A股中考收官:工農中建淨利分別超千億 盈利排名前四

　　A股中考收官：整體業績增速放緩 金融業仍佔“半壁江山”

　　記者 張婧熠

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　　A股中報披露收官。除ST長生之外，滬深兩市公司均按時披露了半年度財務數據。

　　根據Wind數據統計，兩市上半年合計實現營業收入20.81兆元，同比增長12.37%；實現淨利潤2.11兆元，同比增長15.3%。業績增速較去年同期有所放緩。

　　金融行業依然是最吸金的行業，銀行與非銀板塊上半年淨利潤佔比達到49%。其中，“工建農中”四家銀行分別以超千億元淨利潤，佔據A股盈利榜單前四位，中國平安以647.7億元淨利潤位居第五。但受益於供給側改革和價格上漲，鋼鐵、建材行業盈利增速繼續領跑，行業淨利潤增速分別達到128%、90%。

　　伴隨中報披露收官，部分公司也同時拉響業績警報。由於狂犬疫苗事件被調查，ST長生稱“公司半年報編制工作陷入停頓”，無法按照預定時間披露中報，且巨額罰款也導致公司存在暫停上市或退市風險。此外，上半年“十大虧損王”也浮出水面，中興通訊、寧波東力、堅瑞沃能等10家公司累計虧損達到220億元。

　　業績快遞：六成公司盈利正增長

　　上交所9月2日發文稱，當前巨集觀環境下，外部因素錯綜複雜，經濟結構轉型更新壓力較大，中美貿易摩擦不確定性仍然存在，有些公司生產經營遇到一定困難。數據顯示，滬市上半年共有149家公司虧損，佔比與去年持平，其中多數經營淨現金流為負，經營品質有待改進。實體類公司中，剔除建築業、 房地產、公用事業等傳統高負債類行業，有98家公司資產負債率超過70%。

　　整體來看，兩市上市公司上半年合計實現營業收入20.81兆元，同比增長12.37%；實現淨利潤2.11兆元，同比增長15.3%；實現歸母淨利潤1.96兆元，同比增長14.06%。從近五年來看，營收和淨利潤均維持較高增速，但較去年同期有小幅放緩。

　　板塊增速開始出現分化，主機板勢頭強勁，中小創出現疲軟。Wind統計顯示，上半年上證A股整體營收15.39兆元，同比增長11.12%；深證主機板營收2.68兆元，同比增長11.88%；中小企業板和創業板營收增幅則分別達21.29%和19.92%。

　　淨利潤方面，滬深主機板均實現兩位數的增長，中小板淨利潤增幅亦有14%，創業板增幅墊底僅有8%。事實上，針對這一趨勢，市場在此前已有充分預期。從業績預報情況來看，中小創盈利增速回落已出現苗頭。從具體公司情況來看，主要是由於高盈利增速區間的上市公司大幅減少、業績預虧損的上市公司顯著增加；目前，中小創公司業績增速開始向中低速區間集中。

　　個股方面，“營收大戶”依然是兩桶油；中國石化與中國石油分別實現1.3兆元、1.1兆元營收，佔到A股總營收的11.53%。營收榜的前10位，也被金融基建板塊的中國建築、中國平安、上汽集團、中國人壽、工商銀行等常客佔據。

　　從淨利潤增長情況來看，A股六成公司實現中期盈利正增長，但高速增長公司較去年同期減少明顯。具體來看，上半年有2277家上市公司淨利潤同比增速為正。其中，524家淨利潤增幅翻番，337家公司淨利潤增速在100%至50%區間；在去年，上述兩個增幅區間分別有640家、363家公司。

　　上半年“十大虧損王”也浮出水面。中興通訊因淨利潤虧損78.61億元，在兩市公司中淨利潤墊底。公司方面稱，淨利潤波動主要是10億美元罰款，以及主要經營活動無法進行導致的經營損失和預提損失所致。寧波東力以31.47億元淨利潤虧損額緊隨其後，虧損原因主要是並購標的年富供應鏈涉及財務造假，公司計提巨額壞账準備所導致。此外，堅瑞沃能、華東科技、南京新百、中弘股份、株冶集團、樂視網、鹽湖股份上半年淨利潤都超過10億元，*ST凱迪虧損也近10億元。上述10家公司上半年累計虧損已超過220億元。

　　行業對決：金融最吸金，鋼鐵建材增速最快

　　金融行業依然是最吸金的行業，銀行與非銀板塊上半年淨利潤額佔全市場比重達到49%。但從增速來看，鋼鐵、建材依然穩穩佔據淨利潤增幅榜前列。

　　整體來看，上半年中上遊強周期行業的盈利增長較快，中下遊行業出現一定程度分化，家電、醫藥生物、食品飲料等增長平穩，但TMT、紡織服裝、交運等板塊業績增長乏力。

　　具體來看，申萬28個一級行業中，銀行和非銀金融上半年分別實現歸母淨利潤8266.7億元、1321億元，合計佔到全市場的49%。化工上半年歸母淨利潤也超過千億元，以1115億元緊隨其後，佔比達到6%。從歸母淨利潤規模來看，農林牧漁、國防軍工、休閑服務、通信等行業尚不足百億元，對A股盈利貢獻亦不足1%。

　　從盈利增長情況來看，增幅榜被中上遊強周期板塊佔據，成為助推A股中期業績增長的最主要原因。鋼鐵行業繼續領跑，歸母淨利潤增速實現翻倍增長。此外，建材、商貿、化工、國防軍工歸母淨利潤增幅分別達到90%、52%、47%、43%。房地產、采掘、有色的增幅也超過30%。

　　供給側改革和價格上漲，是支撐中上遊周期板塊盈利增長的主要動力。以鋼鐵行業為例，有行業分析師稱，今年上半年鋼材市場價格先弱後強，整體波動收窄，主要鋼材品種毛利均出現同比大幅增長；同時，鋼材廠庫和社會庫存均處於2015年以來歷史低位水準，鋼材需求仍具有較強韌性，行業與相關公司業績保持較高增長。此外，由於下半年鋼企面臨的環保壓力將進一步加大，在一定程度上將抑製產能的釋放，三季度鋼材需求可能會被放大。

　　盈利增速同樣居前的建材行業亦是如此。

　　相比之下，中下遊行業盈利增長稍顯遜色。食品飲料和休閑服務行業的歸母淨利潤增幅超過30%，家電、醫藥生物等維持20%左右增幅。非銀、銀行、汽車、電器設備等增幅不足10%，傳媒和電腦行業增幅僅1%左右。

責任編輯：謝海平