機構預測6月份CPI同比增1.9% 全年剪刀差將收窄

　　預計6月份PPI同比增長4.45%

　　■本報記者 蘇詩鈺

　　7月10日，國家統計局將發布6月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）數據。中金公司、招商證券、興業證券、申萬巨集源、上海證券、華創證券等13家機構對6月份CPI和PPI數據進行了預測。

　　《證券日報》記者統計發現，機構預測6月份CPI同比增長的最小值為1.50%，最大值為2.30%，預測均值為1.90%；PPI同比增長最小值為3.00%，最大值為4.80%，預測均值為4.45%。

　　招商證券首席巨集觀分析師謝亞軒表示，預計6月份CPI同比增速將小幅抬升至1.90%，食品項環比跌幅繼續收窄；PPI同比增速預計進一步反彈至4.50%。預計食品價格環比跌幅收窄至-0.2%，其中鮮菜、鮮果價格跌幅居前，特別是鮮果豐收導致其供大於求，豬肉價格環比由負轉正。非食品方面，布倫特原油價格受限產協定放寬預期的影響在6月份有所回落，鋼鐵價格環比仍漲，預計非食品價格環比仍將小幅抬升至0.2%。綜上，預計6月份CPI環比將由負轉正增長0.1%，PPI環比降至0.2%，PPI同比將反彈至4.50%。

　　豬肉價格方面，在6月份延續反彈趨勢，疊加去年基數下降，豬肉價格同比增速預計跌幅繼續收窄。鮮菜價格方面，商務部統計18種蔬菜漲跌互現，有8種價格同比增速較上月漲幅擴大或跌幅縮窄；鮮菜批發價格指數預測結果顯示，鮮菜價格均值同比上漲9.70%左右，與上月相比略有擴大。

　　中信建投證券巨集觀固收首席分析師黃文濤認為，綜合考慮其他食品項，預計食品價格同比增速0.7%左右，較上月有所擴大。非食品項目中，6月份雖然兩次下調油價，但由於去年6月份油價下跌，預計同比增速繼續擴大。綜合考慮，預計6月份CPI同比增速穩中略升至1.9%。PPI方面，6月份生產資料價格指數、大宗商品價格指數、CRB現貨指數均環比回升。根據高頻數據測算，6月份PPI環比增0.4%左右，與前述生產資料價格等指標一致。疊加考慮基數的走低，同比增速將會回升至4.70%左右。分行業看，預計煤炭以及有色金屬冶煉對PPI同比的拉動率顯著上升。

　　華泰證券巨集觀首席分析師李超認為，食品價格可能再度成為三季度通脹走勢的重要不確定性影響變量，但三季度通脹快速上行的風險不大，短期不會對貨幣政策形成明顯製約。環保限產等政策可能是今年三季度推動PPI同比繼續反彈的重要因素，預計6月份PPI環比增長0.4%，同比增速為4.80%較前值繼續反彈。不過，就全年而言，今年PPI增速中樞有望較去年顯著回調、而通脹中樞則可能溫和回升，全年PPI-CPI剪刀差的收窄將是大趨勢。

責任編輯：孫劍嵩