景順投資：美股企業Q1盈利料將自2016年來首次出現下降

騰訊證券2月6日訊，據美國財經媒體CNBC報導，對於那些對當前這個美股企業財報季感到歡欣鼓舞的投資者來說，未來可能有麻煩正在等著他們。

隨著公司陸續公布第四季度財報，標普500指數成分股公司的平均盈利增長率預計將會達到12.4%，連續第五個季度實現兩位數的增長。企業財報已經起到了提振股市的作用，標普500指數創下了30多年以來最好的1月份表現。

然而，雖然企業公布的業績數據表現良好，但業績展望則不及預期，這就促使華爾街分析師迅速下調了當前季度的盈利展望。事實上，據財經資訊供應商FactSet統計的數據顯示，華爾街對2019年第一季度盈利增長的預期已經變成了負值，目前分析師的平均預期是這個季度的企業盈利將會下降0.8%，這將是自2016年第二季度以來首次出現盈利同比下降的情況。

相比之下，據FactSet數據顯示，在去年9月底時，分析師的平均預期是第一季度盈利將可實現6.7%的增長。

景順投資（Invesco）的全球市場策略師克里斯蒂娜-胡珀（Kristina Hooper）稱，有關全球經濟增長減速的擔憂情緒是公司業績展望遜於預期的原因所在。

“在某些情況下，公司還面臨與貿易相關的其他一些問題，比如說投入成本使得目標利潤率收窄，或是供應鏈遭到破壞導致目標利潤率收窄等。”胡珀在接受一次採訪時說道。

從表面上來看，當前這個財報季截至目前為止看起來可能是表現良好的，許多大型公司的股價都因其業績超出預期而大幅上漲——就股價動作而言，這個財報季甚至預計將會成為九年以來表現最好的一個財報季。但是，這個財報季中公司業績超出預期的門檻被設定在了非常低的水準。

胡珀指出，美聯儲在利率政策的問題上改變了心意，這就使得投資者忽視了企業盈利將會下降的前景。美聯儲在上周決定將其基準利率維持不變，並承諾將在加息問題上采取“耐心”的立場，從而推動股市創下了新高。

據FactSet提供的數據顯示，華爾街分析師目前的預期是，在標普500指數的所有11個板塊中，有6個板塊的公司第一季度盈利預計將會有所下降，其中資訊技術板塊的降幅將是最大的，預計將會達到8.9%。

另據華爾街知名投行摩根士丹利（NYSE:MS）稱，自去年10月份以來，分析師對美股企業2019年息稅前利潤率（EBIT margin）的平均預期已經下降了60個基點，創下了自金融危機以來最大的下行修正。此外摩根士丹利還指出，華爾街分析師對第一季度美股企業息稅前利潤率將為負數與將為正數的預期之間的比率也創下了自2016年以來的最高水準。

“盈利惡化的速度甚至比我們此前預期得還要快。”摩根士丹利財富管理公司的首席投資官麥克-威爾森（Mike Wilson）在周一發布的一份研究報告中寫道。“在幾乎每個行業板塊中，盈利增長預期都正在以快於我們此前料想的速度發生反轉。坦白的說，我們很驚訝大多數分析師和評論人士都不承認這種形勢惡化。我們認為，季度財報的客觀性正在由於股票價格的反應而發生動搖。 ”

“這就意味著，在經歷了15%的上漲之後，股市不太可能繼續上揚；對投資者來說，現在是時候該要像美聯儲那樣行動了，在投入新資本的問題上需要保持耐心態度。”他還補充道。（星雲）