國務院：要建立和完善國有企業資產負債約束機制

　　中共中央辦公廳　國務院辦公廳印發《關於加強國有企業資產負債約束的指導意見》（1）

　　新華社北京9月13日電近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關於加強國有企業資產負債約束的指導意見》，並發出通知，要求各地區各部門結合實際認真貫徹落實。

　　《關於加強國有企業資產負債約束的指導意見》全文如下：

　　為深入貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九大精神，落實中央經濟工作會議、全國金融工作會議和中央財經委員會第一次會議部署，加強國有企業資產負債約束，降低國有企業杠杆率，推動國有資本做強做優做大，增強經濟發展韌性，提高經濟發展品質，現提出如下指導意見。

　　一、總體要求

　　（一）總體目標。加強國有企業資產負債約束是打好防範化解重大風險攻堅戰的重要舉措。要通過建立和完善國有企業資產負債約束機制，強化監督管理，促使高負債國有企業資產負債率盡快回歸合理水準，推動國有企業平均資產負債率到2020年年末比2017年年末降低2個百分點左右，之後國有企業資產負債率基本保持在同行業同規模企業的平均水準。

　　（二）基本原則

　　——堅持全面覆蓋與分類管理相結合。所有行業、所有類型國有企業均納入資產負債約束管理體制。同時，根據不同行業資產負債特徵，分行業設定國有企業資產負債約束指標標準。突出監管重點，對超出約束指標標準的國有企業，結合企業所處發展階段，在綜合評價企業各類財務指標和業務發展前景基礎上，根據風險大小采取適當管控措施。嚴格控制產能過剩行業國有企業資產負債率，適度靈活掌握有利於推動經濟轉型更新發展的戰略性新興產業、創新創業等領域的國有企業資產負債率。

　　——堅持完善內部治理與強化外部約束相結合。加強國有企業資產負債約束要與深化國有企業改革、建立現代企業制度、優化企業治理結構等有機結合，建立健全長效機制。同時，通過強化考核、增強企業財務真實性和透明度、合理限制債務融資和投資等方式，加強國有企業資產負債外部約束。

　　——堅持提質增效與政策支持相結合。各有關方面要積極主動作為，根據總體目標要求進一步明確高負債國有企業降低資產負債率的目標、步驟、方式，並限期完成。國有企業要堅持提質增效、苦練內功，通過擴大經營積累增強企業資本實力，在嚴防國有資產流失前提下，不斷降低資產負債率。同時，要為高負債國有企業降低資產負債率創造良好政策和制度環境，完善資本補充機制，擴大股權融資，支持盤活存量資產，穩妥有序開展債務重組和市場化債轉股。

　　二、分類確定國有企業資產負債約束指標標準

　　國有企業資產負債約束以資產負債率為基礎約束指標，對不同行業、不同類型國有企業實行分類管理並動態調整。原則上以本行業上年度規模以上全部企業平均資產負債率為基準線，基準線加5個百分點為本年度資產負債率預警線，基準線加10個百分點為本年度資產負債率重點監管線。國有企業集團合並報表資產負債率預警線和重點監管線，可由相關國有資產管理部門根據主業構成、發展水準以及分類監管要求確定。郵政、鐵路等特殊行業或無法取得統計數據行業的企業資產負債率預警線和重點監管線，由相關國有資產管理部門根據國家政策導向、行業情況並參考國際經驗確定。

　　由國務院國資委履行出資人職責的中央企業，資產負債率管控工作繼續執行現行要求，實踐中再予以調整完善。金融類國有企業資產負債約束按照現有管理制度和標準實施。

　　三、完善國有企業資產負債自我約束機制

　　（一）合理設定資產負債率水準和資產負債結構。國有企業要根據相應資產負債率預警線和重點監管線，綜合考慮市場前景、資金成本、盈利能力、資產流動性等因素，加強資本結構規劃與管理，合理設定企業資產負債率和資產負債結構，保持財務穩健、有競爭力。

　　（二）加強資產負債約束日常管理。國有企業經營管理層要忠實勤勉履職，審慎開展債務融資、投資、支出、對外擔保等業務活動，防止有息負債和或有債務過度累積，確保資產負債率保持在合理水準。在年度董事會或股東（大）會議案中，要就資產負債狀況及未來資產負債計劃進行專項說明，並按照規範的公司治理程式，提交董事會或股東（大）會審議。在企業可能或已實質陷入財務困境時，要及時主動向相關債權人通報有關情況，依法依規與相關債權人協商，分類穩妥處置相關債務。

　　（三）強化國有企業集團公司對所屬子企業資產負債約束。國有企業集團公司要根據子企業所處行業等情況，按照國有企業資產負債率控制指標要求，合理確定子企業的資產負債率水準，並將子企業的資產負債約束納入集團公司考核體系，確保子企業嚴格貫徹執行。國有企業集團公司要進一步強化子企業資產、財務和業務獨立性，減少母子企業、子企業與子企業之間的風險傳染。

　　（四）增強內源性資本積累能力。國有企業要牢固樹立新發展理念，以提高發展品質和效益為中心，著力提升經營管理水準，進一步明確並聚焦主業瘦身健體，通過創新驅動提高生產率，增強企業盈利能力，提高企業資產和資本回報率，為企業發展提供持續的內源性資本。

　　四、強化國有企業資產負債外部約束機制

　　（一）建立科學規範的企業資產負債監測與預警體系。相關國有資產管理部門要建立以資產負債率為核心，以企業成長性、效益、償債能力等方面指標為輔助的企業資產負債監測與預警體系。對資產負債率超過預警線和重點監管線的國有企業，相關國有資產管理部門要綜合分析企業所在行業特點、發展階段、有息負債和經營性負債等債務類型結構、短期負債和中長期負債等債務期限結構，以及息稅前利潤、利息保障倍數、流動比率、速動比率、經營活動現金淨流量等指標，科學評估其債務風險狀況，並根據風險大小程度分別列出重點關注和重點監管企業名單，對其債務風險情況持續監測。

　　（二）建立高負債企業限期降低資產負債率機制。對列入重點監管企業名單的國有企業，相關國有資產管理部門要明確其降低資產負債率的目標和時限，並負責監督實施。不得實施推高資產負債率的境內外投資，重大投資要履行專門審批程式，嚴格高風險業務管理，並大幅壓減各項費用支出。依據市場化法治化原則，與業務重組、提質增效相結合，積極通過優化債務結構、開展股權融資、實施市場化債轉股、依法破產等途徑有效降低企業債務水準。（未完待續）

責任編輯：李彥麗