超9家信託公司巨額資金深陷中弘漩渦

華夏時報網

冉學東

近日，華融資產管理公司董事長賴小民被相關機構調查，而一家房地產上市公司中弘股份從去年開始發生資金危機，並且開始重組，重組方港橋集團跟華融集團關係密切，這再一次把中弘的債務危機推向了一個新的階段。

筆者通過查閱相關公告發現，在中弘股份的債務中，信託公司可能是最大的債權人，超過9家信託公司將近70億資金借給中弘股份，其中中信信託有35億的資金以股權的形式投入中弘股份，許多信託公司在債權尚未到期時就進行了資產保全措施，無奈中弘股份債務嚴重，資產已經經過多輪質押，債務追償可能將是一個艱難的過程。

38億的信託資金

2018年3月17日，房地產上市公司中弘控股股份有限公司發布公告，直至公告發布日，不算延遲支付的利息及違約金和訴訟費，該公司及下屬控股子公司作為被告的訴訟合計涉案金額為226,857萬元，佔公司2016年12月31日經審計淨資產的23.11%。

其中，信託公司作為債權人的包括：華澳國際信託有限責任公司的12440萬元借款逾期；山東省國際信託股份有限分公司的20,000萬元借款逾期；交銀國際信託有限公司的9,954萬元借款逾期；華融國際信託有限責任公司借款58,000萬元未到期，582萬元利息逾期；西藏信託有限公司50,000萬元借款尚未到期，但是債權人提出財產保全申請，要求提前還款；廈門國際信託有限公司60,000萬元借款未到期，債權人申請財產保全；陝西省國際信託股份有限公司49,880萬元借款未到期，債權人財產保全措施，並要求提前還款。

這是已經涉訴的以信託公司為債權人的金額，其中涉及到大約7家信託公司的260,856萬元資金。

這次公告沒有披露該公司在2016年跟中國華融資管管理公司下屬的信託公司之間的債務關係。2016年於9月27日，中弘控股股份有限公司發布公告稱，因歸還鵲山龍湖項目前期融資、後續建設、歸還股東借款等相關支出需要，中弘股份間接持有的全資子公司濟南中弘弘慶房地產開發有限公司於9月27日與華融國際信託有限責任公司簽署了三份信託貸款合約（金額分別為4,000萬元、4,000萬元和52,000萬元），向華融信託合計借款60,000萬元，借款期限均為24個月，借款年利率均為9.5%。濟南弘慶以其擁有的位於濟南市宗地編號為2014-G060地塊的土地使用權及濟南鵲山二街區、三街區房產為上述借款提供抵押擔保；濟南中弘旅遊開發有限公司以其擁有的濟南弘慶100%股權為上述借款提供質押擔保。中弘股份擬為濟南弘慶上述借款提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。

可能是因為這個債務關係沒有進行訴訟，所以此次中弘控股並未進行披露。

其實還有一件本來應該披露的債務訴訟事宜，中弘股份並未披露。2017年4月2日，吉林信託發布《吉信·匯融16號中弘礦業信託貸款集合資金信託計劃征求意見的公告》，就相關匯融16號信託計劃征詢投資者意見。

匯融16號信託計劃是吉林信託在2017年3月至4月設立，一共四期，合計信託計劃規模2.2億元，用於向中弘礦業投資有限公司提供信託貸款。

該信託計劃擔保措施包括：中弘股份提供不可撤銷的連帶責任保證擔保；中弘股份相關地產子公司評估價值約4.4億元土地抵押等，抵押率約50%；公司實際控制人王永紅提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。

吉林信託表示，由於中弘礦業近期經營收益和利潤下降，信託計劃還款來源更多依賴於中弘礦業母公司，即信託計劃擔保方中弘股份的資金支持。因此吉林信託對於中弘股份業績變化尤為關心。

信託公司應該涉足中弘的資金不僅僅是以上資金，因為這僅僅屬於涉訴的債權，還包括股權。

中信信託35億股權資金

2017年11月16日，中弘控股股份有限公司發布公告，於去年12月底，中弘控股子公司新疆中弘永昌股權投資管理有限公司受讓了天津世隆資產管理合夥企業10億元份額。時至2017年11月2日，除了中弘永昌外，其他合夥人因自身原因選擇退出。

