史玉柱先行接盤 巨人網絡300億收購案部分資金調倉

史玉柱先行接盤 鬱國祥未退出 巨人網絡300億收購案部分資金調倉

王迎春

巨人網絡（002558.SZ）持續兩年的海外資產收購案在臨門一腳之時突遭變故。

向證監會申請撤回檔案後，11月6日，這家公司對外披露了一份意向性預案，與此前披露的重組報告書相比，這份預案在交易結構、交易對象以及支付方式上發生明顯變化。

《中國經營報》記者觀察這些變化，其背後是史玉柱的一些老朋友如虞峰、薑兆和等提前離場，為此，史玉柱不得不先行接盤，而與史玉柱關係微妙的鬱國祥仍在其中。

老友提前離場

商人的朋友圈亦是他們的名利場，這一點在史玉柱的商海生涯體現得尤其明顯。巨人網絡私有化、借殼世紀遊輪回A之時，他的老朋友柳傳志、虞鋒、吳尚志等紛紛掏錢，或入股或認購，以示支持。這些人關聯的公司分別是弘毅創領（上海）股權投資基金合夥企業（以下簡稱“弘毅創領“）、上海錸鈽投資谘詢中心（以下簡稱”錸鈽投資“）、上海鼎暉孚遠股權投資合夥企業（以下簡稱”鼎暉孚遠“）。

巨人網絡於2016年6月完成回A後，迅速在遊戲領域實施國際化戰略，並於2016年10月向市場披露了重組草案，擬以305億元收購以色列遊戲資產“Playtika”。為完成這次耗資巨大的跨境收購，史玉柱再次運用了老股東、老朋友的力量，於2016年7月底組建了一個13位成員的財團。

財團名單如下：重慶撥萃商務資訊谘詢合夥企業（以下簡稱“重慶撥萃”）、泛海資本投資管理集團有限公司（以下簡稱“泛海資本”）、上海鴻長企業管理有限公司（以下簡稱“上海鴻長”）、上海瓴熠互聯網科技合夥企業（以下簡稱“上海瓴熠”）、重慶傑資商務谘詢合夥企業（以下簡稱“重慶傑資”）、弘毅創領（上海）股權投資合夥企業（以下簡稱“弘毅創領”）、新華聯控股(5.370, 0.02, 0.37%)有限公司（以下簡稱“新華聯(4.070, 0.01, 0.25%)控股”）、四川國鵬科技發展有限公司（以下簡稱“四川國鵬”）、廣東俊特投資管理有限公司（以下簡稱“廣東俊特”）、巨集景國盛（天津）股權投資合夥企業（以下簡稱“巨集景國盛”）、昆明金潤中海投資中心（以下簡稱“昆明金潤”）、上海並購股權投資基金合夥企業（以下簡稱“上海並購基金”）。

13位財團成員中有8家為合夥型基金，各路資金以合夥人的方式通過層級傘狀結構匯聚。號召力來自哪裡？

泛海資本與上海鴻長為一致行動人，其背後站著盧志強，盧志強與史玉柱在生意上有著多年交集。截至2018年三季報，兩人名下公司共同出現在民生銀行(6.180, -0.09, -1.44%)的前十大股東名單中，其中盧志強的中國泛海控股(5.100, 0.03, 0.59%)集團有限公司位列第三，史玉柱的上海健特生命科技有限公司位列第七。

重慶傑資的執行事務合夥人為鼎暉孚舜，後者來自著名投資機構鼎暉投資。這家公司在過去十多年間投資了150多家企業，鼎暉投資在巨人網絡私有化之時就已經重點參與，目前為巨人網絡第三大股東。

弘毅創領，可追溯至聯想。它的創始人柳傳志在中國商界有著強大話語權，在巨人網絡私有化之時，弘毅創領果斷入股，截至目前為巨人網絡持股6.27%的股東。

新華聯控股，老闆傅軍，曾擔任第十屆中國工商聯副主席。巨集景國盛的主要合夥人北京盈生創新科技有限公司，這家企業背後為盈泰地產老闆薑兆和。昆明金潤的執行事務合夥人為信遠資本，其老闆為林榮強。

2018年11月6日更新版的交易方案，其交易對象已經發生重大變化。財團13位成員縮減為10位。新華聯控股、四川國鵬、廣東俊特以及上海並購基金均選擇全額退出，重慶撥萃、重慶傑資以及弘毅創領選擇部分退出。

據最新披露的意向性預案，重慶撥萃的執行事務合夥人——上海眾付投資管理有限公司與持有份額鋼彈92.93%的普通合夥人——北京盈生創新科技有限責任公司，將份額轉讓。

另外，重慶傑資與弘毅創領將出讓持有的持股平台Alpha部分A類普通股，轉讓數量分別是1239股和1119股。

史玉柱近50億接盤

上述資金退出後，接盤者均有一個共同的名字——上海準基商務谘詢合夥企業（以下簡稱“上海準基”）。從股權結構上看，上海準基的老闆正是史玉柱本人。

上海準基成立於2018年9月27日，正是巨人網絡向證監會申請撤回重組審核檔案之後。查看這家公司的經營記錄，均圍繞完成巨人網絡此次海外資產收購。據記載，上海準基已與重慶傑資、弘毅創領、新華聯、四川國鵬、廣東俊特、上海並購基金分別簽署了《股權購買協定》，同時與北京盈生創新科技有限責任公司簽署了《財產份額轉讓協定》，擬受讓其持有重慶撥萃普通合夥人份額。

史玉柱的接盤並未完成支付，目前尚需經過國家發改委、商務部備案。預案並未披露史玉柱的接盤交易需支付的交易價格。按照撤回審核申請前披露的重組報告書，史玉柱發起財團收購海外遊戲資產“Playtika”之時，設立了一個收購平台Alpha，各財團成員通過各自指定境外機構，以持股比例對Alpha增資。

上述完成退出的4家成員：新華聯控股、四川國鵬、廣東俊特、上海並購基金，各自增資款分別為20000萬美元、15000萬美元、7500萬美元、3000萬美元。以此估算，史玉柱接手上述4家財團成員持股，至少支付45500萬美元。

另外重慶傑資與弘毅創領將分別轉讓AlphaA類普通股1239股和1119股。在此之前，這家成員分別持有AlphaA類普通股4470股和2238股，兩家資金對AlphA的增資額分別是44700萬美元和22380萬美元。以此估算，史玉柱接手上述兩家財團成員部分持股，至少需支付23580萬美元。

由於財團資金的上述變化，史玉柱不得不提前接手，為此他至少需支付69080萬美元，以當前匯率美元兌人民幣匯率值6.9282（2018年11月8日）來測算，這批資金相當於47.86億元。這一數值並沒有考慮上述財團成員資金退出溢價。

不過，值得關注的是，儘管巨人網絡出了更新版的重組方案，一些資金退出了，交易方式出現變化，但此前被市場廣泛關注的上海瓴熠仍在其中，他背後的老闆鬱國祥依然選擇要在史玉柱看上的這塊海外遊戲資產擁有利益。

一些疑問仍沒有得到解釋，如交易方案變化的詳細細節、一些資金選擇退出的原因以及史玉柱所稱的威脅在此次交易案變化後是否依然存在。巨人網絡品牌部負責人對《中國經營報》記者表示：目前仍處於敏感期，一切以公告為主。