交易商協會公布評級機構最新評價結果 大公墊底

　　交易商協會公布評級機構最新評價結果 大公國際無懸念墊底

　　從此次評價結果來看，評級機構評級品質問題更為凸顯，信用風險揭示能力有待提高。

　　呂偉

圖片來源：視覺中國

　　大公國際被罰一事還在繼續發酵。

　　9月14日，銀行間市場交易商協會（下稱交易商協會）發布的2018年非金融企業債務融資工具信用評級機構業務市場化評價結果顯示，從事該業務的5家評級機構排名依次為：中誠信國際信用評級有限責任公司、上海新世紀資信評估投資服務有限公司、東方金誠國際信用評估有限公司、聯合資信評估有限公司、大公國際資信評估有限公司。大公國際毫無懸念排名墊底。

　　此前，在今年8月17日，大公國際因為在評級業務中涉及典型的利益衝突違規行為，被交易商協會勒令停業整頓，暫停債券評級資格一年。同日，北京證監局也對大公國際下達處罰，責令限期整改一年，期間不得承接新的證券評級業務，並更換不符合條件的高管人員。

　　據公告稱，本次評價依據《非金融企業債務融資工具信用評級機構業務市場評價規則》（下稱《評價規則》）進行，分為“機構素質及業務評價”、“投資人評價”、“其他市場成員評價”、“專家評價”四大類指標，並設定了減分項。評價對象為從事銀行間非金融企業債務融資工具信用評級業務的5家評級機構，評價期為2017年1月1日至2017年12月31日。

　　本次評價中，交易商協會組織了120家市場成員代表以及43名市場專家，對各評級機構的業務素質、評級結果品質、評級報告品質、評級服務品質等各方面進行評價，其中投資人和來自投資機構的專家數量為82個，評價指標權重合計70%。在評價期內，因受到行政處罰、自律處分或評級上調率、累積違約率明顯高於行業平均水準的情況，根據《評價規則》對相應機構作相應的減分處理。

　　從此次評價的結果來看，5家評級機構的綜合評價低於上一評價期，這反映了債券市場違約常態化的背景下，評級機構評級品質問題更為凸顯，信用風險揭示能力有待提高。

　　公告同時指出，當下評級機構主要存在三大問題。

　　一是在機構素質及評級表現方面，評級機構的人員穩定性、研究能力、資訊透明度較上年有所提升，但評級結果檢驗情況未能顯著改善。

　　二是投資人及市場專家對各機構評級品質的評價得分較上年下降，評級機構在評級結果的風險揭示程度、級別合理性、對違約發行人的風險揭示及時性方面，與市場預期水準有較大差距。

　　三是評級機構因違規行為、級別上調率或累積違約率明顯高於行業平均水準而被扣分的情形較上年更為突出；特別的，個別機構合規意識薄弱，因受到協會自律處分而被扣減相應分數。

　　當前，市場普遍認為，國內債券市場評級機構主要存在品質參差不齊的現狀，信用評價虛高、以級定價、以價定級等現象一直是行業痼疾。在此之前，交易商協會8月份對大公國際的處罰也曾揭開了國內評級機構亂象的冰山一角。信用評級機構作為“把關人”的功能也因此而受到了廣泛的質疑。

　　對此，9月11日，在大公國際被處罰還不到一個月後，中國人民銀行與中國證監會聯合發布2018年第14號公告稱，將圍繞逐步統一銀行間債券市場和交易所債券市場評級業務資質，加強對信用評級機構監管和監管資訊共享，推進信用評級機構完善內部制度，統一評級標準，提高評級品質等方面進行了規範。

　　除了排名墊底外，大公國際的麻煩纏身。9月15日有媒體報導稱，多家民營企業融資業務負責人透露，大公國際在對公司進行評級時，這些公司會被推薦使用一套“供應鏈金融信用管理系統”，但這套系統收費高昂，大公能夠從使用者身上收取的費用將超過千萬元。另一方面，據彭博社報導，有知情人士透露，大公國際資信評估（香港）有限公司正考慮放棄在香港的信貸評級服務牌照。

責任編輯：牛鵬飛