金洲慈航複牌遭遇兩跌停：擬置入資產曾是"汙染大戶"

　　韓遠飛 

　　停牌前就跌跌不休的金洲慈航，7月2日複牌後並未扭轉頹勢。昨日，金洲慈航開盤後再次瞬間跌停，全天被牢牢封在跌停板上。至此，金洲慈航已遭遇連續6個跌停，而其複牌前發布的一則置換公告或是誘因。

　　據公告，金洲慈航欲置入慶華能源騰格裡精細化工100%股權。一家以黃金珠寶為主業的公司要跨界化工領域，並置出租賃資產，已讓市場有點看不懂，更何況慶華能源騰格裡精細化工項目曾經還是“騰格裡沙漠汙染事件”的涉事者。金洲慈航此舉讓投資者“憂心忡忡”。

　　“現金奶牛”置換曾經的“汙染大戶”

　　7月1日晚間，金洲慈航發布公告，公司擬以所持豐匯租賃70%股權作為置出資產，與慶華能源持有的全資子公司騰格裡精細化工100%股權等值部分進行置換，差額部分由公司以發行股份的方式補足。

　　據慶華集團官網顯示，慶華騰格裡精細化工項目地處內蒙古阿拉善盟左旗，主要包括200噸/年碳纖維、20萬噸/年己內酰胺及其配套的200萬噸/年焦化等項目，項目總投資140億元。

　　該項目曾是“騰格裡沙漠汙染事件”的涉事者之一。2014年，經媒體曝出“騰格裡沙漠汙染事件”之後，慶華騰格裡項目曾被迫停工。2015年，環保部再次對騰格裡沙漠地區汙染情況進行排查，發現慶華騰格裡項目雖然截斷了排汙暗管，但是並未拆除。

　　相比之下，被置換出的豐匯租賃可謂是“現金奶牛”。豐匯租賃最近一個會計年度經審計總資產為250.25億元，是金洲慈航利潤的主要來源。2017年，金洲慈航實現營業收入116.98億元，實現淨利潤11.098億元。其中，融資租賃業務實現營業收入26.74億元，佔比僅22.86%，卻貢獻淨利潤8.523億元，佔比高達76.8%，豐匯租賃佔據絕大部分。

　　兩者相比，無怪乎投資者顯得“信心不足”。

　　資產騰挪眼花繚亂

　　6月6日晚，金洲慈航曾公告，公司控股股東九五集團股票質押觸及平倉線，可能直接導致公司實際控制人變更。公布控股股東面臨質押危機前後，金洲慈航多次籌劃資產騰挪。

　　5月17日，金洲慈航與金一文化發布公告，金一文化擬購買金洲慈航全資子公司金葉集團旗下深圳金葉珠寶、北京金葉珠寶、青島金葉珠寶、武漢金葉珠寶各100%的股權，交易價預計15億元，這被市場人士解讀為“斷臂求生”補充資金的無奈抉擇。此次交易最終無疾而終。

　　隨後，金洲慈航6月14日晚間發布停牌公告，籌劃出售公司全資子公司慈航投資100%股權，並簽署股權出售框架協定。交易對方為余杭金控，但交易對手的法人代表何玉水是金洲慈航董事，構成關聯交易。

　　2017年1月，慈航投資分別作價2.91億元、2.24億元和4220萬元收購余杭金控持有的余杭農商行5%股份、余杭擔保94.05%股權和典當公司70%股權。何玉水正是在此次交易後進入金洲慈航董事會的，並被聘任為公司總經理。除了上述三筆收購交易，慈航投資並沒有其他收購，所以賣慈航投資就等於賣掉上述3家標的公司股權及其貨幣資金。從余杭金控買入剛一年多時間，又要賣回給余杭金控，背後的操作邏輯耐人尋味。

　　此次又要將“現金奶牛”豐匯租賃置出，置入慶華能源騰格裡精細化工項目，金洲慈航近兩個月的騰挪資產術令投資者感覺一頭霧水，無怪乎公司股價會陷入“跌跌不休”的境遇。

責任編輯：高豔雲