債市對外開放進程加大 交易商協會多維規範評級行業

（圖片來源：全景視覺）

　　經濟觀察網 記者 蔡越坤 信用評級是債券市場的基礎性制度安排，在風險揭示和定價參考等方面發揮著重要作用。如果只有當債券出現違約時，評級機構的風險提示才緩緩而來，並沒有盡到風險提示的責任，評級機構自律性就變得尤為重要。

　　記者了解到，近年來，隨著我國債券市場對外開放進程不斷加快，越來越多的境外發行人和投資者進入境內債券市場，投資人與發行人之間的資訊不對稱問題更為明顯，信用評級在其中發揮解決資訊不對稱的作用也更為突出。

　　3月27日，為規範非金融企業債務融資工具市場信用評級業務，促進評級業務的健康規範發展和評級信用風險揭示功能的有效發揮，交易商協會組織市場成員制定了《銀行間債券市場信用評級機構注冊評價規則》（以下簡稱《注冊評價規則》）、《非金融企業債務融資工具市場信用評級機構自律公約》（以下簡稱《自律公約》）及《非金融企業債務融資工具信用評級業務調查訪談工作規程》（以下簡稱《調查訪談工作規程》）。

　　其中，《注冊評價規則》對信用評級機構注冊評價及分層分類管理等方面進行細化，包括總則、注冊評價指標體系、注冊評價的實施、評價結果運用、自律規範。

　　交易商協會指出，信用評級機構提交的注冊檔案及評價材料存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的，交易商協會經向中國人民銀行報備後，終止或注銷其相應業務注冊，3年內不再受理其注冊申請。

　　一位市場人士對記者表示介紹稱，《注冊評價規則》是協會信用評級自律管理的重大制度安排，其發布實施標誌著協會對信用評級自律管理由中、後端向前端有效延伸，注冊評價體系的發布和評級機構的分層分類管理有利於促進評級機構良性競爭、優勝劣汰，提高評級服務品質和評級行業公信力。

　　《自律公約》是信用評級機構承諾共同遵守的行為規範準則，有助於促進信用評級機構自律管理的制度革新和功能提升。

　　首先，針對評級機構及評級人員在開展債務融資工具信用評級業務過程中不得存在的行為，《自律公約》重點指出，評級機構不得：1．與被評對象或其他市場參與主體合謀篡改評級資料或者歪曲評級結果；2．以明示或默示方式承諾、保證級別，或通過參與級別競標、低於合理成本的價格進行競爭、詆毀同行等不正當競爭手段承攬業務，進行惡性競爭；3．在評級委託協定簽訂前向委託方或相關機構反饋信用級別或級別區間，包括通過預評估級別或級別區間等方式參與行銷、以直接或間接方式向委託方或相關機構反饋級別區間等行為；

　　交易商協會稱，對於評級機構違反公約，情節較重的行為，自願接受包括警告、嚴重警告、公開譴責、暫停相關業務、暫停會員權利、認定不適當人選或取消會員資格等自律處分決定。

　　交易商協會對於非金融企業債務融資工具信用評級業務調查訪談也做了詳細的規範。交易商協會對於非金融企業債務融資工具信用評級業務調查訪談也做了詳細的規範。《《調查訪談規程》一是清晰界定調查訪談的邊界與內涵，明確調查訪談工作框架及相應環節的要求；二是豐富並細化對調查訪談內容的要求，從巨集觀環境及產業發展、受評對象經營及財務狀況等對信用評級機構進行規範；三是強化信用評級機構對評級資訊品質的責任，強調其應評估所收集資訊的及時性、完整性、可靠性。

　　目前國內從事債券評級機構的有6家，分別為：大公資信、中誠信、鵬元資信、東方金誠、上海新世紀資信、中債資信。國際評機構主要有三家，穆迪、標普、惠譽。

　　2017年12月4日，中誠信國際、聯合資信、大公資信、上海新世紀和東方金誠均被交易商協會點名批評。交易商協會主要指出，在評級自律管理的過程中，發現評級機構在評級報告品質、作業流程管控以及檔案資料管理等方面存在以下三方面不足：一是對重要風險因素關注不足，評級報告品質有待提高；二是跟蹤評級作業流程及合規管理有待加強；三是評級檔案資料管理不嚴。

責任編輯：牛鵬飛