投資最終是投人和未來

雪球用戶@價值開拓者專注一二級市場的醫療項目投資，由於專業和工作的因素，他對醫療器械領域非常熟悉，他心目中的價值是“滿足別人需求的服務或產品”，用這種理念統領交易系統的每個環節。

作者：雪球達人秀

來源：雪球

@價值開拓者：我的專業是生物醫學工程，有過大型醫院和知名醫療企業工作經歷，目前專注一二級市場的醫療項目投資。由於專業和工作的因素，我對醫療器械領域相對熟悉。

哪段投資經歷對您後期的投資生涯影響很大？

@價值開拓者：我是2006年開始接觸股票的，也算完整經歷了兩輪牛熊市。前十年的投資風格可以歸為技術派，基本上學遍了各種技術派別，操盤手法。2016年，我做了一個決定，從醫療行業出來，去私募基金專業做二級市場。

因為是技術派又懂計算機編程，就加入了量化交易部，從而有機會得到海量數據。我把一些技術交易方法，在外匯，大宗商品，股票，期貨各種數據上做交易測試，做大數據分析。結果顛覆了我之前的對市場的認知，對市場有了更深入的理解。這段經歷是我投資生涯的轉折點，奠定了我目前投資理念的基礎。

入市以來在哪隻個股上賺的最多？哪隻虧的最多？

@價值開拓者：2016年是一個轉折點，之前的賺錢虧錢都是運氣，沒啥討論意義。最近兩年賺錢最多的是恆瑞醫藥，虧錢最多的通化東寶。

股市投資講究時機，您一般如何選股與擇時？

@價值開拓者：我的投資理念是價值投資，但和巴菲特的還有所差別。我心目中的價值是“滿足別人需求的服務或產品”，我用這種理念統領交易系統的每個環節。

我的選股核心邏輯是，公司的主營業務或未來重點發展業務是不是能為更多的患者（因為我目前隻投資醫療行業）提供更好的醫療產品或服務。在這個基礎上輔以市場需求分析，同業競爭分析，財務分析等等。

我的交易系統有比較特別的擇時理念，不擇時而擇時。什麽叫“不擇時而擇時”呢？首先，只要符合我選股標準的，可以隨時買入，但買入的倉位是根據股價與我給出的公司估值而定的，高估少買，低估多買。再者，買賣點也融入了價值理念，投資者想買我就賣，投資者想買我就賣。

目前看好哪個版塊？為什麽？

@價值開拓者：因為我隻關注醫療板塊，所以就談談其中的細分領域吧。由於去年“4+7”醫保採購制度的推出，導致仿製藥和高值耗材板塊都極度承壓。如果是短線（關注和持有周期在1年以內的），可以關注終端醫療企業，如通策醫療。如果是長線，也可以關注在醫保政策下股價被壓低的企業，如樂普醫療。

您覺得投資中最重要的事是什麽？

@價值開拓者：找到一個好的投資理念，建立一套完整的投資體系。

如何評價什麽是好的投資理念和投資系統呢？我目前能認知到的有兩點。一是，正期望和大概率，正期望的系統會隨著時間的推移讓你的账戶淨值越來越高，大概率是指盈利交易次數/虧損交易次數>70%吧，這個數字是拍腦門的，核心理念是，如果連續虧損交易過多會打擊交易信心。二是，一件事情的到達好的結果往往需要很多因素的支撐，包括內在因素和外在因素。影響一個交易系統成敗的因素也有很多，要確定內在因素佔主導地位，外在的市場因素佔從屬地位，這個也很重要。

此外，股權投資的幾個基礎理念要深入理解和落實。1、投資最終是投“人”；2、投資是投“未來”；3、知道自己的能力邊際。

A股港股美股，如果讓您選一隻股持有十年，你會選哪隻？請說說您的邏輯。

@價值開拓者：這個問題不太符合我的投資理念，所以很難回答。如果非要選的話，我會更看重確定性，兼顧成長性。在我了解的股票中，我會選擇長江電力持有十年。

如果給初入股市的投資者提一個建議，您想說什麽？

@價值開拓者：如果是業餘投資者的話，建議用閑錢參與，絕對不能用杠杆資金。如果是專業投資者的話，先找一個好的老師。