主流保險公司持續布局傳媒成長股 當下策略:靈活控制倉位

　 記者 黃蕾

　　“巨無霸”的一舉一動牽動著市場的敏感神經，屢次“先知先覺”的保險資金，這次又瞄上了哪類個股？多家保險機構的投資經理、研究員在接受記者采訪時，都談到了最近正布局傳媒板塊成長股。

　　兩大理由看好傳媒股

　　緣何看好傳媒板塊，受訪的主流保險機構投資經理表示，根據他們內部的預判，成長股仍在上行趨勢中，目前相對看好傳媒板塊，尤其是業績與估值相匹配、在細分領域中具備較強競爭優勢及“護城河”的龍頭型公司。他們將持續精選符合上述條件的部分個股進行布局。

　　他們給出了以下兩個理由：一是低估值，歷經兩年多時間的持續消化，目前該板塊整體動態市盈率處於5年來的最低位，部分細分領域已經呈現出較高的安全邊際和性價比；二是基本面不斷向好，業績穩健增長，受春節長假等因素影響，預計電影、娛樂等細分產業鏈的傳媒股今年一季報將普遍報喜。

　　除傳媒板塊之外，他們預計，未來隨著一些政策相繼落地，可在醫藥、電腦、電子等“四新”相關行業中精選盈利與估值匹配的優質個股。主題方面，可關注滬深交易所大力支持的新藍籌、獨角獸概念的投資機會。

　　在談到周期板塊時，受訪的保險機構投資經理表示：“企業盈利仍可維持，但考慮到投資鏈略有承壓，我們不認為周期品具有較好的投資機會。”

　　當下策略：靈活控制倉位

　　就整體投資情緒來看，多數保險機構的投資經理謹慎樂觀。

　　他們認為，整體上看，市場仍將受製於新開工相關數據的回落，但不宜對經濟過度悲觀。尤其是經濟向上超預期的核心因素——外貿仍在向好趨勢中。對資本市場而言，債市或略有壓力，股市受益於經濟向好。

　　債券市場方面，上周央行持續淨投放，上周五超量續作到期MLF，溫和態度呵護下市場平穩度過CRA到期高峰和繳稅時點。市場人士分析認為，在經濟數據大幅超預期、美聯儲加息預期的影響下，市場心態偏謹慎，債券市場漲勢受限。

　　多位保險機構固收投資經理表示，當前不確定性因素較多，短期內關注資管新規頒布等可能引發的利率衝高後的交易性機會。不過，目前對趨勢性機會的判斷仍需謹慎，如果二季度央行操作回歸中性常態、疊加資管新規落地可能引發銀行資產端實質調整，屆時這一輪債市反彈能否持續仍待觀察。

　　“無論是債市還是股市，最近都要留意市場環境的變化，須跟蹤歐美加息進程、全球貿易摩擦、美股風險外溢及國內監管政策。我們當下的操作策略以靈活控制倉位為主。”上述保險機構投資經理對記者說。

責任編輯：高豔雲