北向資金連續6日淨流出143億：茅台今日被淨賣出近11億

4月12日，A股市場維持橫盤震蕩，上證綜指收盤微跌，滬深兩市成交額大幅收窄至6571.58億元，北向資金也連續第6日淨流出。

截至收盤，北向資金合計淨流出5.07億元，其中滬股通淨流出0.58億元，深股通淨流出4.49億元。北向資金在近6個交易日合計已淨流出143.54億元，其中4月10日淨流出33.52億元，4月8日淨流出44.41億元。

4月12日，貴州茅台（600519）和美的集團（000333）位居淨流出額前列，其中貴州茅台淨流出10.9億元，美的集團淨流出4.7億元。此外，伊利股份（600887）淨流出1.69億元，濰柴動力（000338）和海康威視（002415）分別淨流出1.36億元和1.45億元，三一重工（600031）淨流出1.38億元。招商銀行（600036）結束連續9日的成交淨買入，獲得淨流出1.24億元。

與此同時，五糧液（000858）終於結束持續11個交易日的淨流出，獲得北向資金1.31億元的淨買入。中國國旅（601888）淨流入額也居前，為2億元。海螺水泥（600585）、浙江龍盛（600352）、雲南白藥（000538）、溫氏股份（300498）也獲得了不同程度的成交淨買入。

滬股通（上）、深股通（下）前十大活躍個股

值得注意的是，4月12日，深股通席位還出現在了龍虎榜單中視覺中國（000681）的買二席位，淨買入220.5萬元。

可以看到的是，外資淨流入繼續放緩，食品飲料股被逢高減持。

根據瑞銀證券的統計測算，在剔除3月29日單日大額的淨流入後，過去兩周北向資金的日均淨流入量僅僅為0.3億元，呈持續放緩態勢（3月日均淨流入6.9億元，2月日均淨流入44.4億元，1月日均淨流入30.2億元），並於近日出現連續淨流出。

分行業來看，製藥、銀行、材料、保險和房地產分別獲得了57億元、37億元、25億元、21億元和11億元的淨流入。食品飲料繼續被海外投資者逢高減持，以淨賣出71億元位於淨流出行業之首（已被連續大幅減持超過一個月）。此外，耐用消費品和公用事業等板塊也在過去兩周被小幅淨賣出。

在該機構看來，這可能是由於在A股大漲後估值已經回至五年均值附近，而部分海外投資者偏愛的個股估值已經高於歷史均值，因此部分投資者選擇獲利了結。

聯訊證券指出，以往外資持續流出，一般都發生在美股下跌、全球風險偏好下降的時候，比如2018年2月和10月。而近期美股波動並不大，而且還在不斷上漲。所以，認為，近期北上資金的淨流出更多是對A股前期估值修複過快的一種局部調整，其局部換倉的特徵較為明顯。

可以看到，北上資金在流出漲幅較大的食品飲料和家電板塊，而加倉依然較為低估的保險和銀行。該機構認為，從中期的角度看，北上資金持續流入的趨勢不會改變。依然預計，2019年外資淨流入量將超5000億元，但是外資未來增倉的結構可能會發生變化，大概率會增加周期和金融的配置資金。