陳家運，董曙光
業績下滑、轉型遇阻、董秘離職、法定代表人牽涉受賄案……享有中國鑄造業航母、亞洲最大耐磨材料專業生產基地等“榮譽”的安徽省鳳形耐磨材料股份有限公司（以下簡稱“鳳形股份”，002760.SZ）正處於多事之秋。
3月12日，安徽省寧國市原人大常委會副主任余平受賄案二審刑事裁定書對外公布。裁定書顯示，鳳形股份董事長陳某於2012年至2013年以現金1萬元行賄時任寧國市財政局局長余平，為鳳形股份上市獲得財政支持、政府土地回收款發放等方面提供便利和幫助。此舉，讓外界對鳳形股份當年如何上市提出質疑。
不過，鳳形股份廠區員工向《中國經營報》記者表示，公司生產車間運行正常，生產經營並未受到上述受賄案的影響。鳳形股份一位負責人在接受記者採訪時表示，關於董事長受賄案只是個人行為，不代表公司，並不涉及當年上市問題。對此，寧國市政府一位官員在接受記者採訪時也表達了相同的觀點。
另外，記者注意到，鳳形股份2017年淨利潤相比於2016年下滑近9成，虧損8151萬元。事實上，鳳形股份2015年上市以來淨利潤就出現持續下滑。該公司於2016年謀求轉型，擬以不超過11億元收購無錫雄偉精工科技有限公司，進軍汽車零組件製造業務。
對此，上述鳳形股份負責人表示，公司業績虧損主要是原材料價格上漲導致，不過公司最近已成功開發生產新的產品來改變經營狀況。最後，公司還會繼續轉型戰略。
董事長“行賄”財政局長
鳳形股份成立於1997年12月29日，是亞洲第一、世界第二的鑄造行業龍頭企業。目前主要生產“鳳形”牌高鉻合金鑄球段、低鉻合金鑄球段、多元合金鑄球段及襯板等不同系列產品。
據上述寧國官員向記者表示，此前寧國市耐磨材料是粗放型發展，大小企業有100多家，最後通過政策引導，實現兼並整合扶持龍頭企業，鳳形股份也做大做強到亞洲第一、世界第二。
資料顯示，在余平受賄的15家企業中，有3家企業為A股和2家新三板的掛牌公司，分別為鳳形股份、安徽詹氏食品股份公司、安徽安澤電工股份有限公司。其中，2012年至2013年，被告人余平在擔任寧國市財政局局長期間，接受鳳形股份法定代表人、董事長陳某的請托，為該公司上市獲得財政支持和政府土地回收款的發放等方面提供便利和幫助，兩次收受陳某共計現金1萬元。
值得一提的是，寧國市原落馬副市長胡琳娟因受賄於2017年9月落馬，胡琳娟受賄金額達百萬元。據判決書顯示，胡琳娟在擔任財政局副局長、上市辦主任、副市長期間，在企業（其中包括鳳形股份）項目資金申報、幫扶上市、申請應急轉貸專項資金等事項上，曾多次為企業提供幫助並收受財物。
上述寧國市官員表示，在寧國市地區內，企業受賄人員與余平等官員或多或少存在一定關係，都屬於私人關係。
不過，上述寧國市官員也向記者解釋，余平只是擔任寧國市人大常委會副主任、財政局局長，從政策層面來看，沒有能力去操作公司上市內容，這些都還要通過國家證監會等多個部門審核，這也說明企業有能力才能上市，並非政府幫助。
“余平也只是給企業提供介紹一些‘私人關係’，僅此而已，並不代表政府。從財政補貼來看，首先，受賄金額並不大，在一萬元左右；其次，政府發放補貼都會嚴格按照政策來做，一般會通過市長等多個部門研究審核，不會出現政府資金流失、濫用等情況。”寧國市官員表示，“關於財政補貼方面，政府是針對所有領軍行業會給予一定的資金補助等，是為了鼓勵企業科技創新發展。”
京師高級合夥人羅紀鋼律師在接受記者採訪時表示，首先，根據判決書認定的事實，行賄的主體是鳳形股份董事長。根據《首次公開發行股票並上市管理辦法》規定，發行人的董事不得有以下情形：“因涉嫌犯罪被司法機構立案偵查或者涉嫌違法違規被中國證監會立案調查，尚未有明確結論意見。”如果行賄認定事實發生在上市審核前，鳳形股份即不符合上市條件。但鑒於行賄認定事實發生在上市以後，鳳形股份也未有退市的事由產生，故對鳳形股份已經上市的事實不能進行追溯調整。
同時，他表示，根據《上市公司資訊披露管理辦法》規定，如果鳳形股份發生董事變動、董事長無法履行職責之情形，應當立即披露，說明事件的起因、目前的狀態和可能產生的影響。就董事長行賄認定事實而言，是否披露，鳳形股份有一定的裁量權，如果鳳形股份近期股價異動與該事實具有關聯性，則鳳形股份負有披露的義務。
