蘋果新財報跨入及格門檻 未來它該如何穩定股價？

作者：公眾號美股研究社：meigushe，關注加入美股交流社群，和群內大神一起探討哦

作為全球知名的科技巨頭，蘋果公司的一舉一動都備受矚目，尤其是它每個季度發布的財報在全球的影響力不容小覷，財報數據的好壞更是能引發蝴蝶效應。1月29日，蘋果對外公布了2019財年第1財季（Q1）財報，幸運的是這次財報並沒有引發蘋果的股價大震動。

蘋果這次的營收其實並不理想，為何股價沒受牽連呢？可能還是得益於庫克提前預告了蘋果新財報的情況。早在1月3日，庫克在致投資者的一封信中就預告了2019年Q1財報營收將達不到預期目標，這也算是給投資者提前打了一劑預防針。經過十六年來首次下調季度營收指引後，蘋果公布的2018Q4盈利和收入都高於市場預期。

不過這個成績對蘋果來說還是有點遺憾，增速放緩已成事實。對於蘋果來說，硬體產品創新遇瓶頸是難以逃避的現實問題，甚至有分析師擔心iPhone面臨的市場困境並不局限於上一季度甚至還有可能繼續延續，這對於蘋果來說並不是好消息，它在未來該如何贏得投資者的信心繼續穩定股價？

蘋果難以維持曾經的頂峰時刻，面臨挑戰的它該如何尋求突破口？

蘋果新財報營收勉強及格股價漲幅6% 核心硬體產品收入增速喜憂參半

這份財報備受外界期待，畢竟這影響到蘋果今年的發展趨勢。根據報告顯示，蘋果公司第一財季營收843.00億美元，相比去年同期的882.93億美元下降4.5%，其中每股收益4.18美元，比去年同期增長7.5%；淨利潤為130億美元。其中，大中華區營收為131.69億美元，相比去年同期的179.56億美元下降26%。盤後公布財報後，蘋果股價逆轉跌勢，盤後一度漲6%，這也算是蘋果近期來的好消息。

從財報核心數據來看，蘋果這次當季營業收入出現十多年來首次第四季度增長下滑，iPhone的銷售額同比下降，但其他硬體和服務的銷售業績均增長，服務業務季度收入再創新高。根據具體的營收收入來看，只有智能手機的營收下滑，其它業務的營收還算是保持了好的增長趨勢。

蘋果的營收主要集中在兩方面：iTunes的軟體及服務收入加上核心硬體產品（iPhone、iPad、iMac）。根據財報營收來看：

iPhone銷售額為519.82億美元，相比去年同期的611.04億美元下滑15%。

Mac銷售額為74.16億美元，相比去年同期的68.24億美元增長9%。

iPad銷售額為67.29億美元，相比去年同期的57.55億美元增長17%。

可穿戴設備、家居和配件銷售額為73.08億美元，相比去年同期的54.81億美元增長33%。

服務業務營收為108.75億美元，相比去年同期的91.29億美元增長19%。

從數據看來，智能手機的營收仍然佔據蘋果營收的大部分。蘋果借智能手機發展的順風順水，有創新光環的蘋果曾經一度是智能手機的王者，可智能手機領域卻並沒有永遠的常青樹，蘋果顯然有了走下坡的趨勢。

其實早在去年11月，蘋果公司宣布停止公布每個季度的iPhone、iPad和Mac電腦銷量的舉動，就曾一度引發人們對iPhone出貨量降低的擔憂。蘋果這次公布的財報也是首次沒有對外公布智能手機的銷量，雖說關鍵數據的缺失，可能是蘋果試圖弱化智能手機的負面影響，但作為智能手機領域的王者，蘋果受智能手機的影響太大。

對於蘋果而言，這次的財報確實是一個大坎，這也意味著這家科技巨頭已經面臨營收增速放緩的困局，未來如何維持平穩的股價變得越來越不容易。雖說庫克將這次財報營收不及預期的原因歸咎為中國市場，但站在客觀角度看，這種理由還是不夠全面，到底有哪些因素跟原因讓蘋果的智能手機出現營收下降呢？

蘋果智能手機銷量下滑逐漸走下神壇 新品手機自視過高市場反響不如預期

這次蘋果業績還是有點讓外界失望，畢竟第四季度是它最賺錢的季度，但這也並非意料之外的局面，畢竟已經有不少現象都在間接說明蘋果難以維持高速增長。根據財報來看，四季度蘋果在中國市場的銷售額同比下降將近27%，在各主要市場中降幅最大。

庫克將營收下滑的最大原因歸咎在中國市場也有一定道理，但這並非是唯一的原因，造成蘋果營收增速放緩的原因有以下幾點：

其一、全球智能手機行業出貨量整體下滑，大環境下智能手機進入存量階段，蘋果手機銷量自然也會受到影響。就在2015年，智能手機年出貨量還是以兩位數的速度增長。然而那些日子一去不複返了：智能手機行業在2017年底首次出現下滑，據市場研究公司IDC最新發布的數據顯示，2018年全球智能手機出貨量預計將下滑3%。

在全球智能手機出貨量下滑的背景下，一線梯隊的手機品牌也難以繼續維持高增長，畢竟增速已不如往年。可以說智能硬體行業整體進入瓶頸期，需要新的產業更新。對於蘋果來說，就目前它推出的最新產品來看，它並沒有繼續保持智能手機的高水準創新，一旦創新乏力自然也難以在產品銷量上實現大增長。

