天量期權合約迎來“最後一日” 持有者要麽歸零要麽大賺

　　7月虛值認購期權迎來“最後一日”

　　持有者要麽歸零要麽大賺

　　⊙丁晉靈 ○編輯 孫放

　　7月24日，50ETF期權7月合約就將到期。而截至昨日收盤，7月的虛值認購期權合約總持倉還有逾90萬張。若到期日50ETF的價格漲不到2.950元，則上述虛值認購期權將到期歸零。那麽，它們的持有者是基於怎樣的“邏輯”選擇繼續持有呢？

　　對此，一位投資者這樣解釋：“目前，7月3.1000認購期權的價格是1元/張。要是持有1萬張，萬一到期日50ETF漲到3.100元以上，那麽1萬估計就變成100萬。”

　　據統計，截至7月23日收盤，上證50ETF期權總持倉仍高達384.22萬張。其中，7月合約持倉量約160萬張，而裡面的虛值認購期權合約持倉量有逾90萬張。

　　上證報統計發現，6月的到期日，50ETF價格為2.919，虛值認購期權的持倉量僅48.66萬張。和6月時相比，目前7月虛值認購期權合約持倉量整整多出了近50萬張。

　　“主要原因在於這兩個月同一時段的合約移倉情況不同。”南華期貨研究所期權分析師宋哲君告訴上證報，在7月15日到22日，當月合約總共減倉46萬餘張，其中認購期權減倉約29萬張。但在6月同期（6月17日至24日）認購期權減倉達61萬餘張，減倉規模的差距主要是受50ETF走勢的影響。6月19日、20日，受外部消息影響，50ETF大漲，波動率也隨之大幅回升，使得6月合約賣方紛紛止損離場，開始布局下月合約，僅在這兩天，6月認購合約持倉量就減少了46萬張。

　　但從近一周的走勢看，相對較為平緩，50ETF以窄幅震蕩為主。一些期權買方在上周進場，博弈本周一科創板開市的行情波動，但最終並無大的波動，部分買方投資者選擇離場。也有買方投資者認為，50ETF已橫盤11個交易日，對買方來說，剩下的權利金不多，平倉離場意義已不大，不如搏一把最後一天50ETF實現突破的概率。