美聯儲明晨大概率不加息，會發生川普想要的降息嗎？

美聯儲將於台灣時間5月2日凌晨2:00公布議息決議，市場普遍認為今夜不加息。

當前芝商所（CME）美聯儲觀察的數據顯示2019年全年不加息，且在12月有63%概率降息。

美聯儲在3月議息會議之後，多位官員都提及應當保持耐心，暫停加息，等待經濟數據的反饋。根據3月議息會議紀要，參會者表示對利率目標區間的態度將取決於未來美國經濟數據的變化，暗示美聯儲的貨幣政策將密切跟隨經濟進展，並已做好隨時調整的準備。

2019年第一季度，美國GDP環比增長3.2%，高於市場預期的2.3%，同比增長3.21%，為2015年二季度以來最高值。在2月非農短暫的低迷之後，3月美國非農就業人口恢復，共增加19.6萬人。通脹數據從2018年7月見頂回落，10月觸底回升後繼續下行。直到今年3月CPI同比增長1.9%，中斷了下行的走勢。

美聯儲副主席克拉裡達3月28日表示經濟風險將使美聯儲政策不變，並且可以保持耐心並依賴數據做後續判斷。前美聯儲主席耶倫4月10日在休斯頓參加活動時提到觀察和等待是較為恰當立場，美聯儲保持2%的通脹目標很重要。美聯儲理事布雷納德接受彭博採訪時表示，“我們非常關注‘確保通脹率穩定在2%的水準’”。

申萬宏源宏觀團隊指出，勞動力市場強勁，通脹無壓力，經濟增長未見頹勢，美聯儲現在暫停加息是明智的，再次改變貨幣政策（加息或者降息）需要極強的數據刺激。

值得一提的是，美國總統川普對美聯儲仍不滿意。他在3月29日發送推特表示，如果不是美聯儲“錯誤地提高了利率”，美國的GDP和股價都會高得多。他說美聯儲是“我們經濟面臨的唯一問題”，並表示他對選擇鮑威爾擔任主席“一點兒也不滿意”。

美聯儲自2015年以來已加息9次，最近7次發生在川普擔任美國總統期間。現在，川普希望美聯儲降低利率並恢復購債，也就是恢復量化寬鬆政策。

3月會議紀要顯示，公開市場委員會（FOMC）認為，9月末結束縮表會降低美聯儲持有債券給市場帶來的不確定性，可能降低市場波動的風險。多位成員進一步指出，在結束縮表不久後應該恢復購買美國國債，以此穩定準備金的平均水準，認為應該盡量減少因準備金供應太少而帶來的利率波動的風險。還有部分成員主張，應在縮表結束後更長時間內繼續減少準備金。一些與會者表示，應該討論可能降低準備金需求或者支持利率控制的潛在收益和成本。

美聯儲3月的議息決策聲明顯示，從今年5月起，將每月縮減資產負債表（縮表）計劃的美國國債最高減持規模從當前的300億美元降至150億美元，到9月末停止縮表，計劃5月提供更多市場操作的細節。次貸危機後，美聯儲購買了價值數兆美元的美國國債和抵押貸款支持證券，以向經濟注入更多資金，促進經濟增長。

事實上，目前7個理事席位中已經有4席是川普任命的人選，但是鮑威爾任內的4次利率決定都沒有收到反對票，現任美聯儲官員也沒有任何人呼籲降息。