來源：微信公眾號 新浪券商基金
今日午後，貴州茅台強力上攻，股價一度摸高800.95元，創歷史新高，整體市值超兆元。有分析認為，貴州茅台再次突破兆市值，一個促發因素無疑是A股正式“入摩”的帶動。投資人但斌午後發文祝賀並表示，中國資本市場將越來越規範，發展的一定會越來越好。
收盤憾失兆市值，佔貴州茅台市值7成
按當天收盤的統計，貴州茅台總市值在A股上市公司中位列第7位，僅次於工商銀行（601398）、建設銀行（601939）、中國石油（601857）、中國平安（601318）、農業銀行（601288）和中國銀行（601988）。其中，貴州茅台股價一度衝高至800.95元，總市值為10092億元。
而貴州省2017年地區生產總值（GDP）為13540.83億元，換句話說，貴州茅台的總市值相當於貴州省GDP的七成。
貴州茅台突破兆大關背後推手浮現
此次貴州茅台突破兆市值，一個積極因素無疑是A股正式“入摩”。MSCI於北京時間5月15日凌晨公布半年度指數成分股調整結果，234隻A股被納入MSCI指數體系。
中金公司預計納入5%的比例，帶來的資金增量將在220億美元左右；因此第一步納入2.5%比例對應的資金流量可能在110億美元左右。
根據MSCI的進度，中國A股市場最終將全部被納入到新興市場指數，這將會在中長期的時間內將帶來至少3400億美元的增量資金。
作為A股市場績優股的代表，“入摩”之後無疑也將受到外資的青睞，業內指出，不管是被動性的基金還是主動性的基金，貴州茅台這樣的公司都是上好的投資標的。據wind數據顯示，貴州茅台近一月外資買入額已經高達55億，位居A股外資買入榜榜首。今日貴州茅台一度衝高至800.95元，外資無疑是最大推手。
值得注意的是近一個月，貴州茅台漲幅達4.61%，在近1月流入活躍股中漲幅高居第二。
wind數據顯示，入摩4個交易日，北上資金累計淨流入146.22億元，其中滬股通淨流入77.39億元，深股通淨流入68.83億元。
值得關注的是，截至今日，通過滬股通和深股通流入A股的資金已實現連續21個交易日淨流入，合計淨流入金額656億元。其中，MSCI標的股成為北上資金主要流入方向。
今年至今，滬股通累計淨流入765.9億元，深股通累計淨流入697.24億元，兩者合計1463.14億元。其中，格力電器、貴州茅台、大族雷射、海康威視、海螺水泥、恆瑞醫藥、美的集團、五糧液、洋河股份、伊利股份、中國平安等個股均出現在每日前十大活躍股榜單中。上述個股均為MSCI成分股，顯示外資依然通過滬深股通管道買入MSCI成分股。
分析人士表示，3000點已經是比較安全的位置。尤其對於大盤藍籌股而言，在3000點這個位置估值再往下回撤10%的可能性非常低，所以外資最近2個月尤其是5月份以來布局A股的動作明顯加大。MSCI成份股仍然以白馬股和藍籌權重股為主。在經歷年初的大幅下跌後估值回歸合理區間，這類股票風險得到了較為有效的釋放。
機構指出，無論是外資通過滬股通以及深股通流入A股，或是納入MSCI後的資金增量，佔A股成交量均是非常低的水準，且由於A股納入MSCI標的股以大盤股為主，集中流入的資金對市場的影響有限。但除了直接的資金量刺激外，外資對A股還存在間接影響，這種影響的邊際會不斷擴大。
但斌微博祝賀：企業好了是五贏的局面
著名投資人但斌在微博發文，祝賀龍頭白酒企業突破800元，超過兆市值！但斌表示，資本市場最根本的哲學思考是共贏的遊戲，企業好了，國家贏、企業贏、員工贏、商業夥伴贏、投資者贏！這是投資的本源！資本市場經過這幾年的治理，加上堪比中國加入WTO一樣的，入明晟MSCI指數，中國資本市場將越來越規範，發展的一定會越來越好！祝福！
茅台目標2018年實現營業收入669.5億
此前，茅台集團黨委書記、董事長李保芳在貴州茅台2017年度股東大會上表示，2018年貴州茅台總體目標有三項：“一是營業收入較上年度增長15%左右；二是完成基本建設投資25.72億元；三是確保質量零缺陷、食品安全零事故。”
2017年貴州茅台實現營業收入582.18億元，較上年增長49.81%。按照上述目標估算，貴州茅台目標2018年實現營業收入669.5億元左右。
從貴州茅台今年一季報的情況來看，實現淨利潤85.07億元，同比增長38.93%，目前股價的動態市盈率為29倍，在同行業中已經不算高估了。如果公司全年業績能保持一季報的增速的話，則市值即便突破兆元，其動態市盈率也僅為26倍。結合貴州茅台的盈利增長能力和品牌護城河，這樣的估值水準顯然比1月時更能被市場接受。
來看看機構怎麽說？
前海開源首席經濟學家楊德龍對記者稱，“MSCI新興市場指數基金開始正式納入A股，這是外資加速流入A股的開始。事實上，從今年4月開始，外資就已經加速流入A股白馬股。隨著外資流入和抄底資金的入場，很多白馬股已經走出底部，開始第二波的上攻。在資金面整體偏緊的情況下，機構會選擇優勢的行業和個股流入，比如消費白馬股。”
國海證券5月3日發布研報表示，貴州茅台毛利率基本持平，財務指標穩健。2018Q1公司毛利率91.7%，同比基本持平，主要是直銷比例下降。2018Q1預收账款131.7億，同比下降30.6%，環比下降8.7%，主要是公司自2017年初實施月度發貨及審核發貨政策，累積的經銷商提前打款有所下降。經營性淨現金流49.4億，同比下降19.1%，主要是當期支付稅費140.3億元。總體來看，公司各項財務指標穩健。
東興證券也表示，貴州茅台提高雲商平台的放量標準，出貨量由原定的30%提至40%，未來不排除公司進一步加大雲商投放力度。旨在加強對飛天茅台管道與售價的管控，並對市場中“囤酒”、“炒酒”的投機勢力實現遏製，進一步達到穩定價格，放緩風險的作用。目前來看，“提價+控價”，公司2018年核心的兩步走的非常扎實。
方正證券食品飲料團隊6月4日研報透露，春節後調研走訪今世緣、貴州茅台、古井貢酒、洋河股份和口子窖等酒企，公司高管都非常看好消費更新加速趨勢，驗證了方正對200-500元次高端價格帶大發展的判斷。目前市場認知仍然不充分，待中報、三季報落地強化信心，隨著白酒主流價位加速上移以及次高端佔比提升，預計明年業績增速將更樂觀。
作者綜合自wind、新浪財經
責任編輯：張海營
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