其二、以華為、小米、OPPO、vivo為代表的國產手機品牌崛起已是蘋果不能小看的競爭對手，它們發展迅猛拉近了跟蘋果的創新差距。根據市場研究機構Canalys發布的報告，2018年中國智能手機出貨量出貨量為3.96億部，降幅達14%。報告顯示，華為、OPPO、vivo、小米、Apple佔據前五位，其中蘋果的市場份額僅為9%，出貨量同比下降13%。

蘋果在中國市場的銷量下降，被搶奪的市場份額自然是被其他競爭對手給瓜分。不得不說，現在蘋果手機論性能、論服務、論創新在國內並沒有樹立太高的護城河，隨著國產手機愈發重視技術研發跟產品服務，跟蘋果的實力差距正在縮小。

反觀高傲的蘋果卻止步不前難免越來越不懂國內用戶的心，在沒有被看重的前提下，消費者自然逐漸青睞於國產品牌。國內手機廠商不論是在中國市場還是在海外市場的進擊之路越來越迅速，國際影響力也正逐漸擴大。

其三、雖說外部因素對蘋果智能手機銷量會有影響，但蘋果也要從產品自身找原因。去年推出的iPhoneXR、 iPhoneXS系列並沒有在市場上引發巨大反響，用戶購買欲望的下降自然會導致蘋果營收的下降。

其實蘋果深知它未來很難在智能手機領域實現更快的增長，要想獲得高營收只能通過提高智能手機銷售價格的手段。這一步策略雖說很正常，但產品高售價對出貨量影響明顯，消費者並不一定願意為之買單。

不少用戶在購買iPhone XS和iPhone XS Max反饋產品存在各種問題：假防水、電池差、信號不好、機身發熱等。可以看出蘋果的新系列產品並未在消費者心理產生廣泛的好口碑，在價格貴的同時用戶體驗反饋並不理想，新品沒有達到用戶的預期，用戶逐漸對蘋果的新產品期待值下降。同時很客觀的說，蘋果的新手機已經很難有創新獨特之處，甚至有一些國產品牌手機的性能並不比蘋果遜色。

進入2019年，這對於蘋果來說確實面臨巨大的壓力跟挑戰，畢竟短期內它也難以保證後續的新品能否掀起購買熱潮。對於蘋果來說，現在的它亟需找到新的業務增長來緩解智能手機業務增長的壓力，未來蘋果該如何解決這個棘手的難題呢？

蘋果光環漸退面臨挑戰壓力更大 尋求新突破帶來增長潛力是關鍵之舉

曾經創新就是蘋果最大的標簽，可如今隨著智能手機的發展遇瓶頸，蘋果也難以再在智能手機上玩出更多創新花樣，漸漸走下神壇的蘋果前行的步伐變得沉重。對於蘋果來說，現在的處境就如同冰火兩重天，一旦在智能手機上出現失誤很有可能淪落到像諾基亞跟摩托羅拉這樣的結局，因此它需要盡快找到新的出路。未來蘋果還能從哪些方面努力為品牌的商業價值增值呢？

第1、 流媒體服務是個突破口，不論是影片還是遊戲都有很大的商業增長空間

根據已知的消息，蘋果在流媒體領域已經有不少動作，其實根據蘋果積累的用戶跟資源來說，它還是有實力在影片跟遊戲上有所成就。可以說這兩個領域市場發展潛力大，在蘋果尋求硬體以外更多樣化的收入來源之際，進軍這個市場是有意義的。iPhone的銷售正在放緩，而服務在蘋果的收入總額中所佔的份額越來越大。

第二、5G手機商用即將來臨，蘋果既要抓住這個機遇同時也要在IOT領域重點發力

當下各個手機品牌都對5G手機寄予厚望，很有可能借5G引發用戶新一輪的換機潮。對於蘋果來說，5G手機同樣是它必須要把握住的機遇，能否盡快推出5G手機商用這至少也佔據了先機。對於蘋果來說布局IOT生態也是重中之重，手機廠商未來如果在智能家居領域佔據主導權，自然能夠在5G時代掌握更多話語權。

第3、 中國市場的重要性不言而喻，未來蘋果對待中國消費者要更用心更有心

雖說中國市場只是蘋果進軍海外的其中一站，但是中國市場的重要性對於蘋果而言不僅是消費市場還是手機生產的重要環節。蘋果的產品很多配件是在中國工廠產生的，拿螺絲釘來說，蘋果公司才能依靠國內工廠短時間定製大量螺絲釘。另外蘋果也需要換一種態度對待中國市場的消費者，在產品售後服務、手機細節上表現出誠意也許還是能贏得消費者的信任。

也許蘋果這次也做好了心理準備接受新財報給它帶來的衝擊力，尤其是股價的跌幅算是外界給它最明顯的反饋，但更希望蘋果也能借這次的財報能夠深刻的自我反省，真正能夠意識到還有哪些不足跟需要努力的地方。對於蘋果來說，2019年對它來說至關重要，也許是它用實力證明自己的一年，也許也是讓它走向另外結局的一年，但到底它在今年會如何，我們期待它後續的動作。

本文作者： elaine，美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們吧，轉載請注明版權

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