香港機構港股投顧業務備案啟動 將惠及普通投資者

　　香港機構港股投顧業務備案啟動

　　中國證券報

　　□本報記者 李惠敏 吳娟娟  

　　9月19日，中國證券投資基金業協會（以下簡稱基金業協會）發布《關於為提供港股投資顧問服務的香港機構開展備案的通知》（以下簡稱《通知》）稱，擬於近日為提供港股投資顧問服務的香港機構開展基本資訊備案。業內人士指出，這表明監管正式開閘，允許香港機構來內地做港股投資顧問，內地投資者有望享受更多“原汁原味”的港股投資服務。

　　惠及普通投資者

　　行健資產管理聯合創始人及行政總裁顏偉華表示，“對市場而言，這是中國在岸、離岸巿場融合大趨勢下的必然步驟。對投資者而言，這將使得投資產品更專業化，分工更細致化。從投資角度來看，投資者對港股研究的深度、廣度亦將提升。”他說。

　　拔萃資本副總裁兼高級分析師趙嘉陽表示，對香港機構來說，這意味著非中資的香港本地機構有機會更直接、更便利地參與到內地的資本市場當中。長遠來看，對內地的機構而言意味著挑戰與合作的機遇並存。他表示，希望可以為內地機構提供顧問服務。另一家香港私募也表示，對以投顧身份參與內地的港股投資感興趣。

　　值得注意的是，監管對香港機構的準入把關嚴格。2018年6月27日，中國證券監督管理委員會便公布《證券基金經營機構使用香港機構證券投資谘詢服務暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》）。《暫行規定》要求，香港機構為證券基金經營機構提供港股投資顧問服務，須為持4號牌和9號牌機構。為內地機構港股投資做投顧的香港機構還需滿足以下條件之一：香港機構與內地公募基金管理人存在控制關係（如香港機構系內地公募基金公司的香港子公司）或者二者受同一金融機構控制；或從事資產管理業務5年以上，且最近一個會計年度管理的證券資產不少於100億港幣或等值貨幣；若香港機構不滿足上述條件，需說明其專業能力、內部控制和風險管理能力，該類機構以下簡稱為“第三類機構”。根據《暫行規定》香港機構提供投資顧問的標的僅限為港股通機制下股票。

　　港股投資需求增長

　　隨著A股與港股市場互聯互通機制的逐步深化，港股通交易規模增加，內地投資者對港股通標的相關證券研究報告和投資顧問服務的需求增長。業內人士告訴記者，港股投資人才稀缺成為困擾內地資產管理機構的“心病”。香港機構在港股通標的分析師數量、研究能力、研究便利性等方面具有優勢，隨著內地機構可與香港證券投資谘詢機構合作，內地機構的港股投資業務有望取得實質性進步。

　　香港機構進入內地做港股投顧，內地某資深投顧機構人士表示並不擔心。其表示，從業務模式來看對內地投顧機構影響不大。受此影響的投顧服務業務範圍有限，僅限於港股通標的。

　　不過顏偉華表示，內地機構對香港市場認識的深度和廣度有望大幅提升。他說，以往內地資金到港股市場，由於不太熟悉，一般都只是投最熟悉、最大的公司，將來有更多基金能得到有豐富本地經驗的港股基金經理作投顧，資金便更有機會被引導向一些有潛力、有價值，但暫時未必是家喻戶曉的優質公司。

責任編輯：張海營