券商策略會驚現天價門票 賣方研究銷售新模式浮現

臨近年底，各大券商策略會正按慣例召開。與以往不同的是，近期北京某券商、上海某券商、某中型券商紛紛被曝出策略會公開售票，票價鋼彈8888元。華北某券商研究人員對中國證券報記者表示，以往沒有出現過這種情況，隨著證券研究所開始尋求轉型路線，通過收費的方式過濾私募、機構，提供溝通平台成為探索轉型的方式之一。出現這種變化的原因主要有三點，一是節約券商辦會成本；二是提高交易效率；三是更大規模宣傳研究成果。

變化背後原因多樣

業內人士透露，北京某券商資本年會將按三檔售票，分別為3888元、5888元和6888元。其中3888元券的為演講大會單日入場券，包含全天演講和20余全行業策略報告及1天自助午餐；而5888元券為上市公司交流單日入場券，購票後可約5家上市公司面對面交流，最上等6888元券則是兩天套票入場券，包含了兩天的演講大會和全行業策略報告，還可約5家上市公司面對面交流。上海某券商的年會除了對其特定級別的客戶免費開放外，其他人員只需6000元報名費即可參加，內容包含會務費、資料費和餐費。

某中型券商相關人士表示，已初步將年度策略會門票定價為8888元。值得注意的是，該券商策略會即使對機構客戶而言，如要參會，也需要同時滿足在該券商開戶和把產品、資金一起放進來兩個條件才可免費參會，否則仍需付費參加策略會。

針對這種變化的出現，某券商研究所人員表示，以往券商策略會沒有出現收費的情況，今年發生這種變化主要是過度依賴評選模式面臨終結，研究所積極探索轉型。券商策略會收費在今後會成為一種趨勢，一來為了節約成本，二來能夠提高效率。具體來說，券商每年辦一次會至少要50萬，今年盈利不容樂觀，研究所經費縮減，對外售票可以增加一些收入，節約成本。另一方面，以前私募具有投票資格，所以總有一些小機構和私募來“蹭會”，而私募給證券公司創造的交易傭金較為有限。現各大券商研究所正處於轉型階段，一個明顯的特徵就是對私募的服務在收縮。采取售票的方式，也是為了過濾沒辦法提供交易傭金的用戶。

有分析師認為，這種變化出現的原因並沒有那麽複雜，只是為了更好地銷售研究成果。“以售票的方式使投資者參與到策略會中來更多還是為了展示研究能力，也是提供投資機構和證券分析師面對面交流的機會。我認為這只是券商研究所的一種自我宣傳的方式，只是以往策略會的規模不是很大，今年擴大了規模而已。”

新模式面臨考驗

對於賣方研究銷售的這種新模式，各方看法大相徑庭。

某券商研究所人員表示，從客戶角度來看，參會可以和上市公司人員直接交流，至少是董秘這樣級別的人，這種交流就相當於調研了，而參會的門票價格要遠低於調研成本，是非常經濟的。即使沒法調研，至少也為大家提供了一個交際平台，熟悉彼此，為以後的合作打下基礎。

部分買方卻不認可這種通過付費的方式直接與上市公司人員交流的模式。某基金公司人員表示：“如果和上市公司的人員聊天就能做投資，那麽就不需要調研，也不需要深入的分析了。業務是做出來的，不是聊天出來的，聊天不負責任何投資建議，況且上市公司人員通常會在聊天過程中誇大自身的價值。”

有業內人士認為，市場化公平交易無可厚非，將來就應該這樣采取收費的方式，就像巴菲特午餐一樣。但一些買方應該並不會接受這樣的模式，因為現在大家還沒有形成付費的習慣。