停牌大半年的英雄互娛今日晚間發布一則投資公告，旗下子公司天津英雄金控擬以3.9億元收購BRILLIANT MARK HOLDINGS LIMITED 23%股份的認購權。其中21%的股份從北京仁川匯灃文化合夥企業(有限合夥)購買，價格3.5億元。
除此之外，子公司香港英雄互娛擬以 735.99 萬美元購買 BRILLIANT MARK HOLDINGS LIMITED 4%股份的權利。
以超過4億元的價格拿下BRILLIANT MARK HOLDINGS LIMITED將近26%的股權，估值達到了16億元。
但是關於BRILLIANT MARK HOLDINGS LIMITED 這家估值16億元的公司，在公告當中英雄互娛介紹是一家業務為網絡主播及網紅經紀業務的公司，除此之外便再無介紹。
1、BRILLIANT MARK HOLDINGS LIMITED到底是什麽公司?
根據Gamewower所知道的信息，BRILLIANT MARK HOLDINGS LIMITED的真正名字是駿明集團有限公司，注冊地在香港，這個名字很有意思，我們後面會介紹。
它的主營業務是一個叫浪Live的直播平台，這個平台主要是秀場直播，但是在2017年底的時候和一家叫金剛TV的平台聯合運營，而金剛TV的內容主要是遊戲。
也就是說浪Live的業務和國內的鬥魚等沒什麽區別，也是做到了全面的覆蓋。
這個平台在中國大陸地區名聲不顯，Appainne的排名，在中國iOS社交分類排行榜當中，基本是在500位左右。
這個平台的主要經營地區在台灣，2017年初在台灣上線，2018年3月份的時候，浪Live舉辦了一個上線一周年Party，Party上的公布的數據，在台灣運營一年的時間，下載量200萬，日活20萬，排名前10的主播吸金1億台幣。
當然，這家公司對於中國的一些用戶並不陌生，原因在於被中國的各大直播平台封殺的前《英雄聯盟》職業選手、主播死亡宣告在被封殺後選擇加盟的就是這個平台，給這個平台帶去了一波關注。
除了死亡宣告外，另外一個在中國知名的大主播，抽象工作室的李老八在被國內平台封殺後，也登錄了這個平台，當然他們都是加盟金剛TV。
為什麽加盟這個平台，原因很簡單，死亡宣告和李老八都在被封殺後在Twitch直播過，但是眾所周知的牆的存在，效果不佳，而在浪Live，不存在牆。
而除了這兩位主播外，還有一款遊戲產品也為浪Live帶過中國用戶的關注，這個產品是《黎明死線》，原因一樣，被國內平台封殺，但在浪Live上可看。
2、浪Live是香港公司運營的產品嗎?
主營地區在台灣，公司注冊在香港，但是浪Live其實是一家中國內地團隊經營的公司，他背後的實際操盤人叫許斌。
許斌旗下有一家公司叫上海浪鴿傳媒，這家公司可能才是浪Live真正的主體。
前面我們為什麽說駿明集團這個名字很有意思，因為許斌還有另外一個身份，駿夢遊戲的創始人，在2014年的時候他把駿夢遊戲以9億元，12倍的溢價賣給了富春控股。
對於駿夢這個名字的由來，許斌解釋過，“Dream”的諧音，駿明也是“Dream”的諧音。
說到駿夢遊戲這裡，駿夢遊戲和英雄互娛是有很大交集的，在2015年英雄互娛曾發起過一個中國移動電競聯盟，其中12家遊戲廠商參與，當中就有駿夢遊戲。
因此，這輪投資對於兩家公司來說並不陌生，況且中國遊戲圈並不大。
而值得我們注意的是，在投資公告當中，英雄互娛也提到了一點，這次的投資涉及到關聯交易，但不涉及13位董事。
涉及關聯交易的原因在於北京仁川匯灃這家公司。
2017年7月份，英雄互娛出資5億元，參與認購北京仁川匯灃文化合夥企業(有限合夥)及深圳市仁川匯豐實業合夥企業(有限合夥)有限合夥份額。
其中，北京仁川匯灃擬募資10億、深圳仁川匯豐擬募資5億，其中英雄互娛分別出資3.5億、1.5億各佔21.875%、15%的份額。而北京元象股權投資基金管理有限公司分別出資5.5億、4.8億各佔34.375%、48%的份額。
而北京元象股權是一家經營範圍為非證券業務的投資管理、谘詢與股權投資管理的公司，之前並未投資過其他公司。
3、是否值16億估值?
從一些渠道獲得的信息，浪Live目前在台灣算是比較知名的直播平台，對於有志於拓展海外的英雄互娛來說，如何去估值這個是英雄互娛自己的事。
但是我們這裡隻做一個比較，去年擬登錄紐交所的M17直播平台，這家平台號稱在台灣、日本、南韓、新加坡、香港五地，旗下17直播都是最大、營收最多的公司。
我們在M17的招股書當中挑選以下的幾個數字，根據Frost & Sullivan 報告，其中M17旗下最主要的直播平台17直播，在台灣的市佔率在2017年是36.1%，在2018年Q1是38.6%,是競爭對手的兩倍。
M17的注冊用戶是4790萬(不僅限於台灣)，其中3330萬來自17直播，1460萬來自Paktor，17直播的月活用戶是100萬。
而M17的上市時，發行價是8美元，估值是2.68億美元，也是差不多16億元的樣子，但最後還是敲鍾失敗撤銷了IPO。
關於為什麽敲鍾失敗，有說是系統故障，又說是投資者账戶有問題趕不及入账，原本M17的定價是10-12美元的發行價，但投資者意願不足，因此最後才籌集到的資金來不及配合成效長在銀行開戶匯款交易。
基於M17，浪Live的16億元價格是否偏高值得商榷。
而且，需要注意的是，在上一次駿夢遊戲和富春股份的交易當中，富春股份的結局並不好。
根據富春股份2018年的年報顯示，駿夢遊戲在2018年營收為2.07億同比下滑了16.7%。
其實這份數據對於富春股份來說並不算太差，畢竟整個行業都在下滑，但是在2018年之前，駿夢遊戲的業績也不好。
根據當時富春股份收購駿夢遊戲時的業績對賭，2014 、2015 、2016 、 2017 年分別應該實現淨利6400萬元、8370萬元、1.13億元、1.243億元。
但最後駿夢遊戲的業績是8217萬元、6684萬元、1.1229億元、5289萬元，除了第一年實現對賭，其余3年都沒能實現對賭協議，累計未完成承諾業績 7080 萬元。
在發布2017年財報是，富春股份的淨虧損1.71億元，同比減少256%，解釋的原因，主要系上海駿夢未實現承諾業績，計提較大額度商譽減值所致。
為什麽業績承諾沒有實現，富春股份解釋，駿夢仙境傳說系列產品佔原收入預估較大比例，已上線產品在 Q1 表現較好，後續因對更新版本要求較高，新版本未能及時跟進，相應海外版本的上線計劃有所推遲。
有趣的是，目前為止浪Live在台灣做的最星味十足、投入最大的一場活動發生在2017年12月，當時是和駿夢遊戲旗下在台灣運營的《RO仙境傳說：守護永恆的愛》做了一場“RO年度主題曲歌者大賽”。
在線下的決賽階段，邀請到了吳宗憲、梁文音等人作為評委。冠軍還將獲得《小幸運》音樂製作人JerryC創作團隊打造單曲的機會。
太陽之下沒有新鮮事，凡事總總，總有跡可循。
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