗價格低位反彈的情況分析認為目前上行動力不足。“至7月4日雞苗均價也僅上行至2.54元/羽。7月上旬毛雞供應平穩，企業收購量不大，毛雞價格或低位盤整，由於前期雞苗價格大幅走低，養殖戶補欄謹慎，或造成7月中下旬毛雞供應減少，屆時雞價或再次走高。”

“考慮到毛雞飼養成本大幅縮減，雞價上調空間或不大。受毛雞價格上行影響，預計7月中下旬雞苗價格或有明顯上行，屆時孵化場盈利或較豐厚。”劉曉瑩表示。

雞苗行業也是周期性較強的行業，相關企業也在布局下遊產業，以此提高企業的競爭力。比如，民和股份，目前雞肉業板塊專注於熟食製品，已經簽署熟食製品的意向合作協議5萬噸/年。2019年5月公司撤回定增計劃，擬以自有資金投資年產能6萬噸的熟食項目，預計2022年投產。