是時候了解了 股民被坑該這樣維權

有一些投資者，他們以法律做武器，成功地保護了自己的正當權益。

在資本市場上，各類上市公司奇葩事件層出不窮，股民的權益仍在不時地遭受侵害。無論是股市“老鳥”還是“小白”，倘若不幸踩中了這些坑，要麽忍氣吞聲息事寧人，要麽力量弱小維權無門。但還有一些投資者，他們以法律做武器，成功地保護了自己的正當權益。

有統計顯示，2001年-2015年間，共有214家上市公司因虛假陳述被行政處罰，但已公開資訊顯示，僅有65家被投資者提起證券民事賠償訴訟，佔比僅為30%。不過，索賠金額和虛假陳述行為人的違法獲益相比，仍只是“九牛一毛”。更多的股民由於資訊閉塞，不知道自己有要求賠償的權利或者沒有及時起訴而錯過了獲賠的機會。

勝訴獲賠經典案例

連續12個跌停京天利投資者索賠五千萬

2018年1月11日，京天利投資者索賠案件持續了近3年後，有了最終結果。依照終審判決，京天利需向175個案件的投資者賠償經濟損失共約5185萬元，並且在2018年1月21日前支付前述款項，如未能及時付款，勝訴投資者有權依法申請法院強製執行。

事情還要從三年前說起。2015年6月23日，京天利公告收到證監會稽查總隊的立案調查，遭調查的原因是公司關聯交易及相關事項未披露，該公告導致股價連續12個跌停板，2015年7月8日以76.59元收盤，眾多投資人損失慘重。經過證券監管部門半年多的調查，京天利於2016年1月26日發布收到證監會處罰公告，引來大批投資者訴訟索賠。

京天利公告稱，截至2018年1月11日，公司已上訴的176起案件中，另有遊紹洪1名投資者起訴公司的案件，北京市高級人民法院尚未進行二審判決。

公司快報顯示，2017年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損0.26億元。虧損主要原因中包括公司在報告期內將176件案件（包含二審中尚未出具判決結果的1件案件）的判決金額共5185萬元進行了負債及預計負債的計提，該事項對公司2017年度歸屬於上市公司股東的淨利潤的影響金額約為-5693萬元。

跌停之王保千里虛假陳述案獲勝訴判決

2017年8月12日，保千里公告，保千里及控股股東、實際控制人及其一致行動人收到證監會《行政處罰決定書》。證監會查明保千里涉嫌的違法事實主要包括：收購人莊敏及其一致行動人在收購中達股份過程中涉嫌向評估機構提供虛假協定，致使深圳市保千里電子有限公司評估值虛增，損害被收購公司中達股份及其股東的合法權益以及中達股份資訊披露存在虛假記載等。

2017年12月14日，保千里公告，再次因涉嫌資訊披露違規被證監會立案調查。

2017年12月29日保千里複牌即開始了跌停之旅，此後連續29個交易日的跌停，刷新了A股最長連續跌停的紀錄，下跌幅度近80%，讓眾多投資者蒙受了巨大損失。

近期，首例ST保千里的虛假陳述案已獲勝訴判決，這為後續投資者提起索賠獲勝增加了信心。2月11日，深圳市中級人民法院判令ST保千里及其莊敏等人向投資者魏某某賠償損失36萬餘元。根據3月9日保千里發布對證監會江蘇監管局的回復公告，有31名中小投資者作為原告以證券虛假陳述責任糾紛向公司發起一系列訴訟，其中1件已開庭，公司上訴；11件一審；19件起訴狀資料暫未收到。

索賠常見誤區，你中槍了沒？

看完這些投資者索賠案例，是不是覺得大快人心？事實上，過去幾年裡，投資者維權捷報頻傳，統計顯示，大智慧、安泰集團、順灝股份、安碩資訊、協鑫集成，華銳風電、海潤光伏、寶利國際、天目藥業、創興資源等索賠案投資者均有勝訴。未來投資者加入索賠，獲賠成功也基本是個大概率事件。

在近期召開的“兩會”中，證監會副主席閻慶民表示，會運用好已有的先行賠付、支持訴訟等機制，以及中小投服中心的持股行權試點，維護好中小投資者權益。在投資者先行賠付方面，有大股東賠付和保薦人賠付等不同方式，這對資本市場中小股東權益保護都是很好的。

然而，目前仍然有不少投資者對索賠的認識存在誤區，以至於錯過了最佳時機，下面科普時間到……

誤區一

股市有風險投資損失應自己承擔

有些投資者認為既然享受了高收益就應該承擔高風險，炒股虧損就該願賭服輸、自認倒霉。然而，投資虧損的風險，並非完全來自市場風險，部分風險可能來自人為因素。股民因虛假陳述、內幕交易、操縱市場等行為受到投資損失的，都可以依法向公司提出索賠。

誤區二

股票賣出就不能索賠

一些投資者認為，自己雖然因為上市公司違法行為受損，但是後來已經賣掉了，也就失去了索賠的權利。事實上，只要是因為上市公司人為因素受損的投資者，無論在揭露日之後是否賣出股票，都有權索賠，券商營業部處可以列印對账單，足以作為證據。

誤區三

索賠成本很高 需要付出大量精力

即使有些投資者知道自己有權索賠，考慮到為之消耗的人力物力也會放棄維權。實際上，這也是投資者對索賠的流程不清楚。

時間成本方面，股民索賠案一般涉及到被告公司的重大利益，通常上市公司會採用管轄權異議的方式拖延時間；另一方面，法院也會採用合並審理的方法一起解決，涉及眾多原告，因此也加強了審理周期。但是，投資者要付出的時間並不多，只需要提供必要的證據材料，其他的工作都是律師去完成的。

金錢成本方面，費用主要包括訴訟費和律師代理費兩個部分。訴訟費由法院收取，立案的時候原告就要預交，一般在索賠金額的2%左右浮動；律師代理費採用風險代理的方式收取，敗訴不收費，只有勝訴後從股民獲賠款中進行分成。

股市維權路在何方？

今年1月以來，已經有*ST雲網、華鼎股份、申科股份、*ST華澤、三房巷、*ST昆機、武漢凡谷、金亞科技等公司先後收到證監會的《行政處罰決定書》。證監會下發的正式處罰為投資者索賠提供關鍵證據，這些公司面臨投資者的維權索賠。

從2015年6月初收到證監會《調查通知書》到如今，金亞科技財務造假案終於水落石出。3月6日公告顯示，證監會認定金亞科技在2014年偽造財務數據，虛增利潤8049萬元，虛增銀行存款2.17億元，虛增預付工程款3.1億元。

金亞科技公告顯示，今年1月份，成都中級人民法院已判決該公司需要對投資者進行賠償，但該案的賠償比例較低。法院認為，金亞科技的股價下跌既受到了虛假陳述行為的影響，又受到了系統性風險的影響，屬於多因一果。因此，應按照相對比例法，扣除系統性風險對金亞科技股價下跌的影響，判令金亞科技按照法院認定的原告損失金額的 12.29%進行賠償。對於這個結果，目前已經有部分投資者提出了上訴。

3月12日，金亞科技召開了網上致歉會。最新公告顯示，因為此次造假，公司可能存在退市風險。此前，金亞科技披露了2017年業績快報，公司2017年淨利潤虧損1.59億元。這已經是金亞科技連續兩年虧損，按照深交所《創業板股票上市規則》的規定，創業板上市公司淨利潤連續三年虧損，直接退市，無ST過渡期，不允許借殼。

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