美聯儲因通脹上升而加息 棄用危機時期政策指引

　　文章來源：路透早報公眾號

聯儲主席鮑威爾稱經濟表現非常好

聯儲決策官員預計今年將再升息兩次

　　美國聯邦儲備理事會（FED/美聯儲）周三決議加息，雖在普遍預料之內，但仍具有裡程碑意義，這標誌著美聯儲退出為抗擊2007-2009年金融危機和經濟衰退而采取的政策。

　　美聯儲周三將指標隔夜借貸利率目標區間上調25個基點，至1.75-2%，並放棄了“在一段時間內”保持利率在足夠低的水準，以提振經濟的承諾。美聯儲還暗示，至少到2020年，將容忍通脹高於目標水準。

　　美聯儲主席鮑威爾在記者會上表示：“經濟表現非常好”。美國聯邦公開市場委員會（FOMC）此前結束為期兩天的政策會議，並發表無異議通過的政策聲明。

　　“多數求職者找到了工作。失業和通脹率都很低．．．整體增長前景仍然向好。”

　　他還表示，隨著美聯儲接近失業及通脹目標大抵達成、經濟能抵住利率上升、通脹無竄升跡象的甜蜜點，持續穩步升息將有助於經濟擴張。

　　自2015年底以來，美聯儲已加息七次；因經濟持續擴張，就業強勁增長，使之前政策聲明中的措辭變得不合時宜。

　　決策者周三亦發布的最新經濟預測顯示，未來數月升息的步伐將會略微加快，預計到今年年底，將會再加息兩次，之前的預期為再加息一次。

　　他們預計，明年將再升息三次，與3月的預期一致。

　　“目前，美聯儲逐步升息，緩慢縮減資產負債表規模的路徑看似已牢牢確立。美國通脹或更廣泛的美國經濟軌跡可能需要大幅改變，才可能促使FOMC改變當前的路徑，”Fisher Investments研究部高級副總裁Aaron Anderson表示。

　　政策決定公布後，美國公債收益率攀升；美股小跌，終場收低。美元指數削減部分跌幅，但仍下跌。

　　鮑威爾並宣布，明年起美聯儲每次政策會議後都將召開記者會，這表示2019年總共將召開八次記者會。目前美聯儲每年隻召開四次會後記者會。

　　美聯儲的信心

　　美聯儲決策者現預計今年國內生產總值（GDP）將增長2.8%，略高於之前的預期，明年增幅料將放緩為2.4%；通脹今年料觸及2.1%，並會保持在該水準直到2020年。

　　與近幾年相比，這是一個受歡迎的變化。近幾年，美聯儲決策官員為通脹率遠低於目標而煩惱。

　　今年失業率料將降至3.6%，美聯儲3月時的預估為3.8%。目前失業率處在18年低點3.8%。

　　“就業市場繼續增強．．．經濟活動一直在以穩健步伐增長，”美聯儲在聲明中稱。“家庭支出回升，企業固定投資繼續強勁增長。”

　　作為其它一系列借貸成本基準的美聯儲短期政策利率目前與通脹率基本持平，算是近年來美聯儲貨幣政策正常化努力取得的一次突破。

　　儘管經通脹調整後，利率目前基本處於正值區域，美聯儲對貨幣政策的表述仍為“寬鬆”，隨著經濟連續第10個年頭保持增長，可能有必要逐步升息。

　　美聯儲的長期利率預估保持不變，料將在2020年觸及3.4%的峰值，長遠來看將回落至2.9%的水準。

　　貿易緊張局勢

　　此次升息符合投資者在政策聲明公布前的預期。芝商所（CME Group）的分析顯示，投資者之前預計周三會議升息的可能性略高於91%。

　　美聯儲表示，未來逐步升息的政策將與“經濟活動持續擴張、勞動力市場狀況保持強勁，以及通脹接近FOMC設定的2%對稱目標的情況相一致。”

　　從技術上，美聯儲還決定將超額準備金利率設定在略低於其聯邦基金利率目標區間高端的水準。超額準備金利率是一項調節短期利率的主要工具。美聯儲稱，此舉是必要的，以確保利率處於美聯儲希望的區間內。

　　政策聲明未提及就川普政府貿易政策導致的緊張局勢所進行的討論，包括兩周前決定對從歐盟、加拿大和墨西哥進口的鋼鋁徵收關稅。

　　個別美聯儲決策者已表示擔憂，廣泛的針鋒相對的報復行動將給美國經濟構成風險，但他們表示，在這些風險成為現實前，不會調整其政策或對經濟的預期。（完）

責任編輯：張玉潔 SF107