盤和林：上海自貿區再擴容 貿易自由的關鍵在金融開放

　　文/新浪財經意見領袖專欄作家 盤和林

　　貿易自由的關鍵，就在於金融開放與自由。

　　8月6日下午，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，邀請商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文，上海市委常委、常務副市長陳寅，中國人民銀行研究局局長王信，商務部外國投資管理司司長唐文弘介紹上海自貿試驗區新片區總體方案有關情況。

　　此次發布會明確指出了未來關於自貿區建設的多項舉措方向，其中無不凸顯“自由”二字，例如賦予新片區更大的改革自主權等，涵蓋管理權限、資金支持、土地規劃等方面。

　　如果沒有了貿易自由，自貿區將與保稅區沒有什麽區別。

　　保稅區是中國產品的出口窗口，是內資與外資做生意的地方，一切交易都是與國內相關。而自貿區則不同，自貿區是外資與外資、外資與內資做生意的地方，交易對手方不一定有國內企業，大家都在這一塊區域做買賣，這就意味著各國的貨物、外匯資金都將在此交易，這時貿易自由就變得尤為重要，一旦資金流通和商品交易受到了限制，外資會迅速找到另一個替代地區，所謂的自貿區也將名不副實。

　　而貿易自由的關鍵，就在於金融開放與自由。

　　貿易的基礎是貨物，而貨物的背後是資金，自貿區往往會成為一個物流中心和商品中心，那麽其必然也是一個金融中心。這也是為什麽新加坡靠國際貿易起家，在一個不足400萬人口的地方竟然有上千家外資銀行入駐。自貿區的資本账戶逐步開放，跨境資金流通自由不受限，才是自由貿易得以生存的保障。

　　上海具有得天獨厚的地理優勢和區位優勢，是很多國家作為貿易轉運站港的最佳選擇。但是，原有自貿區的建設卻並沒有得到預期的效果，筆者認為很重要的原因就在於開放程度還不夠。雖然上海給自貿區的政策在全國都處於前列，但是，其還未觸及最根本的免除貨物報關和外匯管制。免除貨物報關是貨物貿易自由的前提，繁瑣的報關程序所增加的時間成本只會削弱上海自貿區在國際上的競爭力，而取消外匯管制則是資金流通自由的條件，也是外資願意來此交易的基礎。從此次發布會的措施方向上來看，自貿新片區正在從這兩個方面進行探索。

　　自貿新片區以高新技術為特色，旨在吸引更多的高附加值企業入駐，因此，向人才的開放也至關重要。發布會指出，為了吸引國內和國際的人才推出了12條政策，包括縮短“居轉戶”年限，放寬非本市戶籍人才購房資格，壓縮購房繳納個稅年限等等，保障片區內高端人才居住，提升基礎設施建設水準。

　　不過，自貿區越開放，就意味著區外所面臨的風險越高，因此，做好自貿區的封關措施對於防控系統性風險尤為關鍵。自貿區的自由在於沒有金融和貿易管制，而如果自貿區與區外並沒有建立明確的界限，金融與商品貿易不存在壁壘，那麽這就意味著全國的資本账戶將敞開，根據經濟學的三元定律，由此將導致貨幣政策工具失效。

　　不僅如此，資金融通的開放一定會伴隨著大量匯率套利，即便加強對商品貨物的審查，也依然難防資金依靠貨物掩蓋投機的動機。一旦封關和金融隔離做的不好，套利規模將會蔓延全國，這將會嚴重損害國家有管理的匯率政策實施，不利於我國匯率穩定。

　　因此，竊以為，之前金融科技峰會上所提出的“監管沙盒”模式非常適合在自貿區推行。通過建立監管沙盒，隔絕區內區外的資金流動，在沙盒內探索更為開放和寬鬆的監管制度，而通過完善的風險防控體系防止沙盒內的風險外溢，以期做到自貿區內更自由，自貿區外更安全。

　　俗話說，“汝果欲學詩，功夫在詩外”。在自貿區內的建設正如此次會上所說，要多角度、多舉措加快對自由貿易的建設，減少條條框框的限制，而在區外，也要做好封關、進行有效的風險隔離，保障整體經濟風險可控。

　　(本文作者介紹：知名青年經濟學者，著名財經評論員)