花100萬，做上市公司實控人？

2018年即將結束，連虧2年的*ST成城正面臨保殼“背水一戰”，此時，變數橫生。

12月17日，*ST成城發布實控人變更公告，實控人由朱敏變為李冬。

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100萬元的交易

*ST成城的控股股東為北京綠科伯創科技有限公司，持有*ST成城7.67%的股份（下稱“北京綠科伯創”）。

北京綠科伯創的唯一股東是北京賽伯樂綠科投資管理有限公司（下稱“賽伯樂綠科”）。

2017年年報顯示，賽伯樂綠科有2名股東，持股75%的是賽伯樂投資集團有限公司（下稱“賽伯樂投資”），持股25%的是北京東方綠科投資管理有限公司（下稱“東方綠科”）。

而本次公告顯示，賽伯樂投資與東方綠科簽訂了《轉讓協定》，賽伯樂投資將其持有的100萬股股權以100萬元的價格轉讓給東方綠科。

*ST成城關於實控人變更的公告

本次股權轉讓完成後，東方綠科便持有賽伯樂綠科51%的股權，成為了賽伯樂綠科的控股股東，從而間接控股北京綠科伯創，也間接控制了*ST成城7.67%的股份。

此前，*ST成城實際控制人為賽伯樂投資的實控人朱敏，本次轉讓後，變更為東方綠科的實控人李冬。

*ST成城股權結構圖摘要 數據來源：公開資料

國家企業信用資訊公示系統顯示，賽伯樂綠科目前股東為東方綠科和賽伯樂投資，其中東方綠科的認繳金額為5100萬元，賽伯樂投資的認繳金額為4900萬元，剛好對應目前的股權比例。

對於朱敏和李冬之間是否存在關聯關係，*ST成城董秘辦一位人士對《國際金融報》記者表示，“不太清楚，這是他們的事情，我們只是接到這個消息並進行公布。”

《國際金融報》記者初步統計，在12月，有5家上市公司披露了實際控制人變更公告，分別是*ST成城、ST巨集盛、永輝超市、ST慧球、神州高鐵，大多是ST概念股。

比如，ST慧球的實控人擬由張琲變更為新浪集團和李檬，隨後將繼續吸收合並北京天下秀科技股份有限公司，隨後，ST慧球的股價出現了連續10日以上的漲停；ST巨集盛的實際控制人王文學轉讓股份給湯玉祥等7名自然人，轉讓對價為10億元。

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可能被暫停上市

*ST成城主要從事國內銷易和房產租賃。在國內銷易方面，*ST成城依托2015年收購的上海君和物資供應有限公司從事丁苯膠、聚乙烯、二辛脂等非危化學品的貿易。

2015年至2017年以及2018年前三季度，*ST成城的營業收入大幅下降，分別為10.06億元、8.05億元、2.03億元、0.28億元（同比下降84.9%）。

上交所曾於2018年9月，就*ST成城營業收入大幅下降問題，專門提出過問詢。

*ST成城於公告中表示，營業收入大幅下降的主要原因是公司縮減貿易業務規模，商品銷售業務收入大幅下降。

《國際金融報》記者發現，*ST成城縮減貿易業務規模可能是為了盈利。

2018年前三季度，*ST成城在營業收入下降較多的情況下，歸母淨利潤竟“扭虧為盈”，從2017年同期的虧損3.68億元，到盈利1479.62萬元。扣非後歸母淨利潤則從2017年同期的虧損3.57億元，到隻虧損3280.11萬元。

《國際金融報》記者查閱半年報發現，2018年上半年，*ST成城商品銷售收入的毛利率僅為0.07%，對應的淨利率為-5.66%，拉低了淨利潤。

一位*ST成城董秘辦人士對《國際金融報》記者表示，非經常性收益能夠彌補有限的財務利息支出和日常經營虧損，但是隨著計提的財務利息支出不斷增加，預測2018年*ST成城的淨利潤可能為負數，有暫停上市的風險。

截至2018年9月30日，*ST成城的負債率為97.1%，負債總額為9.21億元，相較6月30日的9.12億元有所增加。此外，*ST成城9.21億元的負債，大多為流動負債（指在1年或者1年以內的一個營業周期內償還的債務），而流動資產只有5482.61萬元。

一位券商研發部的高管對《國際金融報》記者表示，一般來說，資產負債率超過70%，企業就可能面臨債務償還擁堵的風險。需要毛利水準跟上，能完全覆蓋負債利息，才能抵抗風險。

另外，關於實控人變化帶來的影響，一位*ST成城董秘辦人士對《國際金融報》記者表示，目前對*ST成城沒有什麽影響，如果有計劃的話，以後會公布。

記者 鄒煦晨