騰訊證券特約稿件
一、中美貿易摩擦更新，美國對中興通訊禁運
美國商務部長Ross表示，將對中國中興通訊出口特權予以拒絕，並且將在未來7年內禁止美國企業向中興通訊出售股份。同時，禁止出售通訊設備零組件給中興通訊。頒布此項禁令的原因，出於中興通訊違反了美方一個製裁案的相關協定條件。
早上就看到通信圈小夥伴發出鋪天蓋地的新聞鏈接，說是美國對中興通訊禁運了，我感到有些懵圈，不是2017年3月都同意和解了，8.9億美金罰款都認了，怎麽還禁運？後來看了小夥伴發來的美國商務部原文鏈接，才知道是怎回事。
這兩段話的大概意思是，商務部長羅斯認為，中興通訊目前是處於“緩刑”階段，而在這個階段中興做出了虛假陳述，而虛假陳述的內容主要是本來承諾要懲罰的高管和員工，但中興並沒有履行承諾，只是處理了4名高管，而35名員工並未處罰還拿到了全額獎金。
總部設在馬薩諸塞州梅納德的Acacia Communications Inc.（ACIA）股價在周一早盤的交易中最高下跌了34.7%，觸及紀錄新低。該公司是中興通訊的獨家供應商，在2017年中有30%的營收都來自於中興通訊。
與此同時，另一家供應商Oclaro Inc.（OCLR）的股價也大幅下跌17%，該公司在2017財年當中有18%的營收來自於中興通訊。
其他一些光學元件生產商的股價也同樣走低，其中Lumentum Holdings Inc.（LITE）下跌6.8%，Finisar Corp.（FNSR）下跌3.7%，Inphi Corp.（IPHI）下跌11.3%，Fabrinet（FN）下跌10.5%，NeoPhotonics（NPTN）和Applied Optoelectronics（AAOI）則雙雙下跌4.7%。
川普真的是損人不利己啊。。。
二、美國積攢貿易戰籌碼，將對中興通訊造成重大影響
這件事無疑將對中興通訊造成重大影響，中興通訊的主營業務為通信設備，包括移動通信主設備、基地台、手機，其中核心基地台芯片的國產率非常低，雖然國內有部分廠商量產，但量產距離“成熟”和“先進”還有很多路要走，這將給中興通訊帶來最重大的利空影響。
其次對於光通信領域，雖然光迅科技、博創科技、兆易創新等國內企業在光器件、光芯片、Flash上有了一定的突破，但在高端（100G）器件上，仍然是美日廠商的天下，美國芯片版塊的暴跌回應，也側面證明了這一點。
簡單總結，禁運對中興通訊無疑是場災難，但我們也要看到同時對美國芯片企業也是利空，選在中美貿易戰的節骨眼上，選了一個奇怪的理由，美國再次拿起這把武器，肯定是在給中美的貿易談判增加籌碼。後續如何發展，還有待觀察。
三、是風險也是機會，投資冷靜應對
任何風險都會同時帶來機會，尤其是不期而遇的“黑天鵝”事件，讓我們冷靜的看待這件事情，梳理一下投資的頭緒。
1）對於中興通訊無疑是中短期的災難，雖然不排除未來通過雙方斡旋再次達成和解，但短期可規避觀望；
2）一些與中興通訊業務上有比較緊密聯繫的企業，也可以選擇暫時規避，例如新易盛、中際旭創、中新賽克等，中興通訊（中興康訊）都是其重要客戶，無論是光模塊還是可視化設備，都屬於配套設備或器件，主設備的減產無疑會影響其配套需求；
3）半導體這把達摩克利斯之劍一直懸在頭頂，對於我國的半導體產業沒有別的可說，只有“加油”二字，國家層面一定會繼續加大投入，尤其關注通信芯片相關的光迅科技、博創科技、兆易創新等企業。要堅信，我國的1000多家半導體企業中，一定會走出世界巨頭。
4）5G板塊可能會帶來不利影響，但其中可能會帶來部分錯殺標的，例如光棒完全自主知識產權、自給自足的亨通光電，無論在技術上還是市場上完全不依賴美國，而且中美貿易戰大概率會造成我國商務部對美日光棒反傾銷限制的繼續，其實是一種潛在利好。
5）另外一個可能被錯殺的是物聯網板塊，目前物聯網的NB-Iot芯片，華為海思和中興微電子都已經相繼發布並量產，而物聯網的主要市場一定首先在擁有人口紅利的中國市場，物聯網相關企業高新興、金卡智能、新天科技也可以持續關注。
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