茅台刷紀錄了：800元股價兆市值 問你敢不敢買？

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　　這瓶白酒又刷紀錄了！800元股價兆市值，問你敢不敢買？

　　6月6日，貴州茅台（600519）刷爆了投資界人士的朋友圈——創下800.95元/股的歷史新高、市值超過1兆元。

　　貴州茅台K線圖

　　從4月18日的階段新低645元/股到6月6日的歷史新高800.95元/股，不到2個月的時間裡，貴州茅台股價上漲了24.18%，其市值從8127億元上漲到10091.97億元，市值增長了1964.97億元。

　　A股目前市值排名

　　貴州茅台股價突破800元關口

　　從分時數據來看，11：30午市收盤，貴州茅台股價報收796.23元/股，直逼1月15日創下的歷史新高799.06元/股，市值達到10002億元。午後開盤，貴州茅台股價再次發力，於13：06創下800.95元的歷史新高，市值達到10092億元。

　　在貴州茅台股價創新高後，作為貴州茅台的堅定看好者，東方港灣董事長但斌第一時間就在微博發表了祝福。

　　但斌早在今年1月接受媒體採訪時就曾表示，到2018年年底的話，貴州茅台大概率會漲到讓大家目瞪口呆。目前這一股價，不知是否達到了他口中“讓大家目瞪口呆”的程度。

　　全年業績無憂

　　貴州茅台股價再創新高，背後有業績做支撐，從財務數據來看，公司已經步入快速增長通道。

　　2017年貴州茅台實現營業收入582.18億元，同比增長49.81%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為270.79億元，同比增長61.97%。

　　貴州茅台2017年年報財務數據

　　茅台集團黨委書記、董事長李保芳在貴州茅台2017年度股東大會上表示，2018年貴州茅台總體目標有三項：一是營業收入較上年度增長15%左右；二是完成基本建設投資25.72億元；三是確保質量零缺陷、食品安全零事故。

　　2017年貴州茅台實現營業收入582.18億元，按照上述目標估算，貴州茅台2018年將實現營業收入約669.51億元。從2018年一季度的財務數據來看，這一目標還有可能提前實現。

　　2018年1-3月貴州茅台實現營業收入174.66億元，同比增長31.24%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為85.07億元，同比增長38.93%。

　　貴州茅台2018年一季報財務數據

　　6月4日李保芳在率隊考察洋河股份時指出，2019年實現茅台集團“千億”目標，已經沒有多大懸念。

　　中泰證券白酒行業分析師范勁松判斷茅台已進入補庫存周期，2019年茅台酒供應量相對偏緊，價格上行趨勢確立，唯有通過提價來實現量價均衡。他認為未來茅台酒具備持續提價能力，預計2018-2020年公司營業收入分別為781.97億元、949.24億元和1143億元。

　　白酒行情何去何從？

　　在貴州茅台創下800.95元/股的歷史新高後，午盤開始出現回落，最後報收785.75元/股。

　　中證君注意到，當天收漲的白酒個股有洋河股份、捨得酒業、口子窖、今世緣等。五糧液、瀘州老窖、水井坊等均走出了與貴州茅台相似的行情，在午後一度創下階段新高。

　　五糧液6月6日股價走勢分時圖

　　茅台將帶領白酒板塊的行情何去何從？

　　中泰證券：

　　2018 年以來白酒板塊再次跑贏大盤，尤其是二三線酒超額收益顯著，最核心因素是行業基本面扎實、業績增長持續性強。本輪行業增長的兩大核心邏輯是消費更新和集中度提升，經濟平穩發展背景下白酒行業的周期波動性顯著減弱，更強的盈利持續性為估值提供有力支撐。從投資角度來看，高端酒業績增長確定性較高，全年配置收獲業績增長；區域酒業績邊際彈性大，具備超額收益。

　　對於市場對白酒板塊估值的擔憂，中泰證券認為目前白酒板塊估值處於歷史中樞位置，未來有望重構。相比之下，海外烈酒龍頭帝亞吉歐近5年業績增速基本維持個位數，波動性較大，2%的股息率亦非亮眼，估值仍穩定在25 倍上下。國內名酒成長性明顯好於海外，目前對應2018年估值約25 倍，處於歷史估值中樞位置。6月 MSCI 正式落地，稀缺的優秀白酒股將會吸引更多的海外投資者，板塊估值體系有望重構。

　　中銀國際證券：

　　十分看好白酒，尤其是品牌白酒。近期茅台價格一批價回升至1600元以上，有望帶動各個價格帶品牌白酒價格上行。品牌白酒景氣度高，2018年一季度業績普遍高增長，可積極布局。

責任編輯：張恆