半年報中尋亮點 保險公司短期看好軍工股

　　中國證券網 黃蕾

　　儘管市場仍處在底部震蕩階段，但多家受訪的京滬大型保險機構認為，在中期業績有所改善的行業中不乏投資機會。比如，軍工板塊就值得短期重點看好，他們將積極把握住這一結構性投資機會。

　　梳理主流保險機構的觀點，險資短期看好軍工板塊的主要理由有三點。

　　一是基本面與板塊走勢背離。從基本面來看，二季度以來，軍工行業的訂單、改革進度等均處於邊際改善階段，部分軍工類個股的中期業績表現超預期，行業景氣度明顯回升。但估值仍處於歷史最底部區間，軍工板塊今年以來的股價表現顯著弱於大盤。

　　二是相較其他板塊，軍工板塊還未被市場資金過多重視，存在蓄勢發力的太空。從公募基金二季報來看，基金對軍工板塊的持股比例繼續下降，處於4年以來低位。相關數據顯示，剔除被動軍工指數基金後，基金對軍工重倉股市值的權益類淨值佔比為0.69%，軍工重倉股佔總重倉股的比例為1.75%，仍處於歷史相對低位。

　　三是部分軍工個股出現大股東增持行為，釋放出公司股價被低估及管理層看好公司未來前景的積極信號。

　　“除軍工板塊外，商業貿易、鋼鐵、化工、電腦、采掘、休閑服務、紡織服裝等行業的中期業績增速升幅較大，從中可自下而上深挖被錯殺的各細分行業的優質個股，並積極把握業績反彈行情。”一家大型保險公司權益部人士分析稱。

　　整體而言，目前主流保險機構的投資情緒相對積極。在他們看來，從內部來看，當前政策底已率先確認，但傳導到市場底和經濟底還存在時滯。一家保險資管公司股票投資經理直言，現在猜測股指底部沒有太大意義，對於長期資金而言，當前點位已經處於戰略配置的區間。

　　債券市場方面，上周跨月資金面並未明顯收緊，疊加8月新增貸款較差，債市震蕩小漲。上周全周國債表現明顯好於國開債，10年期和5年期國債收益率下行幅度超過5BP；信用債中，5年期、7年期中票收益率小幅下行，AA+和AA品種表現好於AAA。

　　滬上一家大型保險機構固收投資經理認為，考慮到本周資金面有望進一步寬鬆，且周一至周五暫無數據出爐、貸款較差的預期暫難證偽，因此在8月數據出爐前，債市可能會存在一定的交易性機會。

責任編輯：馬秋菊 SF186