最後，羅紀鋼提醒到，該行為對公司會帶來一定負面影響，首先，體現在商譽方面，公司的良好形象及公眾對公司的好感度下降繼而影響公司經營；其次，公司預期可能存在的董事會及董事長的變化，會對公司未來持續盈利能力的不確定性產生影響。
未來業績承壓
不過受賄案件給鳳形股份帶來的壓力，遠不如2017年年報淨利潤巨虧帶來的影響更為直接。
2月27日，鳳形股份披露業績快報顯示，2017年公司營業收人3.68億元，同比增長接近20%；則淨利潤虧損 8151.52 萬元，大幅下滑896.84%。
對於巨虧原因，鳳形股份解釋稱，首先，公司2017年度虧損較大且未來盈利程度不確定，能否產生足夠的應納稅所得額存在不確定性，故衝回账面確認的4845.86萬元遞延所得稅資產，相應增加所得稅費用4，845.86萬元；其次，公司本年收到的政府補助金額較上年減少；第三，聯營企業通化鳳形耐磨材料有限公司虧損擴大，公司確認的投資收益較上年大幅下降；最後，2017年生產要素成本上升，能源與環境約束力強化等客觀問題日益加劇，下遊行業回暖並未導致有效的價格機制傳導，加之市場的無序競爭，導致公司產品的銷售單價並未及時地隨著成本的上升而提高，部門成本上升導致毛利率下降。
記者梳理該公司歷年財報發現，鳳形股份自2015年上市以來業績就表現不佳。
2015年，該公司實現營業收入4.17億元，比上年下降了20.12%，實現利潤總額3247.97萬元，比上年下降25.12%；歸屬於母公司所有者的淨利潤2890.88萬元，同比下降22.20%。2016年公司實現營業收入30696.50萬元，比上年下降了26.42%，實現利潤總額1201.31萬元，比上年下降63.01%； 歸屬於母公司所有者的淨利潤1022.98萬元，同比下降64.61%。鳳形股份解釋為，公司主營業務受市場競爭加劇、產品毛利率和產品價格下降等不利因素影響。
“事實上，鳳形股份經營生產良好，去年在營業收入上還是上升的，利潤下降主要是原材料的價格不斷上升導致。”上述鳳形股份負責人向記者表示。
作為耐磨材料龍頭，鳳形股份的主要原材料為廢鋼、高碳鉻鐵和生鐵，2012年至2014年上述三項生產投入使用量合計佔當期生產成本的比重分別為 60.66%、54.89%及 57.27%，其價格波動將直接影響公司產品的生產成本。
“同時，為改善持續盈利能力，產業轉型更新，2016年公司在保留原有業務的情況下開始策劃轉型。”鳳形股份負責人告訴記者。
公開資料顯示，2016年，鳳形股份發布非公開發行股票預案，擬以34.03元/股的價格非公開發行股票數量不超過3232.44萬股，募集資金不超過11億元，用於無錫雄偉精工科技有限公司股權收購項目。並於2017年9月26日收到證監會許可證，最終核準非公開發行不超過3236.25萬股新股。
不過，在3月9日，鳳形股份公告顯示，該收購案終止。
鳳形股份表示，在取得證監會批複後，公司一直積極推進非公開發行事宜，但由於資本市場環境發生較大變化，公司未能在中國證監會核準發行之日起6個月內（2018年3月8日前）完成本次非公開發行股票事宜，因此中國證監會關於公司本次非公開發行股票的批複到期自動失效。
另外，根據相關規定，鳳形股份後續若再推出股權融資計劃，需重新召開董事會和股東大會審議發行方案，並按規定進行披露後上報中國證監會核準。
另外，有媒體報導稱，鳳形股份解禁期剛過，部分股東以及高管便迫不及待地減持套現。據和訊網統計，鳳形股份經歷25次減持，減持股份數高達659.79萬股，涉及金額達到2.79億元。
經濟學家宋清輝在接受記者採訪時表示，鳳形股份因2017年淨利潤巨虧，一舉“吞噬”掉公司近3年的淨利潤。近日，鳳形股份甚至還卷入了向落馬官員行賄的風波。此外，加上上市公司解禁期剛過，部分股東及高管便出現持續減持套現。綜上所述，建議投資者投資時需謹慎對待。
責任編輯：關海豐
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