世隆資產同時引入新的合夥人，這其中就包括了優先級有限合夥人中信信託有限責任公司、中間級有限合夥人華融華僑資產管理股份有限公司和華融投資股份有限公司，中弘永昌為劣後級有限合夥人。根據《合夥協定》約定，中弘永昌作為劣後級有限合夥人出資10億元。中信信託作為優先級有限合夥人出資35億元，華融華僑和華融自貿作為中間級有限合夥人分別出資9億元和6億元。

同時，中弘股份稱，為確保中信信託、華融華僑和華融自貿收回投資本金和獲得約定收益，實現投資順利退出，該公司擬按照約定條件提供差額補足義務。

截至2017年9月30日，（未經審計）中弘卓業的總資產為486.40億元，淨資產為92.16億元，總負債394.24億元，資產負債率為81.05%，與同行業公司相比屬於正常的負債水準。2017年1至9月經營現金淨流入金額為23.9億元。該公司認為，中弘卓業具有良好的向公司承擔反擔保責任履約能力。

世隆基金所有合夥人的出資全部完成後，中信信託佔世隆基金全部出資的58.324%，中信信託對世隆基金的決議事項同意後方可通過且對決議事項具有一票否決權，中信信託對世隆基金具有實際控制權，為世隆基金的實際控制人。不過在以上公告中，中弘股份並未披露吉林信託申請財產保全一事，當然，中信信託持有的是股權，並非債權。

今年1月31日，中弘股份業績預告稱，由於主營業務收入大幅下降，2017年將虧損約10億元，而2016年淨利潤為1.57億元。中弘股份股權、大股東中弘集團持有的股權等都已經被法院查封凍結多輪，要拿回投資本金和收益非常困難。

因此，信託公司把未來還款的希望寄托於中弘股份的重組。據介紹，中弘股份控股股東中弘集團、中弘集團實際控制人王永紅與深圳港橋股權投資基金管理公司簽署了重組協定，發起私募股權投資基金，向境內外投資者定向募資200億元，以此幫助中弘集團盤活資產和償還債務。

然而，經過多家媒體的調查，港橋集團於華融資產管理公司關係密切，正是通過港橋集團，華融把巨額資金輸送給中弘股份，當然這個猜測未得到權威部門證實。近日傳出相關部門對華融集團董事長賴小民調查，如果這個猜測為真，則這次重組成功的希望看來將非常渺茫，那麽信託公司在中弘股份中大約60多億的資金就此深陷泥潭。

信託公司迅猛擴張後遺症

近幾年，信託公司利用政策對於房地產公司信貸的調控，迅猛擴張，全行業資產規模很快超過保險業，成為金融業老二。而且由於房地產行業風險高，收益也高，信託公司的資金大多來源於銀行，只是銀行資金的一個通道，但是由於量大，收益非常高，成為暴利行業，但是調控政策持續收緊，中小房地產公司受到衝擊，中弘股份就是如此，這導致信託公司的資金風險也暴露出來。

去年年末在信託公司座談會上，相關監管機構對於信託業未來的發展表示了相當大的擔憂和未來強力監管的決心。

監管機構人士說，信託業必須研究如何順應大勢，規範業務經營， 同時如何去杠杆。最近經濟工作會議，再次對金融業、金融監管提出嚴厲批評，面臨的壓力是空前的，因此，信託公司要充分認識外部環境發生的根本變化。

上述監管機構人士表示，2018年務必審時度勢，采取強有力措施控制態勢，真正回歸本源。再者，2018年監管部門對於不顧全大局，一意孤行的機構保留有足夠手段采取措施。目前不僅僅是某家公司的問題，而是整個行業的生存問題。2017年金融穩定委員會成立，制定統一大資管規則，這只是最低要求，尋找行業間的最大公約數，各資管板塊將采取更加嚴格的措施。

責任編輯：孟俊蓮 主編：冉學東