遠洋集團掉隊:營收利潤同下跌 安邦入股拖累發展速度

　　遠洋集團掉隊： 營收利潤同步下跌

　　衝擊千億規模的遠洋集團（03377.HK，下稱“遠洋”）並不順利，營收、利潤出現了罕見的同步下跌，而同行則保持了不錯的增幅。

　　8月22日晚間，遠洋發布2018年上半年財務報告。報告期內，遠洋營業額為人民幣153.76億元，較去年同期下降11%。毛利為人民幣36.15億元，較2017年同期下降5%，毛利率為24%，較去年同期上升2個百分點。淨利為人民幣23.3億元，較2017年同期下滑12.53%。

　　對此，遠洋方面解釋稱，營業收入減少主要受階段性結轉節奏影響。未來，遠洋將繼續維持均衡搭配的項目組合，減輕個別市場波動的風險，並且更有效利用資源，使集團專注發展未來重點項目。

　　項目過於集中，導致遠洋結轉出現問題，進而影響了中期財務表現，出現了較大的滑坡。目前，遠洋項目幾乎集中在一二線城市，杭州、深圳、廣州及大連的總營業額為61.42億元，佔總營業額的40%。而同比其他規模房企，正在開始下沉城市布局，以希望獲得更多的土地資源。

　　從銷售金額看，遠洋上半年銷售總額人民幣451.06億元，較同期增長48%。

　　過去幾年，遠洋的規模連續幾年處於300億~500億的梯隊，而去年超過700億的銷售額，同比增長達34%。按照遠洋計劃，今年將衝擊千億目標。

　　這家房企曾經名列行業前茅，但是由於之前的安邦入股等事件，拖累了發展速度。根據克而瑞數據，目前遠洋前半年銷售排名第30位，而去年底遠洋銷售排名27位。

　　不斷下滑的行業排名，也迫使遠洋不得不加速，否則將失去行業地位。

　　從拿地看，遠洋截至報告期末，土地儲備3918.7萬平方米，而土地儲備應佔權益部分則上升至2106.2萬平方米。

　　截至報告期末，集團購入39幅土地及1個成熟項目。購入新土地總樓面面積及應佔權益面積分別約為6044000平方米及3082000平方米，平均購買成本為每平方米約人民幣9300元。不過，遠洋並未披露自己進入的城市。從目前布局看，遠洋的城市布局依舊過於集中，很少進入新城市。

　　目前，業內的普遍觀點是，全國均衡布局以及進入三線城市，是未來規模發展和平衡的保障。

　　為了增加規模，遠洋也開始增加財務杠杆。

　　截至6月30日，遠洋的淨負債率約為76%，較2017年12月31日的62%增長了14個百分點。據遠洋披露，其上半年貸款有36%為美元及港元，因此存在一定的外匯波動風險，將著手調整外幣借款佔比，訂立一定比例的長期合約，以減少未來的匯兌損失。不過，遠洋的財務依舊處於可控的範圍。

　　遠洋董事局主席、總裁李明曾對外表示，未來三年將保持50%規模增速。除了住宅業務，其他業務遠洋更多是期望以投融資的方式去開展，以管理人或投資人的身份，收取相關的管理費或投資收益。除了住宅主業，包括金融、養老產業、長租公寓、大物流、大數據、智能化亦被遠洋確定為未來的新興戰略業務板塊。

　　不過，目前短期看，其他業務並未創造遠洋的新增加極。

　　申萬巨集源此前報告認為，遠洋股價估值在6.65港元，認為未來業務協同有助於增長。

　　不過，資本市場對遠洋財報並不滿意，截至發稿，遠洋股價3.95港元，同比下跌5.95%。

責任編輯：張國帥